如何選擇一支好基金?過去我們一直都把過往收益
而我們今天探討的是:如果只盯著基金收益,去選擇基金的話會有什麼問題?
只看收益回報會過分高估或者低估
只看收益,會讓我們對基金的長期收益有不合理的預估,要不過分樂觀,要不過分悲觀。
這是2012年首域中國基金截圖下來的排名,當時的過往10年回報相當不錯,如果是第一次買基金的,就會覺得這隻基金未來有15%-20%的回報吧。
然而現在的10年回報率下降速度很嚇人!第一次選基金可能就不會選擇它。所以只看收益回報,會讓我們對基金的長期收益有不合理的預估,可能高估,也可能低估。
點對點測算的弊端
為什麼同樣一隻基金,兩個10年回報率的差別這麼大呢?這就是點對點複利年化回報測算的不足(左邊一點到右邊一點的相對高度,從而測算出年化回報),2002年到2012年紅色線的高度比2007年到2017年粉紅色線的高度高。因為07年是高位。
因此,點對點測算的弊端就在於:股票基金波動大,高-低-高相差1-2年就跟過往10年相差很大!很難通過點對點真正估算這隻基金的表現。
過去的業績不代表未來
要知道,過去的業績不代表未來,這是大實話!因為第一過去收益跟過去的市場環境密不可分;第二未來收益不可預測,股票是15還是20都無法預測,更何況30只股票的股票基金更是無法預測的!
所以,回報的點對點測算弊端、收益不可預測、過往業績不代表未來,就導致我們無法通過過往收益好壞去選擇基金,但是可以通過過往十年的排名可以篩選掉爛的基金。
而我們,通過基金業績排名這種方式,並不是為了選優,而是為了排差,玩的是排除法。
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