以古之道,御今之有。
2019年匆匆而過,作為鋼市的各路參與者,盈虧表現或佳、或欠佳,都已成為過往,或有成功的經驗,或有欠佳的經歷,都在歷史的長河中留下一個腳印
我曾來過,我曾愛過
數據,正是能記錄每一個角落、每一個參與者的痕跡
道氏理論準則之一,歷史會重演
歷史是有規律的
儘管,有時候不是單純的毫無變化的重複
是時候
靜下心來總結一下了
為了更好的明天,為了2020年
2009年3月-2020年1月螺紋期貨指數月線圖
總的來看,目前螺紋價格處於十年來的中軸位置,處於寬幅震盪格局
時間窗口擴大以後
才知道
其實,整體趨勢並不像分時線中體現的那樣
分分鐘存在機會
我們需要尋找風口、等待風口
2016-2019年螺紋現貨利潤
2016年以後,螺紋行情大致分為兩個階段
2016、2017兩年為上漲趨勢
2016年利潤走低、一度為負值,螺紋廠家被動縮減產量
供不應求以後
價格上漲
2017年為補庫潮,價格上漲、利潤上漲,於2017年底達到峰值
噸利潤,1800
1800?NND,比搶銀行還要暴利
利潤回落後
2018-2019(圖中黃色和黑色)整體處於中值附近
2018、2019螺紋期貨整體亦為寬幅震盪
細緻來看,在每一年的一季度
利潤變化不大
所以,總體看
2020年一季度
小概率存在利潤迴歸、利潤驅動行情
圖為2014年-2019年鋼坯出廠價格年度對比圖
鋼坯為鋼市的中流砥柱半成品
上,承接原料
下,軋製成品
成為鋼市分析體系的重要環節
2014(圖中藍色)和2015(橙色)單邊下跌
與螺紋期貨走勢匹配
2016和2017(自己找顏色吧)
主基調為震盪攀升
與螺紋現貨利潤匹配
總體看,如果我們想用歷史數據來指引2020年的操作策略
應從2018和2019年中去尋覓
都處於寬幅震盪格局
我尋尋覓覓,尋尋覓覓
一個
溫暖的懷抱
這樣的要求
算了,還是看數據吧
結合2018-2019年走勢看
一季度以小幅攀升為主,二季度以窄幅調整居多,後半年結構性行情出現
從這一點看
由坯市年尾表現看,廠商存收購遠期現貨冬儲跡象,年初或出現集中交單操作,屆時價格或堅挺
配合歷史數據看
一季度,看堅挺
So
2020年上半年
宜收縮操作
待後半年趨勢明朗後
再出手
2016年-2019年唐山準一級焦炭價格走勢
2016年日日上漲
嗯,不是四聲
是一聲
再讀一遍
日日上漲
2017-2019整體在1800-2500之間震盪
目前,2019年尾、2020年初
價格處在箱體偏低的位置
按歷史看,一季度走勢偏弱
但從目前的供需看
焦炭庫存偏低,運輸不暢,鋼廠開工率高位,需求尚可
哎呀媽
總之一句,價格堅挺,甚至焦企已經開啟新一輪提漲,鋼廠存接受意願
鋼市利潤或存向上遊轉移跡象
圖為2015-2019鐵礦石現貨價格年度對比圖
再來一張
結合著看
同期對比看,2019年底庫存相較2017-2018
處於偏低位置
2019年鐵礦一波三折
目前看,2020年一、二季度仍存在強勢的動因
小結:
1、期貨,2020年寬幅震盪,需尋找結構性機會
2、原料,鐵礦和焦炭,上半年,看堅挺,下半年,看,情況
3、鋼坯,2020年一季度,攀升,二季度震盪,下半年,機會多於上半年
以下為國際重要研究機構對2019鋼市總結及2020年鋼市展望:
全球鋼鐵行業供需主要結論。
1、2019年全球粗鋼產量繼續維持增長,且主要來源於中國量佔全球比重接近56%;印度、越南伊朗是粗鋼產量增速最快的國家,三國產量較2015年初大增50%,且印度產量已經位居全球第二。2、就價格而言,中國鋼相對於其他經濟體或國家更高,抑制了材出口反而可能刺激部分品種的鋼材進口;內需求相對強勁,是價較高主因。3、從PMI數據來看,主要經濟體制造業活動明顯轉弱僅有印度PMI值大於50,中美PMI均處於50下方,德國最弱。4、從鋼材需求來看,2019年全球鋼材需求預計增3.4%,2020年預計增1.7%,建築市場需求增量相對明顯汽車和機械行業用鋼長乏力。5、從全球鐵元素的供需來看,2020年供需關係比2019年略差,但較2018年仍明顯好轉。