時隔半年，格力地產股份有限公司（600185.SH，以下簡稱“格力地產”）控股股東珠海投資控股有限公司（以下簡稱“珠海投資”）所持格力地產全部8.47億股權再遭格力地產定增投資者凍結，佔格力地產總股本41.11%。
股價低迷的副作用也在格力地產身上產生反應。可轉股期歷時4年的“格力轉債”最終轉股比例僅為0.8%，導致格力地產須拿出約為2019年前三季度淨利潤80%的資金進行贖債。
值得一提的是，近期，珠海市國資委擬將持有珠海投資100%股權無償劃轉至珠海市免稅企業集團有限公司（以下簡稱“珠海免稅”），格力地產“珠海免稅MALL”網上商城也已正式上線。在新一輪調整優化下，珠海投資是否將順利度過危機？格力地產又是否有望駛入“新賽道”？珠海免稅相關工作人員僅對《中國經營報》記者表示，“珠海免稅MALL”目前由格力地產運營，其他問題不接受採訪。與此同時，本報記者分別致函致電格力地產、珠海投資方面，截至發稿，均未獲得回應。
定增股東追索損失
4月3日，格力地產公告稱，珠海投資與廣州市玄元投資管理有限公司（以下簡稱“廣州玄元”）發生“合同糾紛”，導致其所持有的全部格力地產股權遭遇凍結，總計8.47億股，佔格力地產總股本的比例為41.11%，凍結期限為3年。
值得注意的是，上述凍結股份中的3.47億股為輪候凍結股份，即多個執法部門對這部分股權進行輪流凍結。
回溯格力地產2019年11月14日發佈的公告，珠海投資因與華潤深國投信託有限公司（以下簡稱“華潤信託”）、廣州金融控股集團有限公司（以下簡稱“廣州金控”）和杭州濱創股權投資有限公司（以下簡稱“杭州濱創”）發生“合同糾紛”，其所持格力地產3.47億股股份被凍結。
彼時，格力地產方面曾稱，因凍結股份佔公司總股本比例16.83%較小，故不會對格力地產控制權產生影響。如今，面對定增投資者的進一步施壓，格力地產方面依舊堅稱：“未對公司控制權及日常經營造成影響。”
值得注意的是，上述糾紛實為格力地產“一對多”的股東“掐架”。格力地產方面披露，上述4名凍結申請人均為參與了格力地產2016年定增事項的投資者。公告顯示，2016年，格力地產獲證監會批准非公開發行4.42億股新股，發行價格為6.78元/股，募集資金30億元。
截至2019年9月30日，上述定增投資者均為格力地產的前十名股東。其中，廣州玄元與華潤信託持股比例為4.98%，並列第三大股東；廣州金控與杭州濱創分別持股2.51%和1.52%。
值得注意的是，此次廣州玄元申請凍結的是珠海投資持有的全部股權，而華潤信託彼時僅申請凍結1.9億股，佔珠海投資所持股份的22.51%。
作為“通道”參與格力地產定增認購的華潤信託方面曾告訴本報記者，其與珠海投資發生合同糾紛的項目為一筆“通道業務”，因相關交易方未能及時履約，華潤信託已根據委託人指示及信託合同的約定對涉案財產依法申請資產保全，而該糾紛事宜目前也已被法院受理。
彼時，廣州玄元以一項私募投資基金產品參與認購格力地產新股，穿透核查為廣東華興銀行股份有限公司。對此，本報記者聯繫採訪廣州玄元方面，以瞭解其與珠海投資之間的糾紛細節，但對方表示：“以上市公司的公告內容為準。”
據格力地產此前問詢函回覆，應定增投資者要求，珠海投資與定增投資者簽訂了相關協議約定，在格力地產定增股份鎖定期滿後1年內，如格力地產股票二級市場收盤價未達到一定條件，則珠海投資可能觸發向定增對象購買其定增股份，而其也因此被廣州金控訴諸法律手段。
珠海投資方面認為，作為格力地產的控股股東，珠海投資做出上述行為完全是出於支持公司的發展，該事項不存在損害公司及其中小股東利益的行為。
只不過事與願違，格力地產的股價持續低迷。經計算，以2020年4月15日收盤價4.31元/股計算（剔除2017年～2018年合計分紅0.32元/股），記者發現當年參與定增的投資者如今已浮虧9.5億元。
鉅額回購可轉債
不僅是珠海投資，格力地產自身也面臨著被股價支配的不確定性。
2019年12月25日起，格力地產於2014年發行的9.8億元規模可轉債“格力轉債”（代碼：110030）停止轉股，並在上交所摘牌。值得注意的是，“格力轉債”自2015年6月30日進入轉股期，至2018年6月30日，尚未轉股的可轉債金額仍佔發行總量的 99.72%。
Choice數據顯示，在這段時間，格力地產的股價從10.08元/股震盪下滑至5.13元/股，並且長期低於6.94元/股的轉股價。2018年8月及2019年2月，格力地產花費約5.75億元進行可轉債回售，佔發行總規模近六成。
距離轉債到期僅剩3個月，格力地產於2019年8月29日終於觸發下修“格力轉債”轉股價的議案，將轉股價修正至5元/股，自2019年10月8日起實施，以達到促轉股目的。
公告發出後，格力地產股價迎來短暫的上漲時期。至2019年10月22日，格力地產股價漲幅7.29%，其間最高價為5.54元/股，最低價為4.84元/股。此後，格力地產股價持續下行。
按上交所規定，在可轉債到期之前的10個交易日，轉債交易將停止。“格力轉債”在2019年12月11日停牌前收盤價報105.69元/張，低於106元/張的到期贖回價。
交易雖然停止，但在存續期內（2019年12月25日前）投資者仍可進行轉股。只不過在這期間格力地產股價最高漲至5.12元/股，對應的“格力轉債”轉股價為102.4元/張，仍低於贖回價。截至摘牌，“格力轉債”最終轉股比例僅為0.8%，格力地產到期贖回的本金為3.96億元，到期贖回總額為4.2億元，並於2019年12月25日兌付完畢。
值得一提的是，上述4.2億元的贖回資金佔了格力地產2019年前三季度淨利潤總額5.02億元的80%。不過，截至2019年三季度末，格力地產持有的貨幣資金為29億元，一年內到期的非流動負債就有21.74億元。
2020年1月3日，格力地產董事會審議通過議案，擬公開發行公司債券（品種為小公募）規模不超過16億元，債券期限不超過5年（含5年），募集資金將用於償還有息債務、補充流動資金及適用法律法規允許的其他用途。2020年3月17日，上交所信息顯示，該項目已獲得受理。
2020年4月3日，格力地產董事會再次審議通過兩項融資計劃，擬在中國銀行間市場交易商協會註冊本金總額不超過15億元（含15億元）的定向債務融資工具，期限不超過3年（含3年），用於償還有息債務、補充流動資金等；擬在北金所掛牌10億元債權融資計劃，用於滿足公司業務發展資金需求及其他符合國家法律法規及政策要求的企業生產經營活動。
2020年4月14日，格力地產擬繼續使用閒置募集資金6.5億元用於暫時補充流動資金，使用期限自董事會審議批准之日起不超過12個月。
控股股東股權劃轉
在格力地產發起自救的同時，控股股東方亦傳來股權劃轉的消息。
2020年4月3日，格力地產收到的文件顯示，珠海市國資委擬將持有的珠海投資100%股份無償劃轉至珠海免稅，上述劃轉股權的權利義務一併轉移，珠海免稅間接取得格力地產41.11%控制權。
此前，格力地產董事長魯君四已獲委任擔任珠海免稅黨委書記、董事長、法定代表人，並不再擔任珠海投資黨委書記、董事長、法定代表人。因國企改革和市管企業主要領導調整，珠海市國資委決定由珠海免稅託管珠海投資。
記者注意到，2020年3月29日，格力地產“珠海免稅MALL”網上商城正式上線，而早在今年2月份，“珠海免稅MALL”小程序就作為珠海市政府指定的防疫物資銷售平臺，格力地產醫療子公司生產的“高格口罩”便通過此渠道進行銷售；3月份，格力地產“菜籃子”農產品在“珠海免稅MALL”銷售平臺上線，市民可預訂來自洪灣中心漁港的海鮮。公開資料顯示，洪灣中心漁港正是由格力地產負責運營。
據本報記者此前走訪，珠海洪灣中心漁港處於正常運轉當中，現場有不少船隻停靠，設有保安亭，還有保安機動巡邏、清潔人員進行打掃工作。正在等候船檢的漁民湯先生告訴記者，漁港的工作人員數量在100至200人之間；而據現場保安透露，半夜至凌晨時分，歸來的船隻紛紛在這裡進行卸貨，呈現一片繁忙景象。
由於劃轉股權的權利義務一併轉移，且珠海投資的主要資產是上市公司格力地產，因此，珠海免稅是否會參與珠海投資與4名參與格力地產2016年定增投資者之間的糾紛並提供解決方案？珠海免稅投資發展部相關人員則表示不接受採訪。記者嘗試聯繫珠海投資方面，截至發稿，公司電話一直處於無人接聽狀態。
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