信託違約，很難！

雪松剛兌的消息一出，很多投資人都過來問我，自己某某信託的項目延期了，管理人都沒有給出具體的延期方案，就項目本身看，融資方實力一般，風控措施有跟沒有一樣，覺得心裡特沒底，特別害怕會血本無歸，現在利息都不在乎了，只要能拿回本金就知足了。

這還是信託投資人，很多P2P投資人現在都壓根不敢奢望能拿回全部本金，覺得能儘快拿回部分利息就謝天謝地了。

網上有人給這些理財失敗的投資人起了一個名字叫“金融難民”，很悲慘的一個稱呼，比起這些本金都沒有希望收回的金融難民，中江信託的投資人真的是太幸運了，幸運到某些投資人甚至對“白衣騎士”都開始挑毛病了。

比如，為什麼我的項目不能安排在第一批兌付？

比如，增值稅為什麼讓投資人承擔，雪松怎麼不幫人幫到底，替投資人交了？

再比如，雪松給我安排的理財師消息太滯後了，都沒有我的消息靈通.......

這最後一條是最讓人無語的，雪松理財師是傳遞的準確的官方消息，當然沒有造謠來的及時了，如果所有的信息全憑想象力憑空捏造，那所有人都可以成為消息製造人，要多及時多及時，不光及時還很豐富呢。

吐槽太多，懶得一一羅列了。

明白人都清楚，中江信託的違約危機很快就可以全面化解掉了，現在懸念最大的是AX信託、SX信託、JI信託還有GM信託的投資人，這幾家信託目前還有違約項目等待處理，尤其是AX信託，現在網上傳言非常嚇人，有說風險項目規模一百來億的，還有說兩百億的，今天竟然有一個自媒體宣稱AX整體現在所有的風險項目規模有一千億，乖乖，這麼大的雷誰接的動啊。

很多投資人都鍾情於大公司，覺得誰管理規模大，誰就強，就有實力，看看AX，管理規模大，壞賬盤子也大，這家公司曾被市場稱讚為“主動管理典型”的大白馬，現在這匹白馬別說跑，恐怕已經被壞賬壓得站都站不穩了，而且因為本身“體型”太過碩大，普通實力的白衣騎士根本救不動，為這家信託的投資人祈禱！

在此給投資人提個醒，現在很多信託公司都有主動管理型項目在募集，這類型項目在項目資料裡不會寫明明確的投資標的，這種情況下投資人只能把注壓在管理人身上，很扯，真的！我之前整理過信託公司的財務數據，大部分信託公司淨資產也就幾十億，大一點的公司，像中信和重慶也就兩三百億，這個體量相比起他們大幾百億甚至上千億的資金池盤子，簡直就是個屁，真出問題，那點淨資產真的是杯水車薪。

安不安全，還要看底層資產怎樣，主動管理型項目底層不透明，看不到，沒關係，你可以看看這家公司其他標的明確的項目，不管信託公司怎麼吹，記住一點，一家公司的主動管理型項目底層資產不會比他們標的明確的項目更好，這跟水果店肯定會把哪些有瑕疵的水果拿去榨汁是一個道理的。

但是很多投資人不懂這個道理，總覺得沒寫保質期的麵包，就一直不過期，信託公司也深諳此理，於是有問題就藏著，不讓投資人知道，要不咱們神經脆弱的投資人立刻就跟其他“狗子”跑了，中江就是血淋淋的教訓，79億的壞賬，都兌付了快一半了，一些投資人還不買賬，覺得雖然行業壞賬3000億，但是人家其他信託公司都沒爆出來，人家就是好，你爆出來了，說明你不行，你不光現在不行，三五年都翻不了身。

呵呵噠！

這些投資人可能不知道，大部分信託公司的壞賬，不是信託公司用自有資金解決掉的，是用投資人自己的資金解決的，無非是讓什麼“資金池”什麼“主動管理型”打個掩護，不是這些信託公司不實在，實在是接不動，信託公司看著淨利潤率挺高的，但是作為輕資產的金融公司，最大的特別就是沒資產，手上的錢看著挺多，都是客戶的，這種情況下怎麼辦，只能發揮自己的專業優勢，通了一系列金融魔術手法，設計出一款款“精美絕倫”的項目來掩蓋壞賬，世界上最好的魔術師就是金融家們，把你兜裡的錢合法的騙到自己口袋裡，你還渾然不覺，給人家拍手叫好。

我昨天還跟我的一個客戶講，雪松信託千不好萬不好，有一點特別好，“所見即所得”，最真實的壞賬已經充分暴露在市場面前了，投資人不用擔心這家信託再爆出什麼驚世大雷，這比某些明明裡面都爛透了，還在粉飾太平的公司可就好多了。

話雖如此，還是希望信託剛兌的信仰不要破，信託公司可是我國四大金融業支柱之一，現在管理規模依然有21萬億，僅次於銀行理財，這也是我國中產階層主要的投資渠道，信託信仰一旦打破，那中國的金融業就彷彿又被經濟下滑攻破一城，P2P倒了，契約型基金倒了，信託行業倒下，那接下來就該輪到銀行了，

而每個金融行業的倒下，都意味著一大批投資人要成為犧牲品。我想這也是為什麼2017年明明說要打破信託剛兌，可是現在對於信託公司給投資人剛兌，國家卻選擇睜一隻眼閉一隻眼的原因，實在不忍心了。

信託作為一個收益不到10%的理財品種，這個收益真的相當沒有誘惑力，很多投資人做信託目的都不是為了賺錢，就是圖個跑贏通脹，跑贏央行的印鈔機，如果連基本的本金安全都保障不了，那這21萬億的資金我想一定會去尋找其他理財品種。

在中國，可以吸納大量資金的資本市場，只有股市和房地產，房子很多人的倉位已經不低了，而且就目前來看不光中央覺得房子不能再漲了，連從房子上賺到大錢的中產都覺得房子漲得過分了，無論是從政策角度分析還是從市場角度分析，以後肯定是漲不動了，當投資人在地產投資方面達成這個共識以後，那就不可能再有大量往房子上跑了。

再說股市，我個人是看好股市的，可是咱們A股過去實在是劣跡斑斑，給人民群眾的印象太差了，很多人都被A股教訓過，並且發誓再也不參與A股了，這種情況下，即便主流媒體再鼓勵，投資人是很難客服自己的心理障礙，拿出自己大部分資金入場的。

這種情況下，資金是不是隻能選擇銀行了？如果一個人手上只有三五百萬的可能真的就認命了，乖乖回銀行算了，利息少點就少點吧，反正就是做信託，一年也就多收一二十萬利息，現在回到銀行，不操那份心，還可以把精力花在本職工作上，沒準也能把損失的利息賺回來。

但是資金量上千萬的大戶可不會這麼輕易妥協，他們如果在國內看不到投資機會，一定會把目光移到國外去，現在世界各地都有中國的炒房團，這還是在外匯管制超級嚴格，並且中國經濟增速遠遠高於世界平均水平的情況下，如果連信託都不能放心投，那20多萬億的資金可不是鬧著玩的，外匯管制是管小老百姓的，資產上千萬上億的人，誰都管不住，那句話怎麼說來著“辦法總比困難多”，何況是哪些能力卓越能積累下千萬資產的成功人士。

現在的外匯管制有多嚴格呢？很多人只停留在每人每年只有5萬美元的限額的映像中，其實，實際情況要比這個嚴格的多得多，尤其是今年，我今年在定投一隻基金“華寶油氣”，這隻基金由於外匯管制的原因，定投額度連續下調了三次，最開始是不限制的，隨便投，後來要求每次只能定投1萬人民幣，再後來降低到1000塊人民幣，再後來索性就不讓投了。

外匯是個很嚴肅很重要的問題，很多專業文章裡有介紹，大家有興趣可以去看一下，我就不在這兒贅述了，反正記住一點，央行的外匯是咱們國家應對國際金融禿鷲的“武器”，非常重要，不能有任何閃失，國人如果把手上的人民幣換成美元跑到國外去，一不小心就變成人家拿在手上收割咱們的金融武器了，這就好比，自己含辛茹苦養大的兒子，有一天跑到外頭做了土匪，回頭還跟著土匪頭子轉頭來搶劫自己的老父親，這事兒光想想都讓人又氣又怕，咱們國家絕對不允許這樣的事情發生。

還有一點很重要，別看現在中國經濟走下坡路，但是資金基本是“只進不出”

的狀態，於是就出現了這樣的奇觀，同樣的企業，A股的估值就比港股高，為什麼？過多的資金推起來的，債市也一樣，中國企業、國民、政府明明白白的債務率很高，但是就是違約率很低，為什麼？資金在哪兒抗著呢。

跟咱們衣食住行花的錢不一樣，資本市場裡的錢，是很難被消耗掉的，咱們國家又有外匯管制，這些錢只能在國內的資本市場裡滾著，水漲船高，水越多，船越高，股價越高，債券收益越高，看著很畸形，但是隻要這個水池的閥門不打開，水流不出去，水位不下降，幾乎是可以長期這麼玩下去的

，這一點是很多人沒想的，所以會盲目的恐慌。

說了這麼多，就想說明一點，信託打破剛兌的結果比維持現狀更糟糕，“兩害取其輕”，短期之內，信託行業的信仰還是不會輕易倒掉的。

同時，我也真心希望其他有違約項目的信託公司能儘快解決問題，給投資人一個交代，可以重塑行業信心。

對於雪松，市場要給這家公司公正的評價，作為企業，投入這麼多的資金是要經濟回報的，但是這個過程是實實在在幫助到投資人拿回投資款，同時重拾行業信心的。如果雪松能有一個好的回報，我相信，也會有更多的第三方公司會挺身而出去接AX信託、SX信託、JL信託的盤，這些公司裡埋的投資人可比中江多得多，哪些虛驚一場的投資人少一點抱怨，多一點感恩吧！別整天罵罵咧咧的，真的讓人覺得挺無語，一個蹭破點皮的人比人家斷了腿的都“哭”的都大聲，是不是戲太多了？

最後想說，很多媒體為了流量最喜歡誇大事實、製造恐慌，兩個初中生打架都能報道成黑幫鬥毆，吃瓜群眾不明爭相去湊個熱鬧就算了，行業的從業者和投資人就別瞎起鬨了，行業好，投資人和從業者才能好，好好琢磨琢磨是不是這麼回事，大家都是一條大船上的人。