雙十一天貓銷售額再創新高，反映了居民強大的消費能力。和雙十一的火熱相比，A股人氣極弱，滬指低開震盪下行，跌破60日線，看趨勢要回補2870缺口。除消費電子板塊，其餘板塊全數飄綠。
A股的問題到底出在哪？
從CPI數據可以找到答案，中國 10 月 CPI 同比增 3.8%，預期 3.4%，前值 3%。10 月 PPI 同比下降 1.6%，預期降 1.6%，前值降 1.2%。CPI的上漲主要是由豬肉帶動的，雖然國家出臺一系列政策穩定價格，但是供需缺口短期難以消除，豬肉價格仍有上漲的動能。加上臨近年關，其它消費品價格也會上漲，CPI破4將是大概率事件。與此相對應的是，工業品的價格持續下跌，企業利潤端承壓。
在這個背景下，央行出臺寬鬆政策的掣肘非常大。市場目前一致預期，寬鬆政策的推行會延後。而經濟在沒有強刺激政策的情況下，預期仍會下行。毛衣戰緩和並不能讓經濟觸底，因為這不是主要的原因。
所有的這些壞的預期，就是A股始終上不去的原因。
為了穩定物價，強寬鬆政策可能要到明年二季度才會推出。如果這種情況發生，那意味著A股可能會迎來3-4個月的政策空窗期。這期間A股主要靠低估品種來託底，而兩條主線裡面，核心資產的吸引力並不高，向上的空間有限。消費電子屬於強週期的，相對而言彈性更高。低估品種的修復是需要時間的，所以未來一段時間，A股將會繼續震盪，可能總體還是偏弱的，投資者要有心理準備。
經濟在轉型，從投資主導型轉向消費主導型，投資者一定要認清這一點。而消費主導型，就意味著經濟一定不會再像以前一樣高速增長，穩定在4%以上都是可以接受的。從這個角度看，經濟觸底或許還有很長的路要走。
可以確定的是，市場偏好確定性仍不會改變，那麼投資者的目光也需要改變，不能再盯著小市值概念股了。核心資產加上低估績優股，會是機構抱團的地方，哪怕短期調整，也會有資金持續介入。相對的，績差股會遭到資金的持續拋售，而且會長期萎靡不振。
在多數人都恐慌的時候，往往意味著機會可能要來了。市場短期雖然艱難，但是要知道，一旦強寬鬆政策到來，那麼壓制的情緒得到爆發，那麼一輪強勢的反彈也會到來。
未來是光明的，道路仍然區折。
A股的未來在於14億人口的消費能力，具備核心競爭力的公司，將會是市場裡的常青藤。雙11的火爆告訴我們，信心不可少。一時的黑暗實在是沒什麼好杞人憂天的，但是一定要確保你持有的，是A股裡面的優秀資產。
物極必反，天道輪迴。
