2月以來，業績“爆雷”板塊漲幅達18.52%。業內人士認為，利空兌現、大盤走強等因素促成了該板塊的強勢反彈，但整體而言仍屬於短期行情，相關交易性機會並不容易捕捉。當前，市場人氣提升明顯，做多氣氛濃厚，更應佈局低估值績優個股。
業績“爆雷”板塊2月漲18%
數據顯示，截至2月18日收盤，以平均漲幅計算，業績“爆雷”板塊2月以來漲幅達18.52%，顯著跑贏了A股各大指數。
具體看，141只板塊個股中僅大晟文化下跌，剔除停牌的ST華澤和信威集團後，其餘悉數上漲。其中，漲幅最大的領益智造18日收盤前5分鐘強勢拉昇，再度漲停封板，換手率達34.10%，走出6連板，2月以來累計漲幅達80.54%。此外，初靈信息、上海萊士、勝利精密、寧波東力、奧瑞德、華映科技等個股漲幅也超過40%。
事實上，在1月份的業績“爆雷”期，該板塊表現不佳，跌幅達12.53%，同期滬指漲幅為3.64%。不過，2月份以來的強勢表現已令業績“爆雷”板塊收復失地，截至2月18日，該板塊今年以來漲幅為3.64%。
拔萃投資基金經理金超表示，在當前經濟環境下，市場對於大量的商譽減值、業績變臉等已提前有了預期。所涉及個股的股價也在過去一年裡出現大幅下跌，風險得到了提前釋放。在利空落地後，隨著節後情緒回暖，股價出現反彈。
某私募研究員王強（化名）表示，業績“爆雷”板塊的集體走強，一方面是因為業績利空落地，另一方面是同期股市利好不斷，大盤走強，提高了市場的風險偏好，給了活躍資金博弈的空間。
屬於短期行情
對於業績“爆雷”板塊的後期走勢，金超表示，該板塊大多還是超跌反彈，屬於短期行情，之後還得看併購重組政策鬆綁程度。
王強也認為，整體而言，業績“爆雷”板塊可能存在短期交易性機會，但這對投資者要求極高，需要綜合考慮市場情緒、個股走勢等多方面因素。而博弈業績“爆雷”股本身就是高風險行為。以2018年為例，不少績差股雖然已經跌幅不小，但在業績預警後又再度大幅下跌。
金超進一步表示，個別主營業務良好的個股在此次大規模計提商譽減值後，有望為後期的業績反轉做好鋪墊。
某基金公司首席策略分析師王偉認為，上市公司完成業績“洗澡”可更輕裝上陣，有利於未來業績提升和改善。但在投資過程中，他建議區分結構性風險，對可能存在業績大幅下滑的個股堅決迴避。一季報公佈時，估計仍有部分上市公司業績低於預期，不排除再次“爆雷”的可能性，但激烈程度會低於一月末。從過往經驗來看，即便是白馬龍頭或是成長龍頭，在業績不達預期時，股價向下波動也很大。
機構更愛低估值績優股
雖然業績“爆雷”板塊表現搶眼，但在火熱的行情下，尚難言一枝獨秀。Wind數據顯示，在概念板塊中，打板、OLED、觸摸屏、豬產業、手機產業、華為概念、集成電路等多個板塊本月以來平均漲幅均超20%，表現更為出色。
王強表示，目前市場人氣提升明顯，做多氣氛濃厚。事實上，很多業績更好、確定性更強、估值仍有提升空間的個股股價表現更好，性價比相較業績“爆雷”股高太多。這時候不應捕捉業績“爆雷”這種短期的交易性機會，而應該佈局基本面更好、股價修復能力更強、更具持續的個股。
在王偉看來，業績“爆雷”板塊走強的背後是資金對中小股票投資更樂觀。因為業績“爆雷”利空不具有持續性，而屬於一次性衝擊，目前該利空已逐漸出盡。
對於A股後期走勢，金超表示，2019年的走勢就是在基本面下行和政策面利好之間博弈。現在的情況剛好屬於基本面風險得到釋放而外部環境和貨幣政策都傳來利好階段，刺激了市場的上漲。下一個節點會是在三月底四月初。由於四月底之前一季報要公佈完畢，部分投資者的預期不是很好，所以市場可能會提前反應。
本文源自中國證券報
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