美國利率策略主管BrunoBraizinha說，雖然2年期和10年國債收益率期利差週四急劇上升到一年多最寬水平，但對應的一個期限溢價指標依然處於“特殊”倒掛。2年期和10年期期限溢價曲線自2017年底以來多數時間倒掛，自8月以來僅陡峭了13個基點，而2年期和10年期曲線陡峭大約35個基點。倒掛的部分原因是對美元資產的偏愛和“貨幣政策脫鉤”，因為美聯儲成為唯一一個持續收緊政策的主要中央銀行。在美聯儲今年降息期間，曲線保持倒掛。在當前週期中，大量全球主權債處於負收益率，加劇了對美國國債的偏愛。
本文源自國際衍生品智庫
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