觀點：2646點以來，當前市場基本面以及流動性的支撐良好，市場向好邏輯沒有發生改變。近期，隨著國慶長假的結束，市場人氣和資金有望迴流，而在多重利好政策的刺激下，牛市的支撐也有望逐步顯現。
昨日市場放量大漲，給節後行情帶來一定的憧憬。但就當形勢一片大好之際，晚間的一則消息對市場潑了一盆冷水：10月12日晚，國聯證券和國金證券同時發佈公告稱，“公司終止籌劃重大事項，股票明日復牌”。
眾所周知，國聯證券和國金證券於9月18日簽訂股份轉讓意向性協議，而當天兩家券商的股價就雙雙漲停，很多投資者歡欣鼓舞。但漲停的同時，涉嫌內幕交易也遭到質疑。而就在當時，市場分析，兩家上市券商合併後，市值將達到近千億。
回到盤面上看，今日兩隻券商股開盤後低開低走，也直接影響了證券板塊以及市場的表現。不過，我們認為，券商合併的失敗，對市場整體影響不大，也不影響節後市場的吃飯行情。
首先，國聯證券和國金證券合併失敗，對雙方短期影響較大，但對板塊以及市場影響較小。本質上看，合併失敗對於自身經營沒有太大的影響，但是短期情緒的衝擊還是有的，此前漲停下短期回調也是大概率事件，但由於不是本質的影響，所以對於券商基本面不會有較大沖擊，因此對於板塊抑制力有限。而對於市場來說，就更談不上利空了；
其次，節後政策表現積極，資金跑步入場，市場情緒回升。國慶節後，市場連續跳空上行，既是“提高上市公司質量的意見”以及“遠期收售匯業務外匯風險準備金率下調為0”等政策措施的提振，也是“外資兩日250億流入”的提振，而在這種情況下，市場短期的整理更像是震倉；
第三，市場向好邏輯持續。經濟加速復甦跡象明顯，流動性保持合理充裕，市場向好趨勢邏輯並未發生改變，而在頂層設計下，市場新的關鍵性制度即將迎來，也將給市場帶來中長期的較強支撐。
所以，券商合併失敗或許並非壞事，因為這將降低合併消息對於券商以及市場的波動影響，而讓市場再次迴歸正常的波動邏輯，迴歸正常軌道。而在連續跳空上行之後，適當的洗盤休息，以便蓄勢再次發力。
因此，頂層設計給資本市場再次走強帶來刺激，基礎制度建設有望推動市場迎來新的一次牛市。在這個過程中，市場仍有波動反覆，但向好趨勢不變。而投資者應該順應趨勢，做好長期投資以及價值投資的各方準備和改變。
