萬眾期待的科創板打新基金最快將在本週五開放申購。首批科創板打新基金一共7只，分別是華夏、南方、易方達、嘉實、工銀瑞信、匯添富和富國基金公司的產品。
不過大家要注意，工銀瑞信這次發佈的是戰略配售基金，其他6只才是打新策略基金。
科創板打新基金和戰略配售基金有什麼不同呢？
除了工銀瑞信外，其他六隻科創板打新基金都是開放式基金，也就是不設立封閉期，投資者可以自由申購贖回的。因此它們無法參與科創板戰略配售，只能參與網下打新。戰略配售的要求是鎖定股票1年以上，如果在股票在鎖定期間，投資人需要贖回基金怎麼辦。所以只有封閉式基金才可以參與戰略配售。
從交易策略上看，科創板打新基金有兩個方向可以選擇：
①建立一定的主板底倉，在獲取底倉上漲收益的同時，積極參與科創板網下打新，變成一隻高風險主動型基金。這樣的話，底倉波動風險就比較大，多位同行朋友都估算一年下來科創板打新收益在10%左右，如果遭遇熊市，打新收益賺的不一定夠底倉賠的。
②建立一定的主板底倉，做空股指期貨，獲取底倉相對指數的超額收益，積極參與科創板網下打新，變成一隻中高風險的主動型對沖打新基金。風險降低了，但依然要考驗基金經理的選股能力，萬一個股底倉跑輸指數，也是比較尷尬的。
雖然以上兩個策略都有一定風險，但都不是散戶能夠操作的（股指一手需要百萬）。所以科創板打新基金依然有一定的稀缺性，大家都希望藉助基金進行科創板打新。
根據數據顯示，首批科創板基金每隻最高募集規模上限為10億。大家都清楚明白科創板身上承載的使命《科創板成立可能是新一輪牛市的起點
相對於戰略配售基金而言，我覺得科創板打新基金還是不夠好。戰略配售基金可以直接參與科創板新股戰略配售。儘管配售的股票被鎖倉一年以上，但基金淨值到時候是實打實地漲。假如新股上漲100%，就算市場只認50%，戰略配售基金場內折價50%，我們還是能夠賺50%。
科創板打新基金=底倉個股+打新，戰略配售基金=底倉債券+配售。原本配售需要鎖定三年，但由於配售基金可以在場內交易，籌碼流動性問題已經被解決。甚至因為科創板打新火熱，目前場內6只戰略配售基金以上被買到溢價：
不過目前我還不知道工銀瑞信的戰略配售能否在場內上市。如果能在場內上市，工銀配售只有10億規模，是嘉實配售和華夏配售的1/10，潛在打新收益率更高，溢價估計更大。場外申購後轉託管回場內，說不定還能有溢價套利操作。
老朋友應該還記得我說過的，基金規模小（但不能低於1個億），打新超額收益就越高。想當年券商ETF還是個約2億規模的小基金，超額收益秒殺隔壁證券ETF。但自從網格大軍進駐後，超額收益就被抹平了。因為打新股是固定量，規模越大，就代表越多人來分這塊蛋糕，每個人能分到的蛋糕就少了。
如果確認工銀瑞信在場內上市，那麼我會申購。如果不確認的話那就算了。（寫到最後，有朋友發微信告訴我，工銀瑞信和富國基金因為自身流程原因預計本次無法在29日認購期上線銷售，本次未上線科創板基金後續將在開放期代銷上線，只能繼續等消息了）
綜上，如果你是偏好中低風險，屬於防守反擊型投資者，更適合買戰略配售基金。假設科創板打新收益不及預期，可以把戰略配售基金當成是債券基金持有。
如果你是偏好高風險的，屬於激進型投資者，想直接配置科創板股票，但由受限於資產門檻，自己無法直接購買科創板股票。那麼更適合買科創板打新基金。不過風險在於
再次提示風險，目前較大的變數依然是這幾點：
①科創板打新基金一年下來能參與的科創板新股能有多少呢？如果科創板新股數量不及預期，那麼打新基金的倉位打不滿，打新收益會大幅低於預期
②假如明年重新進入熊市，之前中的科創板新股跌幅比新中的科創板新股漲幅還要大，那就變成得不償失了。收益不達預期，戰略配售基金和科創板打新的價值都會大幅下降
③科創板新股會有多少是破發的，有了《綠鞋機制》，是否有效減少破發新股
利益披露：本人持有部分戰略配售基金，並且已經於昨天賣出兩隻配售基金，買入另外兩隻配售基金，做了一次輪動操作。上次我寫完報告，戰略配售基金就從折價漲成溢價。所以具體買哪隻我就不公開說了，你們自己上私房課看。
對了，我今天更新了第四期細分行業龍頭股的名單。這次把80個細分行業擴充到108個，也根據2018年財報更新了一些龍頭股排名，比如說把某保險股剔除出前三。這個在2018年挖下的大坑，總算在今天填了
除此之外，我還上傳了一份全市場指數基金名單表，是一份Excel表
今晚本來是要給大家做一回心靈大保健的，但下午某人出手，行情又拉回去了，那就留到下次再做吧。保健做太多，就顯得不稀罕了。
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