一波10555
美聯儲雖然宣稱無限QE，但這只是一個噱頭，其實從美聯儲的貨幣發行體系上而言，它是無法做到無限QE的。
美國的法律決定了美聯儲發行美元主要有三個渠道，一是購買美國國債，二是再貼現貸款，三是根據儲備資產，如黃金、特別提款權等。
而美聯儲發行貨幣的主要方式就是通過購買國債，這一方式所發行的貨幣約佔其貨幣總髮行量的80%左右。程序是：美國國會批准債務上限——美國財政部根據國會批准額度發債——美聯儲購債發行貨幣——商業銀行流通——注入經濟體。
由於再貼現與資產儲備所提供的貨幣總量有限，我這裡就暫不多講，重點講一下購買國債發行貨幣的問題。
美國國債總量是有限的，如果美聯儲過量購買國債發行貨幣，將會導致市場中國債短缺，這不僅會過度拉高國債價格，令海外投資者減持美國國債，同時還會威脅回購市場。
美聯儲收購鉅額國債超發美元，為了高收益，回購市場就會紛紛把國債借給美聯儲，結果導致回購市場國債稀缺，那麼回購市場中銀行、對沖基金與大企業等互相抵押的國債到期就無法贖回，就會出現違約現象，違約就要出現市場資金鍊斷裂問題，回購遊戲就維持不下去了，這個市場就要崩盤。
而回購市場都是大玩家，主要是大企業、對沖基金與銀行業之間在拆借資金，而且對沖基金等在回購市場中往往利用高槓杆投機，這個市場如果違約，那等於直擊美國銀行體系，是最危險的。所以當美聯儲超量購入國債之後，美國市場就會發生兩個突出現象：
一是海外投資者大幅減持美債，這是因為美聯儲大規模購債，導致美債價格升至歷史高位，收益率被打入歷史低點，必然引發國際資本減持，所以3月份外國投資者在美聯儲賬戶中託管的美國國債減少了1090億美元，創歷史最大單月下降規模。
二是美國回購市場出了大問題，令美聯儲不得不減緩購入美債。4月1日，美聯儲為外國和國際貨幣當局設立一項臨時性的回購便利工具，即在紐約聯儲開設FIMA賬戶的持有者(外國央行/國際性經濟組織)，可以臨時性使用手中的美國國債向美聯儲置換美元，並在其管轄範圍內使用。這項措施將從4月6日實施，為期至少6個月。
表面上看這個措施是為了各國央行緩解美元流動性壓力，而實質上是美國回購市場的國債被美聯儲掃蕩了，造成回購市場出現違約現象，令美聯儲不得不停止收購國債，所以美聯儲想從各國借入美債繼續發貨幣，不然美聯儲就無法向市場提供足夠的流動性，美國金融市場的危機會惡化。
因此美聯儲無限QE嚴格來說只是一個噱頭，它雖然可以超發貨幣，但無法達到無限QE，美元的發行體制限制了美元的無度超發，因為美債有上限。如果美聯儲過度吸納美債，那麼美國的金融市場也會崩盤。
所以美聯儲若繼續超量發行貨幣，美國國會就要通過新的債務上限，而一旦美國國會再次大幅度提高債務上限，那麼必然引發美債與美元遭受國際拋售。所以美聯儲紓困走到目前的情況已經是進退兩難了。
但是美國當前的紓困是不能止步，一旦美聯儲無法繼續向市場提供流動性，美國金融市場很快就會全面塌方，那是不可想象的，因此預期美國國會還是會批准新的債務上限，只是額度的問題，所以預期美元后市還是會貶值。
美元、歐元與日元當下都處在嚴重超發的過程中，而且美歐日的經濟不確定性又比較高，這種情況下當然持有人民幣相對來說更安全，畢竟中國經濟長期更加穩定。所以我去年就不斷重申不要輕易拋售人民幣資產，而要加強人民幣安全資產的配置，現在來看當初的分析基本上正確的。
另外，可以就貴金屬做一點佈局，但是當前黃金價格偏高，也不適合超配，因此以國債等安全資產配置為主更為合理，待全球經濟穩定之後，再尋機投資各類資產。
馨月說財經
美聯儲無序擴表，美元貶值，相對於人民幣而言就是升值。
前期美元流動性危機時，快速上漲，聯儲無限量放水之後下跌，當前小幅反彈，中期趨勢已被投資者看淡，未來或有進一步的下跌，當前美元指數報收100.76。
在此大背景下，溯源認為投資應該佈局國內股市，優質股權，大宗商品和購買適當額度的美元貨幣等。
美元貶值，美元會通過各種渠道進入我國，而目前國內最好的投資場所顯然是股市和各種優質資產。
股市估值目前處於歷史底部區域，投資價值明顯，人民幣被動升值的情況下，國內股市或將上漲。
樓市也可以適當佈局，上上輪牛市，即2005到2007牛市，股權分置改革只是導火索，而最大的推動因素即人民幣升值，相應以人民幣計價的資產價格上揚。
優質股權上市，去年國內股市熱炒的核心資產，比如美的集團、格力電器等公司股權。
美元貶值，以美元計價的國際大宗商品相應價值下跌，對於投資或者原材料嚴重依賴國際市場的企業而言，可以囤積部分大宗商品，例如原油，銅，鐵礦石等。
購買一定額度的外匯，特別是未來兩三年內有出國、旅遊計劃的投資者。
一句話，美元貶值預期下，美元不值錢，將其當成一種商品，美元現在就是打折，那麼以美元計價或者美元本身都可以做適當配置。
我是溯源歸一，極簡投資踐行者！溯源歸一
今年由於美國的貨幣超發，錢越來越不值錢了，所以我們要做的就是購買保值的商品，比如黃金，比較好的基金股票等。希望對你有所幫助，謝謝！
