2018年底以来，全球投资者的购金热情高涨，不仅是因为春节的节日因素，因为全球央行也纷纷加入买黄金的大潮。其中，是何原因呢？尤其是背后存在的诸多玄机，值得研究。
全球央行集体买黄金的思考
日前，世界黄金协会发布《2018年黄金需求报告》，2018年全球黄金需求增长4%，为4345.1吨，与全球市场的5年平均水平基本相当，而在全球金饰需求基本稳定的状况下，中国市场的需求回暖创下了三年来的新高。
数据显示，2018年，全球黄金总需求4345.1吨，而2017年同期为4159.9吨，略低于过去5年的平均需求量4347.5吨，其中央行购金几乎是2018年全球黄金市场需求的唯一亮点，各大央行购买黄金量巨幅增长了74%，其中，2018年第三季度各国央行黄金购买量大增，全球央行黄金储备增加148.4吨，同比上升22%；是2015年以来的最大增持规模。反映出新兴市场央行进一步多元化资产配置的需求。
值得注意的是，全球央行再次成为黄金市场的大买家，购金量创出布雷顿森林体系结束后的新纪录，对比2017年接近翻倍。近年来各国央行黄金储备呈现增加趋势，俄罗斯央行仅在2018年增加黄金储备275吨，成为全球第五大黄金储备国。一些已经冷落黄金多年的央行也加入了购金大潮。例如匈牙利央行就在今年出现32年来首次增持黄金，并且增加规模高达十倍，从3.1吨增加到31.5吨。另外，波兰央行也在今年大量增加黄金储备至35年来最高水平。2018年上半年印度、印尼、泰国和菲律宾也在时隔多年之后进入黄金市场。
实际上，随着2019年1月美联储鸽派发言，如今都在赌美联储加息结束，甚至降息。那么，在这样格局下，如何进行黄金投资
有关黄金投资的四点因素
首先，我们可以发现，外资持有中国债券的数量持续走高，且收益非常丰厚，2018年度债券市值增加了5000亿元，而同期外资持有A股的市值2018年浮亏3600亿元。这说明资金的偏好在降低。
其次，最新数据显示，1月全球黄金ETF持有量增加72吨至2513吨，为2013年3月以来的最高持有量。2019年中国与假日相关的黄金需求也比2018年前有所改善，其中1月上海黄金交易所交易量同比增长14%。
还有，投资者要注意区分。黄金ETF有两种：一种是与黄金价格挂钩的指数品种；而另一种则是与黄金股价格挂钩的指数品种。这样差别是非常大的，因为黄金价格是就是期货价格的体现，这种是直接与期货走势对应的，相对简单；而黄金股毕竟是股票，不仅与黄金期货价格联动，更多地还要考虑股市因素，资金情绪等，这是投资者要小心的。
此外，一些黄金股的主营业务不单纯，因为金矿往往是共生矿，相关公司可转向生产其他金属如白银、铅等，从而抵消部分生产成本，因此，其股价走势并不完全和黄金价格一致，这也是股民要思考的。
综合来看，当市场恐慌情绪升温时，最好的办法是仓位控制，而非博弈黄金股；但市场风险可控，可以考虑黄金股，2016年经历年初大跌后恢复期，以及随后黑天鹅事件不断，从而有了黄金股的大年。而2019年对黄金股来说，不是能算是大年，但却是平稳振荡，重心提升的之年，逼空大涨难，但稳步的反弹通道还是可行的，只是需要时间积累，所以投资者对此要注意。
