20世紀末，供職於若葉銀行的梅澤梨花（宮澤理惠 飾）轉正成為正式員工，並且剛剛從獨居老人平林孝三（石橋蓮司 飾）那裡拿下高額的業務，風韻猶存的她頗得領導井上（近藤芳正 飾）的器重。只是梨花的內心似乎隱藏著種種的不滿與壓抑，她和溫柔的丈夫（田邊誠一 飾）結婚多年，始終不曾育有子女，夫妻倆相敬如賓的外表下有著莫大的距離。在與平林老人的孫子光太（池松壯亮 飾）邂逅後，梨花的內心頓起波瀾冷淡，還和他展開了一場不倫戀情。她開始戰戰兢兢嘗試著追逐如夢如幻的幸福，為此不惜將手伸向儲戶們的存款。在幸福的塔頂她和光太醉生夢死，可當夢醒來之際，幸福之塔轟然倒塌……
這部電影若你想看情節跌宕的故事，那是挺失望的。整部電影的平淡不起波瀾，呈現一種非常淡漠的色調和人物情感，這不是一部“捉人眼球’’或者令人激動的電影。卻是一部第一次看學得無聊，第二次看覺得心寒，第三次看卻會微笑，第四次看會從中汲取力量的電影。影片中每一個角色的表演都達到了根本不像是表演，完全就像是本人出演的地步，僅僅這一點就非常難得，沒有角色是不需要的，沒有一個鏡頭是多餘的。
吉田導演一共拍了5部電影，有三部獲獎，幾乎所有電影的主題，都直逼現代社會的人性掙扎，人性與社會的相互碾壓和鬥爭，幾乎成為了唯一主題。電影表面是為虛榮貪財，實為用另外的視角看世界。家庭、性愛、物慾其實都抵不過毫無束縛的自由之身。只剩下日式的朝氣卻沒有魂魄。紙月猶如夢境自由衝破了現實的束縛，揭開了每個人心底的秘密，還說了一個重要的人世間的規律秘辛：那就是有一些小人物不得志，他在社會上多番碰壁，他看多了人世間的醜惡，最後她決定要做個壞人，以醜惡對抗醜惡；但是他馬上就要遭際覆滅，然後她會發現原來她以為的那些醜惡，一瞬間都無你放矢了，只有她自己是個怯懦的壞人。