疫情衝擊下一季度經濟下降6.8% 政治局會議釋放重磅信號穩經濟

來源丨21世紀經濟報道

作者丨周瀟梟

編輯丨張星

月17日,國家統計局發佈一季度經濟答卷。

受到新冠肺炎疫情的衝擊,一季度GDP同比下降6.8%,這一降幅,與市場預期大體相當,股票市場並沒有過度反應,而是出現小幅上漲,外資也大幅淨流入A股。

面對新冠肺炎疫情這一新中國成立以來傳播速度最快、感染範圍最大、防控強度最大的突發公共衛生事件,我國通過強有力的防控措施,在較短時間內控制住疫情傳播,減少了數以百萬計的感染,挽救了大量同胞的生命,為此也付出了一定經濟代價。

3月以來,我國企業復工復產進度加快,生產生活秩序逐漸恢復,各項經濟數據都在明顯好轉。其中,在去年高基數的基礎上,3月規模以上工業增加值只比去年低1.1%,基本恢復到去年同期水平。汽車、房產等大宗消費活動,也在加快恢復。


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不過,疫情在海外的蔓延,世界經濟陷入衰退的風險加劇,這對我國經濟也帶來負面影響,部分出口企業訂單被延遲或取消,也帶來了一定就業壓力。

整體來看,疫情衝擊下,我國經濟最困難的時候已經過去,一季度應該是全年經濟谷底。

國家統計局新聞發言人毛盛勇在國新辦發佈會上表示,隨著復工復產的加快推進,以及更大力度的政策不斷出臺,二季度經濟表現會更好,這是一個基本趨勢。如果全球疫情控制比較好,下半年應該會比上半年更好。

4月17日,中共中央政治局召開會議,分析國內外新冠肺炎疫情防控形勢,研究部署抓緊抓實抓細常態化疫情防控工作;分析研究當前經濟形勢,部署當前經濟工作。

會議指出,今年一季度極不尋常,疫情對我國經濟社會發展帶來前所未有的衝擊,但我國經濟展現出巨大的韌性。

會議強調,穩是大局,必須確保疫情不反彈,穩住經濟基本盤,兜住民生底線。要在穩的基礎上積極進取,在常態化疫情防控中全面推進復工復產達產,恢復正常經濟社會秩序,培育壯大新的增長點增長極,牢牢把握髮展主動權。

至於後續政策走向,會議指出,要以更大的宏觀政策力度對沖疫情影響,要積極擴大內需,抓好重點行業、重點人群就業工作,要不失時機推動改革,要堅定擴大對外開放。

值得關注的是,會議首次提出“六保”, 保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉。

3月經濟邊際改善明顯

一季度GDP下降6.8%,單個季度經濟出現負增長,這是1992年(我國國民經濟核算體系向SNA體系轉型)以來的首次。

“6.8%的降幅,是符合市場預期的,很多機構此前預期降幅在6%-7%左右。這是疫情衝擊的短期結果。”東方證券首席經濟學家邵宇對21世紀經濟報道記者表示。

中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員徐奇淵表示,一季度增速總體好於預期,國內金融市場的反應、與中國密切相關的周邊金融市場的反應是一種驗證。此前有機構預測一季度增速將為負的兩位數增長,實際增速為-6.8%明顯好於悲觀預期。


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疫情衝擊下,線下活動大部分停止,需求端受影響明顯。一季度,消費、投資、出口數據均為兩位數負增長,像社會消費品零售總額、全國固定資產投資分別下降19%、16.1%。由於生產具有連續性,供給端數據降幅相對較低,一季度工業、服務業增加值降幅分別為9.6%、5.2%。

需求整體偏弱的形勢下,工業生產雖已基本恢復正常,但產能利用率整體偏低。一季度全國工業產能利用率67.3%,去年平均水平在76%左右。

不過,服務業中的部分現代服務業表現亮眼。疫情期間線上經濟表現活躍,電子商務、在線學習、遠程問診等發展較快,一季度信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值增長了13.2%。為幫助企業共渡難關,資金支持維持較大力度,一季度金融業增加值增長了6%。

毛盛勇表示,一季度主要經濟指標明顯下滑,疫情對經濟衝擊嚴重,但是基礎工業保持正常增長,防疫物資供應和生活必需品供應保障有力,14億人的基本民生得到了較好保障,經濟社會大局保持穩定。

從月度趨勢來看,3月份主要經濟指標改善明顯,降幅相較前2個月均在明顯收窄。3月份規模以上工業增加值同比下降1.1%,降幅較 1-2月份收窄12.4個百分點。3月份,全國服務業生產指數下降9.1%,降幅收窄3.9個百分點。3月份社會消費品零售總額26450億元,下降15.8%,降幅收窄4.7個百分點。

隨著更多企業復工復產,3月失業率有所下降,就業形勢總體穩定。一季度,全國城鎮新增就業人員229萬人。3月份,全國城鎮調查失業率為5.9%,比2月份下降0.3個百分點。

邵宇指出,隨著疫情防控形勢的好轉,大部分風險較低的城市進入低預警狀態。在1-2月份低基數上,3月經濟在明顯爬升,這是經濟自身的復甦和積極政策共同作用的結果。

是否會有V型大反彈?

毛盛勇表示,從目前經濟運行情況來看,3月份比1-2月份明顯改善,這是一個基本判斷。隨著復工復產加快統籌推進,更大力度的政策不斷出臺,二季度表現會更好,二季度會明顯好於一季度。

市場普遍認為,二季度會好轉,但反彈幅度還有待觀察。

“一季度經濟應該是全年的谷底,二三四季度會逐漸往上走。從國內來說,已經是利空出盡,但外部經濟可能會拖累中國。中國經濟後續是否有V型大反彈,取決於積極政策的力度,以及今年的增長目標。”邵宇表示。

徐奇淵對21世紀經濟報道記者表示,從內需和國內市場來說,已經見底了。但從外部環境和出口來說,還沒有見底。一季度數據出來之後,形勢更加明朗,政策刺激的力度、節奏也應該有底了。

社科院財經戰略研究院綜合經濟研究部副主任馮煦明表示,二季度經濟的最大不確定性在外部,除了疫情輸入壓力之外,海外疫情擴散導致的外需疲弱會拖累我國經濟。儘管如此,在國內經濟活動加速恢復的情況下,二季度經濟形勢仍然會好於一季度。一季度是今年的底部,國內經濟的V型反彈已經開始。

疫情防控常態化下,消費、投資等內需的回升程度,是左右經濟走勢的重要變量。中央政治局會議就強調,要積極擴大國內需求。要釋放消費潛力,做好復工復產、復商復市,擴大居民消費,適當增加公共消費。要積極擴大有效投資,實施老舊小區改造,加強傳統基礎設施和新型基礎設施投資,促進傳統產業改造升級,擴大戰略性新興產業投資。要調動民間投資積極性。要支持企業出口轉內銷。


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疫情影響,部分企業復工緩慢,或者尚未恢復正常水平,職工收入相應受到影響。一季度,全國居民人均可支配收入8561元,同比名義增長0.8%,扣除價格因素實際下降3.9%。

就業預期、收入狀況等,會影響消費行為。毛盛勇表示,一季度全國居民平均收入不怎麼樣,但決定消費的,不僅僅是當前收入,還跟預期收入、財產狀況、存款等有關。隨著經濟逐步恢復,居民收入增長逐步好轉,加上人民追求美好生活的願望比較強烈,以及我國社會保障水平不斷提高,我國消費總體升級的趨勢不可逆轉,我國消費潛力很大。

至於就業形勢,毛盛勇表示,儘管疫情衝擊嚴重,但一季度全國沒有發生大規模裁員的情況,就業形勢總體平穩。下階段,部分企業的訂單有所減少,需求不太強勁,就業仍然較大壓力。

“V型反彈恐怕難以實現,在內防反彈、外防輸入的背景下,消費者信心、企業投資信心、工業和服務業的正常進行等,都會受到一定的影響,短期內難以看到快速的V型反彈。”徐奇淵表示。

中泰證券首席經濟學家李迅雷表示,大家對病毒的擔心仍在,很多人員聚集的經濟活動依然會受到抑制。經濟啟動並恢復正常,是個漫長的過程。所以,V型大反彈可能很難看到,對經濟的恢復還要有更多耐心。


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