“知道余额宝里的收益低，没想到这么低！”吴女士4月4日无意中在支付宝里瞄了眼自己余额宝的收益，竟然发现不到2%。
进入4月份以来，天弘余额宝7日年化收益率已连续5天下滑。4月6日更是报1.978%，这是余额宝自2013年5月29日成立以来首次跌破2%。
受新冠肺炎疫情影响，全球进入货币宽松周期，中国也不例外，央行向金融市场投放了大量流动性。
在此背景下，以3个月存款利率为代表的货币市场利率，从春节前2.8%附近下行至当前1.8%以下，隔夜回购利率更是一度下降到0.8%的低位。
实际上，不止是余额宝，统计显示，目前可统计的653只货币基金中已有286只产品7日年化收益率跌破2%，占比超过4成。整体来看，货币基金7日年化平均收益率降至2.02%。
融360大数据研究院采集的78只互联网宝宝产品样本，平均7日年化收益率已连续6周下跌，累计跌幅达38BP。
银行理财产品收益率也普遍走低。以大型商业银行理财产品为例，其6个月期品种预期年化收益率已低至3.73%，创年内新低，且已处于历史低位。
一度以相对高收益著称的民营银行活期理财产品收益也跌出新水平。度小满的活期产品列表上仅有三湘闲钱盈、长江天天盈2个产品可买，长江天天盈7日年化收益率为3.09%，而三湘闲钱盈4月4日将利率从3.6%下调至3.3%。京东的活期产品列表上虽然除了利率同样为3.3%的湘随存外，还有2只产品显示利率为3.8%和3.9%的产品，但一直处于售罄状态。
尽管货币基金收益率已低得让部分投资者吃惊，但其目前仍然是避险资金的一个重要选择。
数据显示，截至2月底，在这16万亿元的公募基金中，最多的还是货币型基金，规模达80776亿元，占了一半，环比1月增加5000亿元左右。
为何在收益率下行如此明显的情况下，还有不少人选择这类产品？
业内人士称，鉴于货币基金有着极高的灵活性，大多数可以随时取用，堪比银行活期，但收益率却比银行活期高一些，所以，对短期资金依然有着强大的吸引力。
此外，安全性也为其加分不少。在疫情影响下，全球金融市场剧烈震荡，避险需求快速升温，稳健成为目前许多人理财时考虑的主要因素。在众多基金产品当中，货币基金的安全性无疑是最高的。
机构普遍认为，短期内，利率维持在低水平的时间可能并不会短。那么，低利率环境下，应如何配置资产？
据东方证券统计，2010年以来，我国10年国债收益率仅2次下行至3%以下，分别为2015年12月至2016年11月，以及2020年以来。
从国内公募基金的规模变化和保险、银行等金融机构的资产配置来看，2016年普遍降低了现金、股票的投资，增加对债券、非标等其他资产的投资。
而从国内外低利率环境下投资者的资产配置行为变化来看，存在以下的特点：
首先，低利率环境下，投资者普遍降低对现金类资产的持有比例，包括现金、银行存款、货币基金等；
其次，从海外一些国家来看，在长期接近“零利率”的环境下，投资者有通过提升风险偏好提高收益的倾向。居民往往会选择减少现金和固定收益资产配置，增加股票、共同基金、保险等产品的投资。
此外，面对低利率，部分机构看多债券、黄金。
机构研报认为，央行“量宽价松”帮助市场重新建立和强化债牛预期，类似拔乱反正的效果。低利率环境也利好黄金。
当然，如果投资者对资金流动性有较高需求，同时又希望收益率高些，除了余额宝这类货币基金，还可以选择创新存款类产品、中短债基金等。
民营银行的创新存款类产品收益率虽然已从年初3.9%左右降至3.3%左右，有的还更低一些，但比之货币基金，收益率高出1个百分点。而且，安全性和灵活性也比较出色。创新存款类产品一般在当天23点之前买入可以当天计息，即使非工作日也可以当天起息，计息上要比货基金更有利于投资者。
如果不是今天存明后天就要用，还可以尝试购买7天、14天等短期产品。目前，这类产品的年化收益率在3.85%左右。比如一种7天型产品取息宝，利率为3.85%，每7天派一次利息，还可随时提前支取，未满一个计息周期按实际持有天数及银行挂牌活期利率计息。
而中短债基金投资范围仅限于债券、央行票据等固定收益品种以及银行存款，净值增长较为稳定。相比因流动性新规受限的货币基金，中短债基金的投资范围更广、更灵活，也更能博取较高的收益。
据统计，近1月、近3月、近6月、近1年来，短期纯债型基金指数涨幅均高于货币基金指数。
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文字：周静 周雁 编辑：张波 美编：周驰
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