獲取《光伏行業深度報告專題之一：光伏玻璃寡頭壟斷格局形成，未來成長可期 》完整版，請關注綠信公號：vrsina，後臺回覆“綜合報告”，該報告編號為20bg0095。
[研究報告內容摘要]
報告摘要
本報告通過對光伏玻璃產業鏈的梳理和對光伏玻璃行業供給及需求情況的剖析，力求對光伏玻璃行業相應標的給予投資建議。
國內廠商成為全球供給主力，寡頭壟斷格局形成。隨著國內廠商的技術引進和研發，實現了從依賴進口到替代進口的轉變，截止2019年，中國已經成為光伏玻璃的最大出口國，產量佔比達到全球90%以上。目前光伏玻璃行業的主要參與者有信義光能、福萊特、彩虹、金信太陽能、南玻、中建材等企業，而龍頭主要是信義光能與福萊特。由於規模效應、技術資金壁壘、客戶黏性等因素的存在，使得大企業具有明顯的競爭優勢，行業龍頭優勢更為顯著。按目前擴張計劃，2019年會達51%，2020年將達60%以上。
短期疫情導致需求滯後，長期依然繁榮。國內市場方面，由於國內對疫情的有效控制，復工復產及時，供給層面影響不大，需求層面，今年的補貼政策出臺較早，項目有充足的併網時間，再加上19年遺留的競價項目，預計今年光伏新增裝機全年無憂新增35-45GW，將重回旺年。海外市場方面，由於2020年突如其來的疫情，海外國家的許多項目處於較大的風險中，二季度面臨著停工停產。但是這些擱置項目大部分只是推遲建設，不會直接取消。因此我們預計海外旺盛的需求預期依然存在，將會延遲兌現，加之由於階段性供給過剩導致產品價格超跌，疫情過後或將迎來報復性需求，中期前景依舊樂觀。預計2020年全球裝機呈下滑態勢，2021年將迎來反轉，繼續保持較高的增速。
存在靜態供給缺口，主力廠商需擴產滿足需求。我們從所測算的數據來看，如果適當考慮到今年的疫情影響，現有產能可以覆蓋目前的需求量，基本平衡。如果疫情負面影響超預期，則還可能存在供給過剩的情況。但是隨著2021年新增裝機的恢復，存在供給缺口，需要擴產。根據目前可查的擴產計劃數據，在擴產順利進行的情況下，可滿足不斷增長的需求量。
