“這世界上有兩件事難做，一是讓別人將錢託付給你，二是讓別人將情感託付給你。兩件事同時做到難上加難。鉅派投資集團願知難而上，同時做到這兩件事。”
——鉅派集團董事長兼CEO 倪建達
面對趨嚴的行業監管，數年間快速“上位”躋身國內一線方陣的鉅派，正在華麗轉身為財富新規則的發現和制定者。
【“挑戰者”鉅派：崛起的底氣】
日前，中國領先的第三方財富管理服務機構鉅派投資集團（NYSE：JP）公佈了2017年第四季度及全年度未經審計的財務報告。報告顯示，2017年全年公司活躍用戶數為12,825位，去年同期為10,218位；理財師數量為1,666名，去年同期為1,575名。2017年全年公司淨收入為人民幣17.06億元，較去年同期增長51.3%；歸屬於普通股股東的淨利潤為人民幣4.10億元，較去年同期增長97.3%；歸屬於普通股股東的淨利潤率由2016年的18%，大幅提升至2017年的24%。截至2017年末，公司全年總募集金額為人民幣543.2億元，同比增長19.9%；總資產管理金額為人民幣575.3億元，同比大幅增長59.2%。公司董事會決定派發每股普通股0.1美元的現金股利，相當於每美股存托股份發放0.6美元現金股息，較去年同期的0.5美元增長20%，股息回報率約3%創上市以來新高。目前，公司已在全球近50個城市設立了70餘個理財中心，累計服務客戶數量近10萬名。
這份堪稱驚豔的財報意味著什麼？不妨拿鉅派和行業代表性企業諾亞財富作一個比較：2015年7月鉅派上市時，其主要經營指標大體上只是諾亞財富的20%左右的水平，管理的資產只有後者的11%左右，而現在這一差距總體上已縮小到接近後者的50%，部分指標甚至超過了對方一半的水平——近乎翻倍的業績增速遠超行業水平，深耕行業的鉅派駛入了成長快車道，已隱隱然呈現出趕超行業龍頭的態勢。
一直以來，鉅派都被業內稱為國內“最懂房地產的金融服務機構”，在房地產類金融產品項目中得天獨厚獨步江湖，這首先得益於大股東易居中國的專業實力。易居中國作為中國領先的房地產全產業鏈服務商，一方面為鉅派投資集團帶來了諸多優秀的一線開發商房地產項目，像中糧、萬科、恆大、金地等知名開發商都是鉅派投資集團的戰略合作伙伴。另一方面，易居中國旗下行業領先的房地產數據提供商——克而瑞（CRIC）為鉅派投資集團提供了權威的數據支撐，鉅派從中累積了深厚的房地產行業經驗與大數據分析能力，得以透過大數據高效掌握市場動向，增強風控能力。
而新掌舵人倪建達在房地產行業浸淫30年，歷任上海城開（集團）董事長、上實城開董事局主席和上海實業控股執行董事、副行政總裁，曾獲評“博鰲論壇——中國地產20年最具影響力人物”，中國房地產業協會副會長，上海市房地產業協會會長，擁有極為豐富的房地產行業及管理經驗，深諳房地產行業資本運作。對地產行業的深刻認知，讓他在戰略方向的把握上向有常勝將軍之稱。
鉅派引入在全球排名非常靠前的老牌私人銀行瑞士寶盛，則出於更長遠佈局的考慮。瑞士寶盛不僅輸出豐富的個人財富管理行業經驗，有很多的產品的共享，還將指導鉅派進行海外業務擴張，更好地服務越來越傾向在海外配置資產的高淨值客戶，讓鉅派的投資人可以享受到歐洲傳統的老牌的私人銀行專業的服務、專業的資產配置。清科集團是國內領先的創投圈綜合服務及投資機構，鉅派與之合作，則將有利於其拓展一級市場的優質資產端。目前鉅派正在與國內排名前30位的優勢PE尋求合作，為鉅派的投資人提供優質私募股權投資基金和FOF母基金等多元化資產配置的機會。
正是這種強強聯手、優勢整合的強協同效應，讓鉅派盡享天時地利人和，不僅充分發揮出了在房地產領域的優勢，加強了其在房地產固收類產品的開發，還優化了產品結構，對市場潛力進行了深度挖掘，並在資產與資金兩端全面優化，從而收穫了市場的果實。
【創變2018：善謀者生，順變者興】
陽春三月，正是萬物復甦的時節，來自鉅派的一系列新動作引起了市場矚目——3月6日，在中國房地產50強企業——福晟集團25週年慶典暨戰略發佈會上，鉅派投資集團與福晟集團舉行了戰略合作伙伴簽約儀式，雙方未來將就各項業務展開更深層次、全方位的合作；3月9日-10日，倪建達等鉅派高管攜逾百位精英理財師與投資人一同參加了“走進方圓·東方的院子——鉅派十里方圓項目考察暨方圓·鉅派戰略合作大會”活動，與中國房地產百強企業——方圓集團舉行了簽約儀式，未來雙方將以房地產金融作為契機，進行更加深度而全方位的戰略合作；3月21日，中國最大的另類資產管理機構之一鼎暉投資董事長吳尚志先生一行參觀了集團上海中心職場並與鉅派旗下鉅派資產簽署了戰略合作協議。鉅派投資集團總裁兼鉅派資產董事長錢駿表示，鉅派始終樂於與像鼎暉投資這樣的優秀企業合作，為廣大投資者提供更廣闊的資產配置市場。
而就在同一天，由中國房地產業協會、中國房地產測評中心聯合主辦的2018中國房地產500強測評成果發佈會在北京舉行。鉅派投資集團榮獲“2018中國房地產第三方理財機構10強”，這也是繼2016年榮登榜單之後，鉅派連續第三年斬獲殊榮。與此同時，鉅派旗下的鉅派資產亦憑藉強勁的業績表現榮登“2018中國房地產基金公司10強”榜單。在剛剛過去的2017年，鉅派資產實現了跨越式發展：成立第一隻房地產併購基金;成立第一隻美元房地產投資基金;成立第一隻私募股權母基金;開始涉足家族信託領域。
鉅派變了？在鉅派投資集團官網上的“產品與服務”欄可以看到，目前產品分為幾大版塊：一級市場基金、房地產股權投資基金、證券投資基金、類固定收益產品基金、另類投資、FOF基金，海外市場基金——這還是那個房地產類固收項目產品一枝獨秀佔到全部產品66%的鉅派嗎？
鉅派的變化其實從2018年初就已開始。2017年及2018年國家對國內融資平臺及渠道進行嚴監管，房地產債、債類基金及信託通道先後關閉，其中部分政策對鉅派的固收產品設計和銷售產生了一定影響。但鉅派高層反而從這一市場環境的鉅變中看到了巨大的機遇——受政策影響，銀行貸款及債券融資的難度及成本都大幅上升，遠超預期。這迫使大量有融資需求，但無發債或向銀行貸款資質的房地產開發企業轉向以鉅派為代表的資管和信託公司尋求融資，為鉅派提供了更多可選的優質項目選擇，對未來產品的多樣化發展極具幫助。另一方面，2017、2018年由於大批量信用債的集中到期償還，大量償債後的企業融資需求集中釋放，為近兩年創造了鉅額新融資需求。此外，限購延遲了許多房地產開發企業的資金回籠時間，產生企業更頻繁的融資需求。綜合因素影響下，國內融資需求大增，打破了原本供需緊平衡的局面，產生較大融資供給缺口。作為融資供給方之一的鉅派將具備更強的議價能力，為未來提升佣金費率打開了空間。
而房地產股權投資，正是鉅派發現的“新奶酪”！“如果說以前的房地產投資是以債權為主，那現在我們又迎來了新的春天，就是房地產的股權投資時代來臨。事實上，在美國等成熟的資本市場，房地產股權投資同樣是一個非常重要的資產配置。接下來，鉅派也將在房地產股權投資領域有新的佈局和動作。現在我們已經把所有的產品，所有的交易對手和做法，所有的產品模型都做完了，而且已經有產品上線了！”倪建達介紹，鉅派作為最懂房地產的機構，致力於尋找價值觀相契合的合作機構，共同實現彼此的夢想。大家耳熟能詳的鉅派的房地產股權投資的合作伙伴，包括有像恆大、融創、陽光城、福晟、方圓等十幾家有積極進取夢想的房地產發展商。鉅派不但要讓發展商跟我們合作，更重要的是讓鉅派的投資人能夠分享項目上的股權。相比債類投資，房地產股權投資能給投資人帶來更高的安全度和更好的投資回報。如果這個項目達不到18%以上的回報鉅派不會做。
在採訪中，倪建達對鉅派團隊實現2018年利潤繼續保持高增長的目標躊躇滿志：“作為行業裡幾乎獨此一家的既懂金融又懂地產的財富管理公司，政策為我們創造了一個風口，讓鉅派能夠在核心競爭力方面得以充分發揮。所以今年對鉅派來講是難得的幾年一遇的機遇。這個機遇留給鉅派的窗口期不會太長，也就兩年時間，在這段時間，我相信我們鉅派應該是這個行業的引領者。未來，鉅派將繼續依託優質的房地產行業資源及專業獨到的眼光，戰略性地推動房地產相關股權類產品的發展，探索更大的可能性，為客戶提供更加多元化的產品和服務。”
【穩勝計：“安全產品供給”護航萬家財富遠行】
作為國內“安全產品供給”的首倡者，8年來，鉅派從兩三間辦公室發展到上市，從最初簡單的三方代理到如今擁有易居資本、鉅洲資產，從被動代銷產品到主動管理，成為具有資產管理能力的專業財富機構。企業能有今天，是因為管理層重視風控，重視合規、合法經營，一直在秉承“做盡心盡責的財富管理專家”這樣一個理念。
鉅派在房地產金融領域一直堅持“優中選優”策略，出於為投資人資產安全考慮，鉅派為投資人選擇的房地產交易對手、合作對象原則上必須為房地產百強開發商名單中的企業，部分產品更將標準提升至前50強開發商、甚至前20強開發商。隨著房地產行業集中度加速攀升，尤其是50強龍頭房企將明顯受益於行業整合，使相關項目產品的安全邊際更高，盈利能力更強。
有業內人士認為，當前國內的高淨值人士，還是偏好固定收益類產品，偏好有抵押物的產品，房地產項目的天然金融屬性，以及自身可以帶來現金流的特點，確保了項目的管理和銷售都有一定保障，至少違約風險可控。而鉅派的團隊具有業內最強的房地產項目管理和處置能力，是具有風險定價能力的一家公司。能夠發現資產，能夠定價風險（知道水深水淺），能夠處置風險。這是鉅派顯著超越其他所有渠道類公司的特殊之處，也是鉅派與其他銷售股權類資產的財富管理公司的重要區別。
更值得注意的是，鉅派脫胎於易居的理財產品銷售團隊。這相當於鉅派+房地產開發商+易居，構建了一個三明治結構，鉅派做頂層的融資，房地產做開發，易居做終端銷售的營銷代理、銷售服務和數據服務等。這一結構，確保了鉅派具有很強的資產處置能力，一旦項目發生問題，易居+鉅派能夠迅速補位，接管資產，相當於財富管理公司也有了資產管理等能力。
而對非房地產的股權類的投資，包括國內一度大熱的PE類的投資，鉅派多年來一直保持謹慎。“我們有自己的價值判斷。我們不會去跟風做。財富管理的核心不是以小賭大，而是穩中求勝。鉅派不是一家新設的機構，我們也走過了第八個年頭，我們應該更持續地給到我們投資人穩定的預期，安全的投資。這是我理解的財富管理的一個理念。”倪建達在採訪中表示，鉅派和投資人之間是一種共贏的關係。今天，鉅派人不僅僅是站在企業發展的立場，更多的是站在投資人的角度，優先考慮投資人的利益，把投資人放在首位，對投資人負責任。
【財富底色：從“心”出發以夢為馬樹百年品牌】
鉅派上市以來，資本市場一直在把它和諾亞財富作為直接競爭對手來對比，實際上，就目前以萬億計的中國財富管理市場而言，能容納很多公司，前十強公司所佔比重加起來都很小，未來的成長空間十分巨大。正如倪建達所言：這個市場很大，光靠一家是做不下來的，要把這個市場做大做強，需要我們每一家企業共同來做鋪墊、做土壤。現階段不言競爭，更多關注的是公司的發展。
那麼鉅派3年、5年後的願景和目標是什麼？在行業佔據什麼位置？怎麼去實現它？鉅派人傳遞給投資人的核心價值和差異又是什麼？面對這樣的問題，倪建達的答案出乎大家意料——“這個問題真的很大，但是我可能沒有那麼大的一個願景來描繪給各位聽。我覺得做多大不是我們和我們同事們追求的目標，我們希望是做一個長久的公司，一個穩健成長的公司，只有長期穩健的公司才有可能對這個社會更具正面意義。持續的給我們投資人創造價值，可以持續的、不斷的能夠幫助投資人積累財富規模，這個才是一個健康的方式，才是鉅派的追求。”倪建達表示，期望未來3年、5年超越了誰，然後期待著被別人超越，這不是鉅派人的價值觀。
“鉅派有沒有競爭對手？我認為基本上沒有競爭對手，所有的競爭對手是來自於我們自己的內心，你能不能用心為我們的投資人做事，維護投資人的利益；你能不能在你的內心，發自內心的說我們公司的價值觀就是正心、正念、正道。不要受太多的市場誘惑，不要期待著今天可以一夜做大。我希望在未來鉅派應該是一個受人尊敬的企業，這個是我期待的，多大跟我沒關係。我是一個職業經理人，但是我一定期待著我們的投資人、我們的社會各界，對鉅派這個公司為社會創造的價值是發自內心的認同和尊重，這才是我要的。”
在鉅派網站的董事長致辭中，倪建達滿懷激情地寫道：“將鉅派塑造成為這一行業的領軍品牌，成為客戶心目中滿意度最高的財富管理機構，這是我今天的夢想，更是我們共同的未來！”
從“心”出發，以夢為馬——這，也許才是鉅派人的本色！
閱讀更多 王冠雄 的文章
