4月27日新聞聯播報道，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》。
註冊制，就這麼來了！
很多股民這些年聽了太多次【註冊制】這仨字了，但當它就這麼來了的時候，還是有點懵，這對我們到底意味著什麼？
今天我談一下個人對註冊制的解讀和看法。
註冊制的幾條關鍵內容
最大的兩個特點：
一是在科創板的基礎上，擴大註冊制試點，為存量板塊推行註冊制積累經驗。
所以，註冊制絕不僅僅針對新上市的企業，而是為存量的三千多家上市公司做準備。要發展成熟的資本市場，全部公司實行註冊制是早晚的事。
二是增強對創新創業企業的包容性，突出板塊特色。
這就是科創板和創業板設立的根本目的。你看名字裡都有個創字，總搞些賣豬肉的賣白酒的在上面也不是個意思。
另外還有幾點值得注意：
（1）漲跌幅
新上市企業上市前五日不設漲跌幅限制，之後漲跌幅限制從目前的10%調整為20%。並且據上證報，創業板註冊制改革後，存量公司日漲跌幅同步擴至20%。
這一條和科創板一致，以後漲跌停板變成20%了。
（2）上市
註冊制的核心是，把信息披露作為市場監管、投資者保護的重點。
這一條其實也對相關鏈條上的券商、會所、律所、監管機構等提出了更高的要求。
參照科創板，因為不符合之前上市標準而出走海外的企業，未來可能會有一些在創業板上市。
（3）退市
對退市規則予以擴容，包括交易、財務、規範、重大違法退市等不同類型。
我之前說過，只吃不拉的市場是不可能健康的。立好規矩，規範退市，才能震懾成天瞎胡搞的宵小。
頂格處罰60萬的笑話我們都聽了很多年了，現在終於有“責令回購”、“先行賠付”等等實質性的懲罰措施了。
對我們有什麼影響？
看完了註冊制的大概內容，你應該能感受到，這是我國對資本市場的頂層設計。
看多了官話，我來分析一下制度推行後對我們普通投資者可能的影響。
1、短期利好創投
這個不用說了，今天很多創投概念股票已經有所反應了：
請注意，該條不構成投資建議。
2、打板的玩法要玩不下去了
眾所周知，A股很多遊資，以及一些老手都有打板的玩法。
他們最擅長的手法，就是憑藉自己的資金優勢，信息優勢，快速封漲停板。他們通過這種頻繁的超短線操作，渲染市場情緒，形成高勝率、高頻率、低盈利、低虧損的盈利模式來積攢資金，賺取了鉅額的利潤。
但是註冊制以後這種玩法就很難玩下去了。
一個很好的實證就是科創板，因為已經實行了20%的漲跌停限制，靠情緒炒作的打板玩法就幾乎絕跡了。
制度如果繼續改革，連20%也取消了，連T+1也取消了，那更是沒有遊資打板的容身之處了。
其實你想想也是這個道理，一個成熟的市場，某個制度頻繁被資本大鱷利用，本來就不科學。
所以以後普通投資者也別想著去追板什麼的了，這個玩法，已經過時了。
3、某些炒st炒殼的玩法也玩不下去了。
過去幾年，有些人專門買些st開頭的股票，賭的就是在A股過去奇葩制度下的買殼紅利。
一旦某隻爛股票被某個想借殼上市的大佬相中，那就是烏雞變鳳凰，股價幾十個漲停板是跑不了的。
這個玩法的核心是，被借的殼越爛，股價越低，越受歡迎。
但是隨著上市制度和退市制度的逐漸規範，炒殼這個玩法也到了末路。
你再想想，哪個正兒八經的市場，會允許這種比誰更爛的投資方法？
投資，終究會慢慢迴歸本質，尋找有價值的公司。
4、很可能是A股去散戶化的開始
新註冊制的創業板門檻是：前20個交易日日均資產不低於10萬，並且有兩年的A股經驗。
就在剛才，證監會答記者問披露了更多的細節。你仔細品一下這個問題：
證監會已經說得很委婉了。用俗話說就是：
我們特地提高了門檻，沒那本事就別來送錢了，老老實實買點基金得了，自己多少本事自己不知道嗎？
我說的去散戶化，不是說散戶不能玩，而是說過去那種啥也不懂全靠勇氣在投資的散戶，肯定是要被市場毒打然後淘汰出局的。
群裡兄弟說的也很直白：
新制度的安排對散戶提出了更高的要求。
要麼強者思維趕緊提高自己的投資水平，要麼弱者思維買點正經基金。最怕卡在中間，對自己的實力缺乏正確認知。
這次中行原油寶的事情引起軒然大波，有人說是中行的制度設計問題，有人說是投資者自己貪婪又不懂的問題。
其實，在任何一個市場，好的制度和好的投資者，是相輔相成的一體兩面。
所以如果覺得市場辜負了我們，都應該先問一下自己，我是好的投資者嗎？
最後再囉嗦幾句。一直有人說註冊制來了，上市公司多了，是不是就對市場的資金分流了啊。
我覺得回答這個問題，一定要有長期思維。
巴菲特常說為啥他的投資路數這麼簡單但就是沒人能複製，就因為沒人願意慢慢變富。
拉長時間來看，制度的改革，會把優質企業逐漸推上市場，而把那些狗屁倒灶的垃圾股慢慢清出市場。長期來看，這是對A股市場的大利好。
所以不要太在意眼前的漲漲跌跌，能從這個意義上看到A股未來幾年的運勢走向，才算是沒有辜負這個時代。
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