這二年可轉債發行可是火爆，可轉債套利就很多機會了。大家都知道全家開戶去打新可轉債的辦法了，一個賬戶一年賺個一、二千的搬磚錢。今天【悅好創富圈】小編給大家介紹一個進階版的可轉債套利操作，能確保每次都有肉吃。
可轉債套利是指通過轉債與相關聯的基礎股票之間定價的無效率性進行的無風險獲利行為。可轉債是個套利的好工具，通過可轉債套利交易，可以低風險取得確定性的投資收益，有時候甚至是無風險，儘管有時盈利空間並不大，但優點在於低風險。投資者不僅可以打新盈利，還可利用可轉債的條款（回售條款、下修轉股價條款和強制贖回條款）套利及轉換成正股進行間接套利。今天悅好來為大家介紹一下可轉債6大套利方式。
1、可轉債折價轉股套利
原理：可轉債可以以約定價格轉股，當轉股後成本低於正股價的時候，賣出即可獲利。
轉股價值 = 面值100元/轉股價 * 正股價
轉股溢價率 = (轉債現價 - 轉股價值) / 轉股價值 * 100%
溢價率為負，有套利空間，轉股溢價率為正，則不存在套利空間，至少大於1%才可以考慮，不然股價波動和手續費就可以磨平套利空間。
例如：轉股價是11元，當前轉債價格是108元，買入轉債，轉股，轉股後賣出可以獲得110元，從而獲得2元的套利收益。
風險：股價下跌，具有一定的不確定性。轉債轉股後當日轉股，次日才能賣出。
2、正股漲停轉股套利
原理：正股漲停後，正股無法買入，可以借道轉債買入，如果次日繼續漲停，則可以套利。
風險：需要兼顧轉股溢價率和次日正股是否能夠上漲。
3、博弈回售套利
原理：上市公司為了避免可轉債的回售，會採取兩種手段：
(1)拉抬股價，此時可以用折價轉股套利，在轉股價70%附近反覆買入賣出，獲得套利，這種操作在熊市中比較容易捕捉。
(2)下調轉股價，此時可以買入轉債，採用博弈下調轉股價套利策略。
風險：上市公司的策略難以猜測，充滿不確定性。
4、博弈下調轉股價套利
原理：上市公司下調轉股價的時候，轉股的動機一般來說非常強烈，此時買入轉債，如果能夠成功轉股，套利成功，獲利空間也比較大。
風險：確定性比較差，因為下調轉股價是上市公司的權利，而不是義務。主要博弈上市公司提案出來後，是否能夠通過股東的投票，提案通過後，轉債價格一般會上升，被否定的話，轉債價格一般會下跌。
5、配售套利
原理：一旦上市公司發行轉債通過證監會審核，上市公司會盡可能各種方法拉抬股價，從而提高轉股價，所以可以提前買入正股，等待拉昇;而在可轉債公開發行時，配售到相應的轉債之後，轉債上市價格上升，可以二次獲利。
風險：上市公司拉抬股價不一定有效，市場不一定配合。
6、博弈強贖倒計時套利
原理：當正股價持續10天在轉股價130%以上的時候，就是博弈套利的時機，一般這個時候可能出現股價在130%上下波動的情況，此時可以反覆買賣正股，形成套利。
風險：注意大盤波動的風險。
須注意的是，以上6種套利方法並非是無風險，或能成為可轉債交易中的投資機會，僅供大家參考。
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關於我自己：@悅好創富圈 創辦人
座標：深圳
目前主要鑽研低風險高收益投資：可轉債
過去的我是一個零存款的月光族，後來通過學習投資理財近9年，從宏觀理論到落地實操；目前已經實現20%+的年化收益，主要資產配置在：可轉債、股票和區塊鏈挖礦產業。
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