当年“价值投资”买中国石油的股民,现在怎么样了?

用买鸡蛋的思维买股票

昨天去市场买鸡蛋,好几家都剩下没多少了,一问才知道前天2.8一斤,被大妈抢了。然后只能以昨天3块的价格挑了点儿剩下的。但是放到股市上面的时候,大家就都反了,跌的时候不买。这就是人性吧,如果能以抢鸡蛋的心态抢筹码,何愁不赚钱呢。

当年“价值投资”买中国石油的股民,现在怎么样了?

这里案例很形象,我们可以展开来分析:说起价值投资,大家经常用中石油做反面案例。因为中石油2007年的时候市值突破1万亿美金,利润总额是亚洲最高,所以号称亚洲最赚钱的公司。结果,之后13年,中石油市值从1万亿美金跌到了500亿美金,跌幅总额超过95%。这是什么概念?假如2007年你投入1万元中石油的股票,长期持有12年后,只剩下500元市值了,惨不忍睹。而这期间,公司也没问题,长期持有的方法也没问题,错就错在买入价格太贵,买在牛市的最高泡沫里面。相反,现在的中石油就完全不一样了,当年1万亿美金的时候,大家疯抢,现在几百亿美金了反而没人要了(港股最新数据大概是680亿美金),这就是人性!给大家看一张图:

当年“价值投资”买中国石油的股民,现在怎么样了?

中国石油的市净率走势,从2008年3月24日的5.92,跌到了现在的0.68元。先再跟大家说一下市净率的概念:市净率(Price-to-Book Ratio,简称P/B PBR)指的是每股股价与每股净资产的比率。如果每股股价是一元,对于每股净资产是1元,那么市净率是1,你1元买入一股,正好买入它的净资产值。

当年“价值投资”买中国石油的股民,现在怎么样了?

如果每股股价是1元,对于每股净资产是2元,那么市净率是0.5,你1元买入一股,买入它的2元净资产,等于你花了1元买入了值2元的东西,所以当净资产低于1的时候,你都是占便宜的。

相反,如果每股股价是一元,对于每股净资产是0.5元,那么市净率是2,你1元买入一股,买入它的0.5元净资产,等于你花了1元买入了值0.5元的东西,所以当净资产高于1的时候,你都是吃亏的。问题是很多好公司,我们很难等到净资产率低于1的,一般3可能也很好了。

当年“价值投资”买中国石油的股民,现在怎么样了?

比如贵州茅台最新的净资产率是11,而历史最高超过30。哪怕是2013年的茅台,净资产率也超过3,那可是历史最低了。而中国石油目前的市净率只有0.68,2008年3月24日的市净率是5.92,再往前的数据看不到了。但是根据2008年3月24日的收盘股价17.07元推算,中国石油的2007年11月5日最高价是45.86元的时候,对应的市净率应该是16。而上市首日那天,有700亿资金买入了中国石油,其中90%以上都是散户,然后他们因为深套而长期持有13年,亏损了95%以上,还不肯卖出。最后他们只能骂中国股市不能做价值投资,我买入的明明是亚洲最赚钱的公司,为什么长期持有13年还亏大钱,都是骗人的。

当年“价值投资”买中国石油的股民,现在怎么样了?

实际情况呢?恰恰是自己的无知造成的,他们不知道,那时候中国石油的市净率高达16倍,也就是说你花16元钱买来的是值1元钱的东西。而且13年后,1元钱都不值,只值0.68元,你说你不亏钱,谁亏钱?而人家巴菲特是0.5倍的市净率买入中国石油的,也就是说同样花16元钱,巴菲特买入的是值32元的东西,你买入的是值0.68元的东西,相差50倍的价值。你说,是你无知,还是人家公司不好呢?

当年“价值投资”买中国石油的股民,现在怎么样了?

所以我们散户要学习啊,人家巴菲特还天天看书,你却凭感觉想来资本市场碰运气,那么真的还不如去赌场,这里几乎没有胜算的可能。今天触目惊心的案例,希望给你更多的启发,如果不想弄懂上面这些枯燥的东西,那么你一分钱都不应该去买入股票,因为你每买入一分钟都是送钱,不要拿自己的血汗钱开玩笑!


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