來源：懂懂筆記（dongdong_note）
在小眾品牌中掙扎的美圖算是上岸了。
11月19日晚間消息，小米集團在其發佈的2018年第三季度財報中宣佈，與美圖簽訂戰略合作協議，小米將獲得美圖手機品牌和相關影像技術，以及大部分智能硬件的30年全球獨家授權。小米在公告中表示，這一舉措，將有助於提升拍照體驗、贏得更多女性用戶。
實際上，這個“結局”近幾個月來已經在美圖身上呈現出各種蛛絲馬跡。
回看過去半年，美圖的各種輾轉騰挪、四處出擊，顯示出了明顯的求生欲。但是一系列公告和財報，卻如冷頭澆頭：
4月25日，美圖公司發佈聲明，宣佈終止與BEC美鏈合作，同時重申沒有、也不會發行任何數字貨幣；2018年5月，美圖公司宣佈以現金儲備開始進行股票回購，計劃回購不超過1億美元的股票，但是股票回購對美圖股票的提振作用有限；6月1日，有關部門約談 “美拍”相關負責人，提出嚴肅批評，責令全面整改；8月21日，美團公佈2018年半年財報，數據顯示虧損與總營收狀況均不甚理想，並引發了股價劇烈波動。
在半年報公佈之後，美圖股價在次日開盤後暴跌，按當日收盤價計算其總市值已不到176億港元，與歷史最高時相比蒸發掉了800億港元。至今，美圖股價始終在4~4.5港元之間徘徊。
就在傳出小米收購其手機業務的同時，11月14日美圖美妝（美圖旗下電商平臺）發佈業務暫停公告。公告稱，由於美圖美妝平臺業務調整，美圖美妝業務自11月30日後將停止運營。
1
小眾手機品牌的凜冬 被“收”絕非壞事
全球及中國手機市場出貨量的連續下滑已經是眾所周知。國內廠商除了排名在前五位的“寡頭”，其餘幾乎都是排行榜中的Others，可謂舉步維艱。在這種情勢下，小眾手機品牌如何求生，是一個避不開的話題。
對於頭部品牌而言，品牌效應、上游供應鏈的整合、線上線下渠道的優化等等，已經成為各方競爭的焦點。懂懂筆記認為，先不討論小米和美圖哪一方更為主動，僅就美圖的發展而言，併入小米的品牌和生態鏈體系，尤其是參與到供應鏈整合中，憑藉自身原本的特點，才能帶來更大價值。這對於美圖投資方而言，可能是最好的結果。
美圖因顏值而生，這個成立於2008年的企業，曾經把“美”的各種可能性發揮到了極致，從工具、產品、社區、硬件（智能手機）等等，美圖也曾一直希望構建自己“美生態”。然而處處涉獵的結果，卻是初處碰壁，甚至自己的核心業務也被其他友商超越，導致業績逐年下滑。
據美圖公司2016年、2017年財報顯示：2016年、2017年全年營收分別為15.786億元、45.275億元人民幣，淨虧損分別為5.41億元、1.9732億元人民幣，收入結構中，互聯網業務收入佔總收入的比重為6.6%、17.4%，在智能硬件分部收入為14.739億元、37.40億。
而根據2018年上半年財報顯示，美圖2018年上半年營收為20.52億元人民幣，同比下降5.9%；淨虧損1.274億元；此前盈利的大頭——智能硬件收入14.80億元，同比大幅下降23.4%；相比2017年底，美圖公司月度活躍用戶總數（MAU）大幅下滑16%，其中美拍MAU更是大跌56%。
財報中唯一的亮點，就是互聯網業務佔營收佔比增加至27.9%，同時在線廣告收入增長244.8%，至2.849億元。
美圖新一季財報發佈在即，但根據美圖前期公佈的財報趨勢，2018年的盈利狀況依舊堪憂。尤其是最主要的收入來源——智能硬件收入大幅下滑，令人感到積重難返。或許，這也正是美圖與小米雙方能夠最終達成“合作”的重要原因。
只是美圖手機如今的境況，實在令人有些驚詫——為何依託各方資源的手機業務，會滑落如斯？
2
原本要激活業務鏈的智能手機 為何難以為繼
美圖公司從2016年底上市至今，包含手機業務在內的智能硬件始終是其主要現金流來源。在上市之初的總營收成績單裡，手機貢獻了超過九成的收入，直到最近的2018年期中報顯示，依然貢獻了超過七成收入。
美圖手機曾擁有眾多忠實女粉絲群體，但是客觀來看，美圖手機的性價比一直飽受詬病。隨著今年以來國內智能手機行業市場逐漸飽和，美圖發佈的新機型在技術、設計和功能方面都缺乏足夠亮點，未能像以前那樣引起購機熱潮。
據2018年半年財報顯示，美圖的智能硬件業務收入繼續下滑，減少至14.8億元人民幣。相比去年上半年19億元的收入水平，美圖手機降幅明顯，下滑了23.4%。由於缺乏強大的產品力支撐，美圖手機今年以來似乎一直把重點放在了花式營銷上。
這期間，包括5月與故宮宮廷文化公司達成深度戰略合作，和大英博物館聯合推出美圖V6限量版；7月份宣佈將引入新版《流行花園》劇中的“F4”成員，並與Angelababy共同代言；同時，還有與蘭博基尼跨界合作推出限量版手機，與頤和園進行深度IP合作，推出T9系列手機等等。
但是，對此有業內人士分析，如此頻繁地選擇和知名IP進行合作，在某種程度上顯示出了美圖手機在營銷上的焦慮，以及對目前市場的不確定性。“無論是找新代言人，還是找IP合作，說白了都是為了(手機)銷量。”
而美圖與小米這次“全面合作”的分賬模式，或許能為雙方帶來更大的收益。據悉合作分為兩個階段：在第一階段，賣出的手機會交付美圖10%的利潤分成，這個形式會持續五年時間；在第二階段，手機銷售後按固定分成，小米每年給美圖保底1000萬美元，手機之外的智能硬件每年按毛利15%分成。對於小米而言，此次收穫美圖手機品牌的相應資源，將會提升自身在女性細分市場的影響力，同時增加部分產品系列的利潤。
反觀小米，除了自身在手機硬件的技術層面不斷髮力，儘快吸收融合美圖在“美顏拍攝”上的軟實力，也將為增強競爭力提供“雙重保險”。而拋掉手機硬件這個包袱之後的美圖，又能否輕裝上陣？