從前有個少年叫王小保，人人都叫他阿保，家住在山腳下，海岸邊，他單日上山打柴，雙日下海捉魚。母親拿他打來的柴，捉來的魚到市集賣了買米吃，艱難地維持生活。
有一回，阿保上山打柴，迷了路，轉過一個山凹，看見一棵開滿紅花的大樹，樹上有一隻奇特的大鳥，它長著三條腿，羽毛黑得就像烏檀木，正目不轉睛看著他。阿保被它看得渾身不自在，隨手撿了一顆石頭，瞄準大鳥扔過去，大鳥叫了一聲，飛走了。
大鳥張嘴叫時，嘴裡銜著的石頭蛋掉了下來。阿保走到樹下，撿起那個石蛋。石蛋黑漆漆的，圓得很好看，握在手裡熱辣辣的，越握越亮，漆黑的石心裡彷彿有火苗在燃燒。
阿保把石蛋放進衣兜帶回家。藏在厚厚的舊羊毛襪裡，掛在門背後。上山打柴回來，他要拿出來看一看，玩一玩。出海回來，也要拿出來看一看，摸一摸，握在手心捂一捂。
一天，阿保上山打柴不在家，兩個古怪的人來到他家門前，一個有三隻眼，另一個長著長耳朵。他們用力敲阿保家的木門，問阿保的母親：“這扇門賣不賣？”
母親說：“不賣！門怎麼能賣？”
那兩個人又問：“掛在門背後的舊襪子賣不賣？”
母親說：“不賣！天冷了我家阿保要穿哩！”
那兩個人再問：“襪子裡的小石頭賣不賣？”
母親說：“小石頭沒啥用，這就賣給你。”
那兩個人給了母親一袋銀子，把襪子裡的石頭蛋取走了。
過一會阿保回家來，母親高興地交給他一袋銀子：“阿保，我們發財了！剛才來了兩個人，拿這袋錢買你襪子裡的石頭蛋。”
阿保急了：“阿媽，我最喜歡那個石頭蛋，多少錢都不賣給別人！”
他一手從母親手裡取過銀子袋，拔腿往門外追。追到村口，看見兩個陌生人站在橋上爭吵，他躡手躡腳走到他們背後，聽到其中一個說：“我拿到這個寶貝，明天去把海炸幹，到時海龍王的金珠寶貝想要多少就拿多少。”
另一個一手搶過石頭蛋：“這‘炸海乾’是我的！如果不是我的順風耳聽到男孩上山的腳步聲，一定買不來這個寶貝。”
“是我的！要不是我的透木眼看穿木門，根本不知道炸海乾在哪裡！”
“我的！”
“我的！”
……
趁著他們搶過來又搶過去的間隙，阿保飛快衝上去，像一頭小公牛，他一手抓過石頭蛋，把銀子袋往地上一摔：“誰說是你們的，它是我的！”
那兩個人嚇得從地上跳起來落不下地，過了一會才變成兩團黑煙，“呼”一聲不見了。
銀子袋落在地上，兩個妖怪來不及拿回去，阿保也不去撿。他把石頭蛋“炸海乾”緊緊握在掌心，一路跑到海邊。來到海邊，他從崖邊扯下一根好長好長的青藤，把青藤的一頭纏成個小籠子，把石頭緊緊套住，然後抓住青藤，把石頭蛋炸海乾用力往海里一甩。
石蛋一觸到海水，海水“刷刷刷”往下落，一眨眼工夫，整個大海的水全給炸幹了！水晶宮金光燦爛的屋頂露了出來，晃得阿保睜不開眼。這時從水晶宮走出來一位巡海夜叉，大聲對阿保喊：“小夥子，快把你的寶貝收回去！海龍王請你下來水晶宮作客哪！”
阿保把青藤一扯，收回石頭蛋炸海乾，海水便又“刷刷刷”升上來，一道又一道巨浪翻滾著，朝海岸湧上來，阿保不由得退後兩步。這時巡海夜叉從海面冒出大腦袋，牽起阿保的手說：“來，跟我一道走。”
海水便從兩邊分開，讓出一條路，路上鑲滿夜明珠，就像一個個圓圓的小月亮，順著那條路一直走，很快來到水晶宮。海龍王拄著龍頭柺杖，帶著一群可愛的小狗站在宮門前迎接阿保。
龍王說：“小夥子，水晶宮有很多寶貝，只要你把炸海乾給我，你想要多少寶貝我給你多少寶貝。”
阿保搖頭拒絕了：“龍王爺，這個石頭蛋是我最心愛的東西，擁有它我很快活，我不會把它給別人。”
海龍王又說：“既然如此，你要答應我，不要有事沒事拿它炸幹海水玩，沒有海水我呼吸困難。”
阿保笑著答應了。
龍王爺如釋重負，眉開眼笑：“這樣我們就是朋友了，我龍宮裡的東西，你要是看上什麼，就帶一件回去。”
這時阿保覺得有個什麼東西絆著腳，低頭一看，原來最小的小狗咬開了他的鞋帶。阿保彎下身子繫鞋帶，聽見小狗細聲對他說：“你回家時什麼也別要，就要我。”小狗十分乖巧好看，阿保一看就覺得很喜歡，就輕輕對它點了點頭。
阿保在海龍王家住了一段時間，透過海水，看到月亮缺了又圓，他很想家，就對海龍王說：“我要回家了，龍宮的寶貝我都不要，就要最小的狗狗。”
聽到這句話，海龍王眼眶紅了一圈，他沉思了好一會，才把最小的狗狗抱起來，交給阿保：“身為海龍王，說出來的話不能收回去。小狗就交給你了，你要好好待它。”
大清早，巡海夜叉帶阿保走出水晶宮，小狗跟在阿保身後，水晶宮裡所有的人，所有的狗兒，所有的魚蝦，所有的海樹和海草都朝它揮手，彷彿跟它道別。
小狗搖著尾巴，緊跟著阿保，走上海岸，走進村莊，來到阿保家。
因為阿保一直沒回家，母親以為他被妖怪害死了，早也哭，晚也哭，眼淚流乾了，眼睛哭瞎了。聽見阿保回家的聲音，母親高興得雙手哆嗦，她摸索著烤好家裡僅有的一個紅薯給阿保吃，阿保把紅薯掰開兩半，自己吃半個，讓小狗也吃半個。這時柴燒完了，米只夠再吃一頓，阿保二話沒說，拿起柴刀就上山去砍柴。小狗跟在他身後跑上山，小狗看起來很快活，因為它一直住在海底龍宮，從沒看過漫山遍野的綠樹，從沒聞過花的香味，從沒聽過小鳥的唱歌。
那天吃過晚飯，家裡一顆米也沒有了。母親說：“你跟海龍王交了朋友，海龍王的珍珠寶石多得數不清，你明天再去炸幹海水，問他要一些珍珠來換米吃。”
阿保說：“我不去，我答應過海龍王不會有事沒事去炸海水。阿媽你不用擔心，明天我捕魚去換米。”
阿保鋪好床鋪，把小狗抱上床，他摟著小狗很快睡著了。第二天清晨，阿保一覺醒來，小狗不見了，睡在他身邊的是一個非常美麗的少女。原來，因為龍女都有驚人的美貌，海龍王不想讓陌生男子看到她們，阿保在水晶宮的時候，海龍王把女兒全部變成小狗。阿保帶回家的小狗，其實是海龍王的小女兒小龍女。
小龍女對阿保說：“朝陽馬上就要升起來，你到海邊去，給我打一盆海水回來。”
阿保就到海邊去，給小龍女打來一盆海水。
小龍女撥下頭上的金釵，蘸著海水，在陽光裡劃出房子、米缸、石磨種種傢什，劃好傢什又劃出一群群雞、鴨、鵝、馬、牛、羊。劃完她對阿保說：“你拿炸海乾在這些畫兒上滾一圈。”
阿保拿出炸海乾石頭蛋，往地上一扔，石頭蛋沿著小龍女畫的畫兒一路朝前滾，滾過房子，劃的房子就成了真房子；滾過米缸，劃的米缸就成了真米缸——裡頭裝著滿滿一缸米
；滾過種種傢什，種種傢什就成了真傢什。炸海乾接著朝前滾，只見一群群雞、鴨、鵝叫著嚷著，拍著翅膀從泥地上飛起來……
小龍女用陽光蘸著海水給母親洗眼睛，母親的眼睛馬上變明亮了，她看到眼前的雞鴨鵝馬牛羊，有七分驚訝：“這是誰家的牲口？”
阿保告訴她：“這些是我們家的牲口呀！”
母親看到裝滿米的米缸，看著嶄新的石磨和嶄新的傢什，有八分驚訝：“這是誰家的好東西？”
阿保告訴她：“這些都是我們的傢什呀！”
母親看著面前的房屋，有九分驚訝：“這是誰的好屋子？”
阿保告訴她：“這是我們的房子呀！”
最後，母親看到站在陽光裡的美麗姑娘，十分驚訝：“你是誰？”
阿保說：“她是你媳婦呀！”