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本週新三板精選層開啟申購的有艾融軟件、穎泰生物、同享科技、球冠電纜、佳先股份、方大股份、蘇軸股份、貝特瑞等7只新股。在這七隻"新秀"中，要說老王最看好的一隻就是貝特瑞了。
本篇分析貝特瑞。
貝特瑞，主營新能源汽車電池材料，2019年總營收達到了43.90億，其中負極材料，2019年佔總營收的69.11%，其次是正極材料佔19.02%，石墨製品佔將近10%。
貝特瑞主營報表
如果只是搞新能源汽車電池正負極材料的公司，並不能說明其厲害之處，畢竟A股這類公司有很多了，例如杉杉股份、當升科技、璞泰來、容百科技等。但是本文的主角厲害的在於其全球領先的技術——用於高鎳三元的新一代負極材料硅基負極全面領先，其高鎳正極材料NCA的大規模量產也處於行內領先水平。
首先貝特瑞為全球最大的鋰電池負極材料廠商，自2013 年以來，公司的負極材料出貨量已經連續7 年位列全球第一。
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其次，作為正負極材料作為鋰電池供應商，打通鋰電池廠商客戶供應鏈體系是極為重要的一環。對於貝特瑞構來說，已經進入了、松下、三星SDI、LG 化學、SKI、村田、比亞迪、等國內外大型鋰電池巨頭廠商的供應體系。
最後，我們來展開看看貝特瑞的技術領先水平。
負極材料，貝特瑞公司硅碳負極已開發三代，在研四代。2019年出貨量已超2000噸，而競爭對手杉杉公司、璞泰來等仍處於測試或研發階段。
國內鋰電硅碳負極技術情況
2019 年公司的硅基負極材料出貨量全球第一。在國內市場，公司 2019 年天然石墨負極材料市場份額達 73%，處於絕對領先地位；在國外市場，公司天然石墨負極材料也處於領先地位，至 2017 年，公司對三星 SDI、LG 化學、松下和村田四大電池廠商的天然石墨負極出貨量分別達到其需求量的 88%、65%、48%和 91%。
正極材料方面，公司的高鎳三元正極材料技術領先，已經開始對SKI 等部分核心客戶批量供貨，正在積極導入松下、寧德時代、比亞迪等全球領先的鋰離子電池廠商供應鏈。
2019 年，公司高鎳三元正極材料出貨量國內前三，第一、第二分別是201容百科技和天津巴莫科技股份有限公司。
貝特瑞2019年歸母淨利潤6.66億，同比增長38.42%；扣非淨利潤3.86億，由於壞賬計提，出現下滑。
貝特瑞主營負極材料特別是硅基負極材料行業集中度高，技術壁壘和門檻高，在過去的2019年，鋰電行業週期下行，鋰電池材料供應鏈公司普遍的利潤大跌並沒有出現在貝特瑞身上，說明了貝特瑞作為全球細分領域行業的龍頭，逆週期盈利能力和經營能力之強，可謂之新能源汽車產業鏈的"小寧德時代"。
可能有股友會好奇的問，如此厲害的新能汽車產業鏈公司為啥沒有在科創板上市？其實貝特瑞是中國寶安（000009）的控股子公司；那麼為何又不搞流行的分拆上市呢？分拆上市有個條件，分拆公司淨利潤不能超過50%，而貝特瑞超過了母公司中國寶安的50%，目前不符合分拆上市條件。
貝特瑞股東情況
最後，一句話總結，老王認為，貝特瑞是新三板精選層首秀的NO.1。
