茅臺批發價再次站上了2200元/瓶。不少中間商朋友圈紛紛宣言，茅臺價格之前報價已經無效，以時價為準。那麼，2020年，茅臺價格將何去何從？
本文儘可能做理性分析，用數據說話。以下為本文觀點形成的邏輯：
（1） 中國提振經濟，已啟動基礎建設投資拉動；
（2） 34萬億的大基建拉動茅臺酒等名酒消費；
（3） 茅臺酒價格2020年上漲是必然，預計會躍過3000元。
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三駕馬車中的出口與消費
投資、出口、消費被稱作中國經濟的三駕馬車。眼前來看，受國際疫情影響，中國關閉國門，加上中美貿易摩擦，2020年，出口對中國經濟的拉動作用將大大減弱。
再看看消費情況：實際上從2018年以來，消費降級便不絕於耳，數據亦可佐證，2018年5月社會消費品零售總額的增速為8.5％，回到2003年5月以來的新低。
從上圖可以看出，社會消費零售總額增速持續低位震盪，短期難有起色。
而消費一直難以好轉的原因，就在於居民槓桿率持續提升。
什麼是居民槓桿率？簡單來說，就是居民債務與可支配收入之比。以按揭買房為例，用30%首付，借了銀行70%的資金買房子。那麼槓桿率就是7÷3=2.33。槓桿率不斷提升，說明債務壓力越大，則消費能力越弱。
出口、消費，短期都難以提振，“三駕馬車”看起來主要指望投資來拉動中國經濟了。
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各省累計投資總額超過38萬億
2020年3月之後，各地政府也在陸續出臺各種措施刺激經濟，我們把各個省份的發改委公告翻了一圈，統計了一下，規模還是很震驚的。
湖南發佈了2020年省重點建設項目名單，總投資將接近1萬億元，主要是要推進推進交通網、能源網、水利網、信息網“四網”建設。
再早一點，雲南省在實施“四個一百”重點項目和“補短板、增動力”省級重點前期項目計劃的基礎上，提出實施基礎設施“雙十”重大工程，總投資約3.6萬億元。
河南省發佈2020年980個重點建設項目，總投資3.3萬億元，2020年計劃完成投資8372億元，涵蓋了產業轉型發展、創新驅動、基礎設施、新型城鎮化、生態環保、民生和社會事業六大領域。
福建省確定2020年度重點項目1567個，總投資3.84萬億元。其中在建項目1257個，總投資2.97萬億元，年度計劃投資5005億元；預備項目310個，投資0.87萬億元。
還有不少省市在春節前就已經發布了本年度重點項目投資計劃：
四川省重點項目700個，總投資約4.4萬億元，年度投資6000億元以上；
重慶市重大項目1136個，總投資2.6萬億元，年度投資3476億元；
陝西省重點項目600個，總投資3.38萬億元，年度投資5014億元；
河北省重點項目536個，總投資1.88萬億元，年計劃投資2402億元。
還有不少省市沒有發佈總計劃，但是公佈了今年的計劃投資額。
像江蘇，今年安排省重大項目240個，年度計劃投資5410億元，比上年增加80億元。
黑龍江確定了300個“百大項目”，今年的投資目標是2000億。
……
統計下來，這16個省市公佈的總投資額計劃達到34.4萬億，如果再往前一年看看，貴州2019年發佈的總投資計劃達到44466億元，當年投資了7350億元，還有37116億在路上。
如果算上這一數據，總投資額有38.1萬億。
還有些省份沒有公佈龐大的總投資額，但是公佈了2020年當年的投資額，22個省市合計達到7.28萬億，如果其他省份也會陸續披露一些投資計劃，估計這兩個數字還會上升。
3
貴州茅臺：大基建+內需概念股票，
已成為資本避風港
春節開市至今，國內股市最熱的概念即為“大基建”，私募大佬林園接受騰訊財經專訪時表示：茅臺沒有泡沫，大基建的火熱會造成茅臺供不應求。
從各大券商反映來看，對“純內需”方向普遍看好。新時代證券表示，未來的重點是觀察各行業從疫情中恢復的速度，考慮到國內經濟可能會領先全球經濟的復甦，建議關注國內消費。近期多個地方政府出臺了穩定消費的政策，預計類似的政策還會繼續出臺，對消費的正面影響大概率還沒結束，建議繼續超配消費類個股。
開源證券分析認為：茅臺供需緊平衡，銷量增長有保障。高端酒行業受益於消費升級和品牌集中度提升，需求量預計仍能保持年均10%左右增速，渠道價差豐厚，提價預期始終存在，目前經銷商利潤率高達90%，給提價留有足夠空間。
從資金流向來看， 4月8日，貴州茅臺獲滬股通淨買入2.71億元，這已經是連續6個交易日淨買入，合計淨買入27.65億元，期間股價上漲8.19%。滬股通即為香港資金開放的購買上海證券交易所掛牌上市公司股票的專屬通道。
4月8日，外資通過深股通淨買入五糧液4.74億元，6個交易日累計淨買入18億元，期間股價漲幅超過10%。
就名酒如貴州茅臺和五糧液而言，同時具備“大基建”與“內需”兩條概念，3月下旬，全國大部分城市放開堂食之後，貴州茅臺股價已從3月19日收盤的996元上漲到今天（4月9日）的1158元，漲幅超過16%。
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茅臺零售價突破1000元恰恰出現在
2008年金融危機之後
上面只是說了資本市場看好茅臺股票，《醬香》（ID：jiangxiang100）收集了茅臺歷年的出廠價與零售價，發現：茅臺的零售價恰恰是2009年之後突破千元的。2008年11月，國家推出4萬億計劃，2009年到2012年，茅臺跳漲。
2003年10月，茅臺酒出廠價提高23%，為268元，零售價在320元左右。
2004年-2005年，出廠價未漲，為268元，零售價在350元左右。
2006年2月10日，出廠價提高15%，為308元，零售價在400元左右。
2007年3月1日，出廠價提高16%，為358元，零售價在500元左右。
2008年1月12日，出廠價提高22%,為438元，零售價在650元左右。
2009年1月1日，出廠價提高13%，為499元，零售價在800元左右。
2010年1月1日，出廠價提高13%，為563元，零售價在1000元左右。
2011年1月1日，出廠價提高10%,為619元，當年限價令規定在專賣店最高價格不能超過959元，在商超的最高價格不能超過1099元。實際上1月份市場價已經超過1400元，年底則飆升到2000元左右。
2012年9月1日出廠價提高33%，為819元，零售價在2300元左右。
2013年1月1日，出廠價819元基本沒變，但是指標外999元;零售價格在1519元左右。
2014年出廠價仍為819元，零售價跌倒819元上下。
2015年出廠價仍為819元，零售價上漲到850元左右。
2016年上半年零售價在880-1000元左右，下半年價格上漲再度突破1000元。
2018年1月1日，出廠價提高18.3%至969元，終端指導價為1499元/瓶，零售價從年初的1600元漲到年底的1900元。
2019年1月1日，出廠價未調整，指導價為1499元/瓶，零售價從年初的1900元到下半年穩居2000元之上，持續至今。
4萬億計劃始於2008年11月，之後茅臺零售價從不到800元，一直上漲到2012年的2300元，漲幅287.5%。
而今，38萬億的投資，再度給茅臺注入強心劑。同時，貴州茅臺33倍的動態市盈率在國內股市中並不算高，考慮2021年茅臺產能將提升到5.6萬噸，以及茅臺酒上調出廠價的預期，於是，眾多資本紛紛湧入。
綜上，我們大膽預測：茅臺酒將受益大基建+內需概念，2020年仍將供不應求，零售價上漲已經成為定局，預計將突破3000元。
