就算你跟基金大佬買一樣的票,也不靠譜啊

本文系慕白的A股投資記錄,關於股期聯動的投資記錄,見第一篇文章《全球2.6億人快餓死了,這個板塊一觸即發...》及第三篇文章《中行的原油寶,別妖魔化了期貨市場》



下面是4.23日的原文,因為標題起的不好,所以提前刪除了,但文章是好文,觀點也很明確,還是希望和各位再分享一下。原文如下:


今天,公募基金一季報出爐,整體來說,重倉股集中度下降明顯,行業層面減配大金融,增配必選消費和科技。


隨著明星基金經理的投資組合揭開神秘面紗,他們的重倉股,或者整個組合,我們能不能抄作業?這個想法我們今天想討論一下。


真格量化做過大量歷史數據回測,可以跟大家說下結論:不可以!


有人說,我們抄明星基金的重倉股可以嗎?


優點是銳度高,適合小資金。


問題是基金經理通過構造組合來提升長期獲利的概率,並非每隻股票都優異。抄一隻就好比抓鬮,得看手氣。


那麼又有人說了,我們抄整個組合可以嗎?


優點是不用做二次選擇。


問題是時效性,一季報中你看到的是3月末的重倉股,其次基金經理賣股票時也不會告訴你。這好比刻舟求劍,緣木求魚,猜中了開始,猜錯了結局。


還有人說,我們抄一個持股週期長的基金經理的組合。


優點是降低了跟蹤誤差。


問題是資金期限是否匹配,開放式基金無到期日,基金經理可以耐心等待股票價值兌現,個人投資者如果用短期資金抄作業,可能割肉在黎明前;若用長期閒錢抄作業,則仍要面臨跟蹤誤差,錯了、貴了、超限了都要賣,這些基金經理也不會告訴你。


事實上,因為一季報持倉公佈時間滯後,一年才公佈4次,真格量化通過測試不同持有周期的基金重倉股,我們的回測結果也並不理想。


那麼,究竟有沒有更好的抄作業指標呢?


和滯後明星基金持倉有個對比,就是跟蹤北上資金,這個結果相對靠譜,主要原因是北上資金每天的買賣次日就全部公佈了,這裡時效性還是非常重要的,如果你的交易成本,北上資金的成本更好,那麼會有更高的勝率。


就算你跟基金大佬買一樣的票,也不靠譜啊

北上資金流向


一樣的原理,在期貨市場,也有同樣具有時效性的抄作業指標,各位可以瞭解一下。


各個期貨品種中,它們的頭部前20席位中的持倉龍虎榜上,如果有較大影響力(總持倉/淨持倉佔比非常高)的主力,發生了多頭/空頭持倉大增,那麼未來3-5個交易日,如能取得比主力更好的成本區間,也會有更高的勝率。


就算你跟基金大佬買一樣的票,也不靠譜啊

龍虎榜圖


上面的觀點,是基於我們回測得到的結果。


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