對於分析方法而言，並沒有所謂的優劣之分，重要的是這種方法是否適合你？ —— 金融帝國
投資想賺大錢，必須有耐性。換句話說，預測股價會達到什麼水準，往往比預測多久才會到達那種水平容易。
—— 費雪
在我看來，所有能夠被運用於交易的方法都不存在絕對的優劣之分。如果我們把交易的方法看作為磚塊的話，那麼你建立起來的系統大廈的好壞並不取決於磚塊，而是取決於磚塊的組合。那麼，本節我們就來看看什麼樣的交易者更適合使用基本分析。
從國外的基金業來看，資金量越大的交易者越重視基本分析；操作週期越長的交易者越重視基本分析；基本分析大師通常產生於股市而不是期貨市場。從某種意義上來講，資金量的大小與操作週期的長短也是相輔相成的。我們很難想象用幾百個億的資金，在市場中玩槍帽子的遊戲。越大的資金量，在市場中翻身所需要的波動幅度也就越大，並且市場波動幅度又同持有時間成正比的。在期貨市場由於保證金制度和合約有效期的問題，使得基本分析大師很難施展拳腳。
很多交易者都誤以為資金量越大越容易獲利，其實不然。當資金量達到一定程度以後，技術分析基本上就不再有用武之地。靠止損來防範風險的策略，基本上也沒有任何的可行性。某國外交易書籍描寫到，當一位基金經理看著持股暴跌的時候，除了祈禱外不可能去做任何事情，畢竟上百億的拋盤在短時間內止損是難以想象的事情。這也是基金經理需要用股指期貨來實現套期保值的原因。在我看來，一個億以下的小資金靠趨勢跟蹤就能獲得不遜色於巴菲特的戰績。我個人可以靠“試錯”來完成建倉行為，可對於大資金而言這同樣是難以想象的。對於資金管理者來說，資金量越大，通常收益率就越低，但同時穩定性就越好。事實上，大資金也有羨慕小資金的地方。
當然在中國還有一類人會非常重視基本分析，那就是市場操縱者。他們分析基本面只不過是為了找到一個富有想象力、便於炒作的概念。他們並不指望這種概念最終能夠對業績產生多大的影響，而只是為了找到一種能夠讓散戶認同的藉口。畢竟，只有散戶的大量認同，莊家才能成功的實現撤莊。
基本分析的進入門檻是非常高的。據說在一個大型券商的市場研發部門，對於一個行業就要組建一個分析小組。這種專業性的調研工作是我們中小投資者所難以效仿的。這要求具備多年積累下來的專業知識；需要從信息採集到信息分析各個環節的協同作戰；甚至還需要高昂的調研成本。以下是關於林奇的一段描述：林奇是一個工作狂，每天的工作時間長達12個小時，對其所做的一切顯示出一種著了魔的狂熱。也許在投資界沒有人比他工作更努力，也沒有人比他閱覽所及的範圍更廣。他每天要閱讀幾英尺厚的文件，他每年要旅行16萬公里去各地進行實地考察，此外，每年他還要與500多家公司的經理進行交談，在不進行閱讀和訪問時，他則會幾小時、幾十小時的打電話。也許只有龐大的資金，才能分攤巨大的研發費用。而我們這些業餘投資者，即承擔不起龐大的研發費用，也不可能付出如此大的精力。
股市上的風險分為系統性風險和非系統性風險。從中短期來看，股價的走勢和大盤具有高度的相關性。這說明只有操作週期大到一定程度以後，非系統性因素才能大於系統性因素。而非系統性因素也不光只包括公司的基本面因素，同時還包括市場的潮流、莊家的炒作行為等等。同樣只有操作週期大到一定程度以後，基本面因素才能大於人為因素。
道氏理論指出，趨勢分為長中短三個層次。長期趨勢必然是由基本面的因素來決定的；中期趨勢中人為因素只能干擾趨勢；而短期趨勢是完全可以人為操縱的。這同樣說明基本面因素只有隨著時間週期的增大才能佔據絕對的主導地位，而其他因素會隨著時間週期的增大而衰減。這就好像萬有引力一樣，他是一種非常弱的力量。在微觀世界中他幾乎可以忽略不計，而強力和電磁力才起決定性的作用。但從微觀世界轉換到宏觀世界的話，那麼萬有引力才是維繫整個宇宙最重要的一種力，而強力和電磁力隨著距離的增長，而快速衰減。我覺得這種舉例很恰當。很多中小投資者其實根本就是生活在微觀世界裡，對於微觀世界的現象他們不考慮強力、不考慮電磁力，而恰恰樂此不疲的考慮萬有引力。
那麼多長的操作週期，基本分析的力量才能夠成為市場上的主導力量呢？在我看來，最低限度也必須包容市場走勢與基本面呈現非相關的時間跨度。中國股市在 1997年至2001年的四年間，基本面幾乎與走勢呈現負相關的特徵。通常來說，交易方法必須要包容成本。那麼靠基本分析實現獲利的交易方法，至少應該需要五年的時間跨度。
事實上，基本分析最難解決的就是時間問題。也許預測股市要發生什麼事情，要比預測什麼時候發生要簡單的多。我回憶了一下98年看過的很多書籍中提到的股票，有一本書的作者通過基本面分析非常看好山西汾酒，說他準備長期投資，並且用每月工資中的一部分錢去加倉。2006年山西汾酒確實成為了黑馬，但願他能堅持這8年的時間。還有一本書的作者看好鹽湖鉀肥，指出該公司擁有全國95%的鉀肥資源和產銷量所以成長性極佳。事實上到了這幾年該股確實異常強勁。 1999年我曾經密切關注過長安汽車，該公司的質量意識非常強，具有大企業的風範，並且汽車進入家庭也是大勢所趨，可惜該股到了2003年才一飛沖天。當然這都是我找出的一些成功的案例，98年還有很多基本分析者看好湘酒鬼，遺憾的是，該股最後業績滑坡為ST板塊，2005年的價位已經跌破3元。
在中小投資者通常的操作週期中。壞股票是可以讓你獲利豐厚，而好股票也是可以讓你輸掉你的褲子。在我看來，交易者應該拿自己的長處同別人的短處來較量。否則，非要不顧自身環境，而一味追求基本分析大師的交易思路，往往會得不償失。世界上沒有最好的交易方法，只有最適合自己的交易方法。在我看來，基本分析實在是一場不平等的遊戲，但在價格面前絕對是人人平等。我始終想不明白，交易者為什麼對這種不平等的遊戲總是樂此不疲呢？作為一個連真像都未必能夠知道的你，又如何能夠打敗可以改變真相的對手呢？我與其相信巴菲特是一位持股傻等的世外高人，還不如相信巴菲特是一位出色的資產重組高手。一句關於感情問題的名言：沒有人能夠傷害到你，除非是你自己想受到傷害。同理，沒有任何一種交易方法能夠傷害到你，除非是你想受到傷害。如果你不相信基本分析的話，那麼基本面的騙局無論如何都不可能傷害到你。當然，技術分析也有騙局。但我能夠接受、包容這種缺陷，我可以心甘情願的反覆做著無效止損，而不會去責怪任何人。如果你心甘情願做一位基本分析的信徒的話，那麼請你一定要包容基本分析的缺陷，當受到傷害的時候請一定不要抱怨。我經常受到趨勢跟蹤的傷害，但我從來都不抱怨。我最瞧不起一邊指責股評，一邊去聽股評的交易者。可能他們一輩子也無法懂得“取捨”二字的含義；一輩子也無法懂得“責任”二字的含義。如果中小投資非要運用基本分析來進行投資，那麼至少你應該答應我，絕對不要將獲利的股票在5年內兌現出局。
在本節的最後，我繼續給大家講一個股市吧。1999年底的中期熊市中，市場上一隻叫做st渤化的股票不可思議的走出了連續漲停的行情。按照交易所的規定，連續三個交易日達到漲跌幅限制的股票，上市公司必須公佈“澄清公告”。在連續十個漲停板的過程中，上市公司連續三次公佈“公司沒有任何應披露而未披露的信息，請廣大投資者注意投資風險。”直到最後一個漲停板時，上市公司公佈了“資產重組方案仍在洽談中”的信息。更有意思的是，此後該股走出了連續五個跌停板的走勢。與此類似的案例還有很多很多，阿城鋼鐵資產重組為科利華時成為一匹黑馬。也是在股價翻番後，中小投資者才得知重組的真相。善良的中小投資者們，請相信我：在基本分析面前，我們毫無優勢可言。
