近期，受東北冷渦影響，黑龍江西部地區迎來達到暴雪天氣，局地出現特大暴雪“刷屏”。特別是在“穀雨種大田”之後出現暴雪，讓不少產業鏈客戶開始擔憂中國玉米播種延遲，新季減產。那麼，如果極端天氣、前期黑龍江大豆保障導致種子脫銷會導致中國缺糧嗎？JCI認為，有些過慮。姑且不論下週東北整體氣溫有望回升，即便區域面積下降，也不至於導致玉米供應大幅下降，特別是在中美貿易關係基調不變，穀物進口大趨勢未改變的情況下。
1、東北局部迎來37年來罕見暴雪延誤春播，實際影響有待評估
本週“齊齊哈爾遇37年最強暴雪，黑河等11個縣市累計降水量超20毫米”的新聞被刷屏。據悉，19日8時至21日8時，黑河市、齊齊哈爾市11個縣市累計降水量超過20毫米，黑河市愛輝區累計降水量達46.7毫米，為黑龍江省最高。20日單日降水量，齊齊哈爾市達到30.1毫米，為1961年以來4月日降水極值第二位(第一位為1983年4月27日)。 更為重要的是，降雪的同時，黑龍江省大部地區氣溫劇烈變化，截至21日8時，各地氣溫下降8至10℃，局部下降12至14℃，大部地區最高氣溫低於10℃，最低氣溫低於-1℃。
誠然，暴雪天氣耽誤了東北，特別是黑龍江省的春播，但目前尚不足以導致玉米播種面積下降。因為黑龍江玉米適播期可以延長至5月中旬，且下週氣溫有望全面回升，關鍵恐怕還在於大豆、玉米甚至其他雜糧的種植收益上。
2、黑龍江三、四積溫帶繼續成為大豆玉米爭地焦點
回到種植收益。眾所周知，由於黑龍江大豆種植具有傳統優勢，政府明確今年大豆生產者補貼高出玉米200元/畝（雖呈現逐年降低之勢，但依舊遠高於玉米）。按照近年黑龍江地區大豆、玉米單產水平、上年平均種植成本和地租以及連盤新作大豆、玉米合約推算，種植大豆和玉米效益在伯仲之間，特別是二、三積溫帶，因單產偏低，玉米種植收益甚至略低於大豆。參見下表。
注：大豆、玉米生產者補貼只是預估值。
3、中美貿易基調不變背景下，進口玉米數量有望超越“配額”
早在中美貿易達成第一階段協議之前，業內已開始傳聞中國可能購入2000萬噸美國玉米。雖然，此事至今只是一個開頭，但JCI認為中美貿易基調不變背景下，中國大量進口美國玉米，乃至高粱等農產品仍是大概率事件，屆時720萬噸年玉米進口配額只是一個“擺設”，特別是在近期國際油價跌出“負值”後美國玉米跟隨下跌，週二（4月21日）創下十年半來的最低水平，CBOT近月玉米價格觸及3.01美元/蒲式耳（上一次觸及3.01美元是在2016年8月31日）。要知道，CBOT歷史上玉米近月合約價格低於3美元的分別是：2009年9月8日，2008年12月8日，2008年12月5日，2006年10月13日。
另悉，目前CBOT玉米期貨及期權市場的淨空單增至七個月來的最高水平，而玉米期貨價格仍處於歷史低位，因為需求面臨空前的壓力。據美國商品期貨交易委員會（CFTC）發佈的持倉數據顯示，截至4月14日的一週，投機基金在CBOT玉米期貨和期權市場的淨空單從一週前的110,402手增至137,571手。這是9月下旬以來的最高淨空單規模，這幾乎完全歸因於新空介入，新空規模是2006年有紀錄以來的五大之一。
當本文即將截稿之時，市場傳聞政府討論增儲方案涉及大豆1000萬噸，玉米2000萬噸，棉花100萬噸，白糖100萬噸和豆油200萬噸。有機構預測，以上大部分將通過進口實現。試問，若傳聞當真，未來中國會缺糧嗎？東北暴雪導致的玉米播種延遲又能有多大影響？從某種角度來看，能夠順利完成播種對於未來農民收益而言，未必是一件好事兒。
來源：JCI；作者：XXX；農產品期貨網轉載本文僅為傳播更多信息為目的，並不表示本網認可文中作者觀點。若轉載文章作者有認為本網有不妥之處，請致電本網010-51289506聯繫，本網將立即與您磋商並解決相關事宜。
（責任編輯：沈雪）
