臺兒莊戰役
臺兒莊大捷是中華民族全面抗戰以來，繼長城戰役、平型關大捷等戰役後，中國人民取得的又一次勝利，是抗日戰爭以來取得的最大勝利，也是徐州會戰中國民革命軍取得的一次重大勝利。它打擊了日本侵略者的囂張氣焰，堅定了全國軍民堅持抗戰的信心。這次戰役鼓舞了全民族的士氣，改變了國際視聽，消滅了日本侵略者的威風，殲滅了日軍大量有生力量。在歷時1個月的激戰中，斃傷日軍約2萬餘人，中方傷亡約5萬餘人。
中國軍隊使用的大刀
臺兒莊大戰後，在戰場上的國民黨軍隊，無論是孫連仲的集團軍還是湯恩伯的軍團，由於缺乏旺盛的持續攻擊意圖，未能趁敵立足未穩將其殲滅，以致在臺兒莊以北的嶧縣一帶與日軍瀨谷、坂本兩支隊形成對峙。
這種對峙使戰場態勢變得微妙起來：日軍主力並未受到嚴重損傷，如要打破僵局，勢必進行反擊作戰，且這一反擊很可能會越過臺兒莊直指徐州；國民黨軍隊隨著主力的逐步靠攏，在這一地區已形成兵力上的絕對優勢，似乎也沒有停止擴大戰果的理由。但是，在國民黨軍隊方面，並不是所有人都對擴大戰果表示認同。
國民政府軍令部認為：應結束這種危險的陣地戰，迅速轉為機動防禦，儘量縮小戰場的正面，除以一部與日軍保持接觸外，主力應部署在有利於機動的位置，相機打擊日軍。同時，必須佈防運河一線，控制強大的預備隊在徐州以西，一方面以備日軍從魯西南或皖北迂迴徐州；另一方面縱使日軍打通了津浦路，我軍也可以發起側擊使其“不能安全利用津浦路”。但李宗仁認為可以“從既有的陣地線上取勝”，以致增援徐州戰場的部隊都被投入了第一線。
按照李宗仁後來的說法，當時頭腦發熱的並不是他而是最高統帥部。最高軍事當局不顧敵強我弱的總體形勢，調集大軍在徐州附近，加上原有徐州守軍，達到六十萬之多。企圖與日軍決戰。
李宗仁認為，擴大戰果為時已晚，且“我方集大軍數十餘萬人于徐州一帶平原地區內，正是敵方機械化部隊和空軍的最好對象。以我軍的裝備，只可相機利用地形有利條件與敵人作運動戰，若不自量力與敵人作大規模的陣地消耗戰，必蹈京、滬戰場的覆轍”。
為應對日軍進攻，李宗仁將所有部隊，全部投入作戰第一線，分兵把守在西起微山湖，經嶧縣、蘭陵、向城，東至郯城一線，長達300餘里。由於兵力分散，會戰一開始就陷入被動局面。
5月初，日軍南北兩路從徐州兩翼插入迂迴，切斷了中國守軍的退路，使國民黨軍隊立即陷入極端混亂之中，幾十萬大軍迅速崩潰，在徐州以北，日軍第十四師團從濮城南渡黃河，攻陷菏澤、鄆城，5月中進入蘭封東側，切斷隴海路；在徐州南，日軍第一0一師團從蘇北東臺出發，沿運河北進，於5月初攻佔阜寧，策應北線之敵南下：日軍第六師團進入合肥附近，牽制中國守軍力量；日軍主力第三、第九、第十三師團在裝甲部隊和空軍配合下，沿津浦路西側北犯，至5月18日先後陷宿縣、蕭縣，並有一部進至隴海路黃口車站。至此，日軍形成對徐州的四面合圍之勢，中國守軍被迫步步退縮。
為防止被日軍殲滅，5月15日，第五戰區主力奉命向西南方向突圍，撤退到皖西和豫南地區，只留少數部隊利用蘇北、魯西各城寨與日軍周旋，以延緩其向隴海鐵路的進攻。19日，徐州失陷。
日軍坦克開進徐州
徐州會戰失敗，臺兒莊也隨之徐州會戰的失敗，再次落入日軍的魔爪，著實令人惋惜。歷史沒有如果，銘記那段歷史，我們的民族將愈發強盛。我們珍愛和平，所以我們不畏懼戰爭。