啟明星辰:三季度符合預期,營收增速持續向上

德邦證券指出,行業景氣度回暖明顯,季度營收增速持續向上。龍頭地位穩定,安全運營中心引領行業發展。工信部政策再出利好,安全市場有望進一步放大。基於政策利好、行業增長以及新業務發展的假設,我們維持盈利預測,預計公司2019-2021年收入為31.95億、40.09億、50.14億;淨利潤為6.83億、8.21億、10.04億。目前對應2019-21年估值為43.7倍,36.1倍,29.7倍。考慮到啟明星辰為信息安全龍頭的原因,公司合理估值水平為2020年對應40-42倍,對應股價區間為36.8-38.6元,維持“增持”評級。