報告摘要
投資建議
預計公司2019~2021年實現歸母淨利潤12.3億、17.2億、21.5億元,對應2019~2021年PE分別為63、45、36倍。參考SW印製電路板行業目前市盈率(TTM、整體法)為45倍,可比公司2020年平均估值為34倍,考慮到公司作為國內PCB領域的領軍企業,技術實力較強,客戶優質穩定,基於公司業績增長的彈性,維持公司“推薦”評級風險提示
1、行業競爭加劇;2、產能投產進度不及預期;3、原材料價格波動風險。報告摘要
投資建議
預計公司2019~2021年實現歸母淨利潤12.3億、17.2億、21.5億元,對應2019~2021年PE分別為63、45、36倍。參考SW印製電路板行業目前市盈率(TTM、整體法)為45倍,可比公司2020年平均估值為34倍,考慮到公司作為國內PCB領域的領軍企業,技術實力較強,客戶優質穩定,基於公司業績增長的彈性,維持公司“推薦”評級風險提示
1、行業競爭加劇;2、產能投產進度不及預期;3、原材料價格波動風險。