由於需求釋放的滯後性，目前市場對於電子政務在疫情過後的爆發認知不足，電子政務相對於遠程辦公和在線教育卻明顯滯漲。建議關注太極股份、華宇軟件、東軟集團、數字政通。
疫情對電子政務行業的負面影響整體可控
雖然受到疫情影響，電子政務行業存在項目招標、落地延遲的情況，但這一影響整體可控。從招標層面來看，電子政務行業大項目集中在Q3、Q4，Q1項目金額佔比僅12.7%。從執行層面看，電子政務公司整體Q1佔比相對比較低，表明由於春節、政府招標節奏等因素的影響，Q1一直是收入轉化的淡季。
對比電子政務與B端遠程辦公、在線教育，我們認為上述負面影響已經反映在市場預期之內
1）疫情對於電子政務、B端遠程辦公、在線教育等行業的影響不存在本質差異，但電子政務明顯滯漲。從疫情的中長期影響看，上述各個板塊的用戶習慣均得到了一定培養；從短期來看，上述行業經營層面均會受到一定的負面影響（遠程辦公和在線教育的短期需求激增，但這部分需求並不一定能夠轉化為業績，市場更為關心的也是用戶教育後較長窗口期內需求釋放的加速），但電子政務相對於遠程辦公和在線教育卻明顯滯漲。
2）電子政務的滯漲原因在於其需求爆發的滯後性。在疫情防控期間B端遠程辦公軟件需求爆發是當期可感的；而電子政務需求爆發相對於疫情是滯後的，導致市場對於電子政務的關注點更多集中於短期的負面影響。
從中長期來看，在財政支出中的優先級提升、用戶習慣培養將帶動電子政務行業景氣度上行
1）疫情過後電子政務在財政支出中的優先級有望提升。部分投資者擔心近兩年來財政支出與財政收入之間的缺口增大，加之疫情防控期間很多企業停工，可能會對財政收入造成一定影響，導致財政捉襟見肘。
財政的持續寬鬆是大概率事件；而且，由於電子政務項目金額較小，行業景氣度更多的取決於其在財政支出的優先級而非整體財政情況，考慮到在疫情防控方面的重要作用(如減少疫情傳播的幾率、提升防疫資源調配效率、提升疫情信息發佈效率等)，其優先級有望提升。
2）在疫情防控期間，為了減少人員接觸、披露疫情數據，已有多個省、市推出了電子政務服務，公職人員線上執政與人民線上辦理業務的習慣同時得到了有效培養，這將為電子政務的進一步推廣提供土壤。
風險提示：疫情持續時間可能延長、相關公司員工感染新冠肺炎
分析師：李沐華S0880117080162
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