券商or通道商?老虎證券被質疑是“紙老虎”

近來行情跌宕,頗有一些股市淘金者“南下”、“西顧”,美股和港股成為火熱的投資選項。而自稱“互聯網第一海外券商”,廣告詞都叫“美港股、上老虎”的老虎證券,當然是受益方。

券商or通道商?老虎證券被質疑是“紙老虎”


但是,近來老虎證券一次美股打新重大事故,惹得投資者(用戶)一片大譁,市場對其產生了嚴重的誠信質疑。

老虎證券“騷操作”:開盤之後改持倉,疑涉嫌毀約

5月3日,雲集(YJ)在美股納斯達克上市,發行價11美元,開盤即迎來大漲,當日收盤漲幅約29%。

股價大漲了,但通過老虎證券美股“打新”中籤的投資者卻鬱悶乃至憤怒。

不少投資者驚訝發現,中籤的雲集股票數目,無端減少。“400股變30股”、“70股變15股”,甚至有人的股票數目縮水超過90%。

投資者們群情激動,紛紛到老虎證券官方論壇上發帖:

“$雲集(YJ)$老虎證券能解釋一下嗎?為什麼中了400股,現在只有30股?”

券商or通道商?老虎證券被質疑是“紙老虎”


直到4天之後,直至5月7日下午,老虎證券社區負責人王珊終於發帖回應稱,5月3日(雲集IPO當日),老虎根據原定初始發行規模擬獲配的新股額度,分配給了參與打新的用戶。後因發行人調整發行規模和給予老虎的分配數量縮減,老虎實際獲得的總額度縮減至原額度的1/4,我們根據新的額度重新分配股票,導致了參與雲集打新用戶早期獲配數量與最終分配結果的差異。

上面這段話略長,花朵財經(F-Finance)幫您翻譯一下,意思是:中籤股數減少不是老虎的鍋,是發行人忽悠了老虎,無奈何老虎只好調整投資者股數。

但是王珊的說法,並不能讓投資者滿意。有投資者質疑:即使原因屬實,但老虎證券調整投資者中籤數量明顯系隨機,而不是按照既定的規則來,有人中籤多而被削減比例更多,有人中籤少但削減比例少,最後導致後者與前者相差無幾,這簡直是又“寡”、又“不均”。

還有投資者質問,如果真的是配售規模的問題,為何其他外盤券商未出現類似問題?

“在A股幾乎不可能出現這種情況,港股和美股確實存在臨發行前的緊急調整,但是,通常都是在投資人持倉確定之前,一旦公佈了、或者說券商軟件裡(頁面上)顯示了投資人持倉股數,最後竟然被改動的,這我聞所未聞。”有20年證券市場投資經驗,在A、H、美股都有投資經歷的尹沛峰先生告訴花朵財經,老虎證券的“騷操作”疑涉嫌毀約。

在老虎證券的宣傳內容中,美股打新、分銷是其業務重頭戲,但花朵財經翻遍老虎證券的官網、公號等,皆未見到有任何關於“打新宣佈持倉後可能被調整”的相關內容。

據《華夏時報》報道,老虎證券表示,美股新股中籤跟港股新股中籤有很大的區別,港股的新股IPO通過港交所向所有投資者進行公開配售,中籤結果由港交所統一公佈。但美股新股IPO沒有公開認購環節,由承銷商或具有分銷資格並獲配新股分配額度的券商,自行決定如何分配給參與認購的投資者。

飽受質疑的券商資質:老虎證券是券商還是通道?

一直以來,市場對老虎證券資質的質疑從未停止。

根據公開資料顯示老虎證券成立於2014年,主要面向個人投資者、機構提供美股、港股、英股、A股(滬港通/深港通)等全球主要市場的證券經紀和增值服務。曾獲得小米的億元A輪投資。於今年3月20在納斯達克上市。

查看官網信息可知,老虎目前已取得美國、新西蘭、澳大利亞的券商牌照或許可。

業內人士表示,赴美上市的公司打新一般會首選老虎、富途,但是老虎出現了一系列讓人不明所以的操作,加上本次打新事故不能給出一個讓投資者滿意的回覆,不免讓人再一次對老虎的券商資質生疑。

引起質疑的點在於,雖然老虎證券對外宣稱具備美國券商的牌照,但是並未基於該牌照開展業務,因為老虎證券不具備在美國結算的資質。而儘管持有新西蘭和澳大利亞券商牌照,老虎證券具備顧問參與者、NZX(新西蘭證交所)保薦人以及承銷商權限,可以向顧客就NZX交易的產品提供建議,但不可以代客戶發起交易或幫助客戶清算交易,除非其與NZX認可的交易類參與者簽訂了交易協議;保薦人可以推薦新的公司在NZX掛牌上市,但是不能分發新公司的股票;承銷商可以承銷在NZX上市的IPO股票。換句話說,老虎證券持有的新西蘭券商牌照的權限僅限在新交所,並且同樣不具備清算交易資質。

條條大路通羅馬,老虎證券另闢蹊徑。此前有券商研報指出,老虎證券通過與美國上市券商盈透證券合作開展股票經紀業務,公司通過在新西蘭獲得介紹型券商的資質,向美國盈透證券進行導流獲客。藉助盈透證券,投資者可以在老虎證券進行美股甚至港股投資。

換句話說,雖然名義上具備美國、新西蘭的券商牌照,但是,實際上實現券商功能憑的是“掛靠”。

尹沛峰表示,老虎本次打新事故,很有可能是因為資質方面的缺陷引起。“由於它資質系掛靠,對上家是缺乏話語權的,原本分配好的中籤結果老虎確實是不得不修改,因為第三方合作券商要改,老虎無能為力。”

“長期扮演‘通道’角色,老虎的專業度、可靠度自然難以令投資者信服。”尹沛峰說,如果老虎不盡快取得相關國家的結算資質,對其長遠發展相當不利。


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