前面我們花了2節課講投資組合，2節課講定投策略，接下來我們聊聊股票投資策略，本期主要講針對中低風險偏好的投資人（防禦型投資者）的股票投資策略。
首先，對於新手、保守型投資人，選取股票一般要遵從幾個原則：
1）公司規模不能太小，太小雖然可能成長性高，但風險也較大，不適合低風險偏好投資者；
2）公司有強有力的財務狀況，這樣才能有應對風險的強免疫力，包含資產負債、現金流動性、投資收益等財務數據需要去了解；
3）利潤穩定性：不僅要有利潤，更重要是利潤的可持續性（短暫的高利潤增速可能讓股價透支，未必是好事），重點可以觀察企業利潤增長的因素是否可持續；
4）適當的市盈率PE，越低代表有更好的安全邊際，高的話也不代表毫無投資價值；
5）適度的股價資產比（市淨率），不超過1.5倍為宜；
6）有持續的股息紅利支付記錄更好，但不強求；
7）其他優勢：企業有一定競爭/壟斷/品牌優勢更佳；企業所在行業，處於哪個生命週期；企業在行業中地位；企業對創新、研發的投入；企業管理者的能力、整個管理層的水平，等等；
8）是否得到機構的認可：包括持股機構家數、機構對公司的調研次數、機構對公司的買入賣出評級等。
這樣我們梳理出以下幾類值得擁有的公司：
1，買低估值的
先看市盈率PE，兩市市盈率低於15倍的共165只股票，主要是銀行、地產、基建、電力、鋼鐵、汽車等，包括上汽集團、保利地產等行業龍頭企業。
再看市淨率PB，兩市市淨率低於1.5倍的共328家股票，公司覆蓋比較雜。中信銀行、平安銀行等銀行股的市淨率甚至低於1。
然後同時滿足市盈率低於15倍、市淨率低於1.5倍的，總共83家公司。主要集中在銀行、
地產、基建、電力等，包括國電電力、中國建築、長安汽車、江淮汽車、中原高速等等。
然後再加一個指標就是成長性，就是近3年利潤複合增長率達到10%以上的，就只剩下3家公司：南京銀行、上海建工、大冶特鋼。
2，買不受歡迎的，等待輪動
比如我們首先選出近3年利潤複合增長率達到10%以上（確保它有成長）然後再從中尋找最近1年漲幅最小的，這些都是暫時“不受市場歡迎”的：
另外，有些熱門股，在下跌到一定程度後，也是可以在穩定後積極介入的。比如贛鋒鋰業：
3，買有護城河的
比如互聯網公司的巨頭，已經在自己領域構成了壟斷，BATJ就不說了，新興起來的滴滴、美團、今日頭條、摩拜、ofo等；金融公司很多牌照是稀缺的；我們的吃穿住相關的公司，很多公司已經形成近乎獨家壟斷品牌的，如美的、格力、茅臺、星巴克、海天醬油等等；有強大研究投入和研究能力的公司，如恆瑞醫藥、中興通訊等。護城河足夠的寬，越能保證企業的長期競爭力和盈利能力，股價越能穩定增長。
4，買龍頭地位的
行業龍頭公司都是稀缺資源，因為經過時間的積累，本身在各自領域已建立了一定的頭部地位，另外商業模式和盈利都較為成熟，值得長線持有。
5,買機構看好的，“站在巨人的肩膀上”選股
包括持股機構家數、機構對公司的調研次數、機構對公司的買入賣出評級等。
上圖顯示，很多基金抱團持有藍籌白馬股，所以我們也看到過去1-2年該板塊行情非常好，通過每季度該表格，基本可以輕鬆買到收益不錯的大牛股。（當然，因為每個季度末的數據，要等到下一個季度首月中旬才公佈，這個數據有滯後性，也可能在市場風格變化、基金調倉關口時，導致錯誤引導。）
上圖顯示的是機構調研的次數，以及多家機構給予公司評級的綜合評級情況、綜合目標價格升幅，代表專業人士對公司的興趣和態度，也可以作為大家選股的依據。
※ 往期策略回顧：
小白組合1101號：三個半月收益3.24%，年化有11%收益了，對於一個股債1:1配比的平衡型組合，該收益已經不錯了，尤其還要考慮到2月初國內股市追隨美股的那波暴跌。
小白組合1102號：一個半月收益-3.55%，主要剛建倉就遭遇2月初大跌，但較幸運的是，前面三隻基金佔比60%，跌幅較為有限，給予了較大緩衝。這也是資產配置的魅力所在，否則如果過多資產放在高風險資產上，就很難扛過這波大跌。
定投策略包1201號：一月收益就高達8%。根據2月初市場大跌後的實際情況，建立了8期資金的底倉，貢獻了九成利潤，剩下的一成利潤由定投貢獻。因為佈局了中證500、創業板、信息技術等低估值板塊，正好趕上這波中小盤的超跌反彈行情。
定投策略包1202號：一週收益即達2.71%，同樣底倉貢獻了九成利潤。另外佈局了創業板、成長主題、人工智能、信息技術、新能源、工業4.0等熱門題材，收益都不錯。既有低估值，又是市場最熱的題材，短期內迅速拔高了收益。
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