4月20日，全國銀行間同業拆借中心公佈了最新貸款市場報價利率（LPR），其中1年期LPR由4.05%下調至3.85%，下調幅度達到20BP；5年期以上LPR由4.75%下調至4.65%，下調幅度達到10BP。
這是年內LPR第二次下降，降息幅度為去年8月LPR改革以來最大的一次，符合市場預期。
值得關注的是，此次LPR雙降是非對稱降息。1年期LPR調降20BP，5年期以上LPR調降10BP。
圖/圖蟲
“利率錨”下行在先
2019年8月央行推進貸款利率市場化改革。改革後LPR參考MLF，貸款利率則錨定LPR。LPR下行的主要驅動因素為MLF利率下降、銀行資金成本下降等。
3月30日，央行下調7天期逆回購中標利率20個基點至2.20%；4月15日，MLF下行20BP。MLF利率下調意味著本次LPR報價基礎已經下行，而且央行逆回購利率下調後，銀行在貨幣市場的邊際資金成本也在下降，因此本月LPR報價隨之下行。
本次1年期LPR報價下行幅度達到20個基點，比此前的下調幅度加大5或10個基點，與MLF降息幅度相同。東方金誠首席宏觀分析師王青稱，本次LPR報價下行幅度明顯加大，未來一段時間企業貸款利率會有更大幅度下行，將激發企業信貸需求。
中國民生銀行首席研究員溫彬稱，政治局會議再次重申堅持“房住不炒”定位，這次5年期以上LPR只下降了10個基點，體現了房地產金融政策的連續性和穩定性，有利於促進房地產市場平穩健康發展。
4月17日召開的政治局會議稱，穩健的貨幣政策要更加靈活適度，運用降準、降息、再貸款等手段，保持流動性合理充裕，引導貸款市場利率下行，把資金用到支持實體經濟特別是中小微企業上。
這意味著LPR仍將下行。王青認為，未來更大的貨幣寬鬆力度將對國內消費、投資起到有效刺激作用，對沖海外疫情可能帶來的潛在影響。為此，下一步包括MLF在內的政策利率體系還將趨勢性下移。這也意味著短期內LPR報價還有下行空間，不排除二季度內再度下行的可能。
國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼認為，5年期以上貸款中個人住房貸款佔比較高，非對稱下降並是不向房地產市場放出放鬆信號。
存量房貸利率下降
對個人而言，LPR報價影響較大的方面是房貸。選擇新的LPR，房貸有何變化？
以100萬元房貸、等額本息償還30年計算，5年期以上LPR每下降10個基點，月供額約減少60元。4月5年期以上LPR降低10個基點至4.65%，月供將從5216.47元減少至5156.37元，累計利息相差了2.16萬元。
要注意的是，LPR每月20日對外公佈一次，不過相應的房貸實際執行利率不會每月調整一次，重定價週期通常為1年。由於大部分銀行規定重定價日為每年1月1日，因此針對轉換後的房貸，最近的參考LPR應該是2020年12月將公佈的5年期以上LPR。
按照安排，2020年3月1日起將推進存量浮動利率貸款的定價基準轉換為LPR。房貸利率是大多是浮動利率定價，因此符合轉換的標準。轉換為存量浮動利率的固定點差=原合同當前的執行利率水平-2019年12月發佈的相應期限LPR，加點數值在合同剩餘期限內固定不變。
假設A的貸款利率為貸款基準利率上浮1.1倍，那麼實際利率為5.39%（4.9%*1.1）。如果轉換為浮動利率，其固定點差（0.59%）=原合同當前的執行利率水平（5.39%）-2019年12月發佈的相應期限LPR（4.8%）。換言之，在往後的日子裡，A的房貸利率定價公式為：
房貸利率=LPR+0.59%。
此外，需約定重定假日和重定價週期（一般為一年）。重新約定的重定價日方式有兩種：第一種是每年1月1日重定價，就是按照1月1日的相應期限LPR水平計算；第二種是你的貸款發放日的對應日期重定價，即按對月對日那一天的相應期限LPR水平計算。
假如A的重定價週期為1年，重定價日為5月1日（A在今年3月已辦理了轉換），那麼2020年5月1日-2021年4月31日，A的房貸將根據2020年4月LPR重新來計算利率，這一利率水平在這期間保持不變。即，
房貸利率=4.65%（4月5年期以上LPR）+0.59%=5.24%。
這一利率水平相比此前下降了15個基點。當然，如果你的重定價日在5月以後，也不用著急，因為目前LPR呈下行趨勢，存量房貸利率基本都會下降。
圖/視覺中國
文章來源：央行，21世紀經濟報道
福建省委統戰部副部長、省工商聯黨組書記李家榮蒞臨閩商報調研指導
重磅!1.5億元消費券!福州人人可領!
永輝超市新增經營範圍，或將進軍互聯網健康領域！
曹德旺：全球產業鏈短期無法和中國脫鉤
2020年中國最具影響力的50位商界領袖：福建企業家張一鳴、曹德旺、王興上榜！
免責聲明
1、整理、轉載此文系出於傳遞更多信息之目的，不代表本號的觀點和立場。
2、本文版權歸原作者所有，部分圖片來自網絡。為尊重知識產權，本號儘量標註每篇文章、每張圖片的來源；若有來源標註錯誤、侵權或不願意被轉載，請作者持權屬證明在30日內與本號後臺聯繫，我們將及時更正、刪除，謝謝！
3、商務合作：15959014764（手機、微信同號）
