4月15號，工行和建行的紙原油轉期了，肯定有一大批抄底者的心態炸了。特別是剛從股市轉過來，且不知道轉期或者錯誤理解轉期的投資者。不算買賣的點差，05合約與06合約的差價高達7美元，一個轉期，直接令賬戶損失約1/3。
為什麼會出現這種情況，也就是差價為什麼會變的這麼大呢？
我個人的理解：差價這麼大，還真不是銀行的原因，銀行也是根據國際走勢結合匯率來的。主要原因是因為近期原油產量大增，需求銳減，全球各地的儲存倉庫、海上油輪等儲存原油的空間都接近飽和。然後空頭主力把剩餘的倉庫、油輪等都提前租了，多頭到期後沒有辦法交割（交割了之後沒地方儲存），只能是從近期合約移倉到遠期合約。差價越大，多頭虧的就越多，完美的上演了一出空逼多，空頭血賺。
總金額沒變，持倉的份額卻減少了1/3，持倉份額的減少，意味著你想賺取最初一樣的利潤，需要價格漲的更多，無形之中賬戶就縮水了。因我自己也在操作紙原油，這兩天一直在思考這個問題，怎麼去填這個坑，不然再轉期幾次，都轉沒了，別說賺錢，回本都是問題了。
怎麼去填這個坑了，今天與朋友交流，聊到幾種方法，總結了一下，做個分享：
一、繼續銀行紙原油
高達7美金的差價，以前從來沒有過（也許有，我沒見過），按照缺口會回補原則，有以下兩個方法：
1、把多單出了，價格跌到一定程度再買回來。弊端：拋了之後，如果未來其他銀行也參照工商銀行的做法，沒有額度，買不回來就哭了。
2、直接對沖。轉期之後，買入最開始份額的空單，等缺口回補的差不多了平倉空單。然後，再加倉做多，總倉位加回到最開始的份額。弊端：對後期所需要的資金有一定的要求、銀行的交易成本比較高。
以上兩個方法，都是基於缺口會回補制定的。如果缺口不回補或回補的力度過小、先漲上去再跌下來回補缺口等，這些都是潛在存在的風險。
二、轉戰上海期貨原油或外盤原油
這兩種因為是帶槓桿交易，轉期基本上不存在份額的減少，做同等份額帶來的保證金比例下降的影響基本上可以忽略。說說這兩者的弊端：
1、上海期貨原油：開戶門檻較高、50萬起；交易時間短、不連續，容易錯失機會。
2、外盤原油：資金多少有點不放心。
盈虧同源，投資沒有百分百完美的方法，以上僅供參考，如果有更好的思路或方法，歡迎交流，互相學習。
