眾安在線:H股全流通正式獲批,獲境外知名機構投資者認可

螞蟻集團上市在即,儘管市場對相關概念股的熱炒已持續一段時間有所降溫,但目前港、A螞蟻概念板塊依舊跑贏大盤。對於自誕生起便坐擁螞蟻集團、騰訊以及平安三大股東光環的“國內保險科技第一股”----眾安在線(6060.HK)來說,無疑是再添利好。

10月28日午後,眾安在線公告宣佈,公司於4月10日向中國證監會提交的H股全流通申請,已正式獲批。公告顯示,公司9.5億股內資股轉換為H股申請得到正式批准,且該批准自2020年10月22起一年內有效。

眾安在線:H股全流通正式獲批,獲境外知名機構投資者認可

受此消息刺激,上午低開並一路走弱的眾安股價,在午盤開盤後迅速拉昇翻紅,最高漲超7%。截至當日收盤,股價大漲近5%。

眾安在線:H股全流通正式獲批,獲境外知名機構投資者認可

(來源:WIND)

顯然,市場反應強烈,而從中長遠視角來看,H股全流通獲批,對於眾安在線而言,究竟意味著什麼?或者會帶來哪些影響?

一、H股全流通獲批,對眾安在線來說,究竟意味著什麼?

從股本結構來看,據WIND最新統計,眾安在線目前總股本為14.7億股,其中內資股為10億股,佔比接近七成。此次獲批轉換比例高達95%,一旦全部完成轉換,幾近全流通。

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(來源:WIND)

首先,最直接的影響無疑是,提升公司股票的流動性。由於內資股實現全流通之後,流通籌碼增加,同時可以促進非流通股與流通股股東利益一致,進而將會吸引更多的資金關注,並有望進一步優化投資者結構。

據市場分析人士稱,由於流通股股東與非流通股股東的利益不一致,可能會對公司內部治理和市值潛力造成影響,因此這也成為H股估值普遍低於港股平均水平的原因之一。所以,從這個角度來看,H股全流通也隱含估值提升的預期。

再者,從公司治理角度來看,H股全流通之後,不同股東利益更加一致,利於改善公司的治理結構,同時也有助於公司更好地實施資本運作、股權激勵等強化股東回報的措施。

當然,全流通也並非有利無弊,例如市場所關注的全流通所帶來的短期“拋壓”對於股價的影響。眾安在線內資股佔比較大、又擁有股權激勵計劃,實現全流通之後,市場有所顧忌也在所難免。

實際上,對此,大可不必擔憂。

一方面,眾安在線在公告中提及,根據股東意願及相關規定,對此次全流通也設置了相應的鎖定期安排。

眾安在線:H股全流通正式獲批,獲境外知名機構投資者認可

如此也可看出股東對於公司長期發展的看好,包括螞蟻集團、平安及騰訊,作為創始股東更多是從長遠戰略角度投資眾安,而不僅僅是財務投資。據WIND統計顯示,截至今年上半末,僅上述三家所持有的眾安在線內資股合計佔比已超過三成。

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(來源:WIND)

另一方面,據業內人士分析,實際減持過程是逐步和緩慢的,且會受到維持控制權等多因素影響,同時根據此前的全流通試點案例來看,對全流通股票中長期股價影響也較小。而眾安在線的股價日內大幅提振,顯然也反映出市場對全流通預期的看好。

二、獲境外知名機構投資者認可,估值或迎修復契機

除了H股全流通預期兌現之外,眾安在線最近亦利好不斷。

近期,根據美國著名的金融創新基金Ark Fintech Innovation公佈的持股名單,眾安在線以2.35%的倉位比例,作為其20大持股之一,赫然在列。據悉,這家基金專注於投資能改變金融部門運作方式,消除摩擦並幫助終端用戶更便利獲取對金融產品和服務機會的公司。此外,貝萊德(BlackRock)對於眾安的持股亦達到5.49%,可見境外知名機構投資者對於眾安價值的認可。

據業內人士分析認為,不論是從用戶增長空間,還是從業務多元化及協同程度來看,眾安當前的市值仍有明顯提升空間。不難預見,此次萬眾矚目的螞蟻集團上市,大概率將再度引起投資者對金融科技板塊及螞蟻概念股的關注。而眾安在線作為國內首家上市的金融科技公司,持續受益於互聯網非車險賽道紅利,同時與螞蟻集團深度綁定,因此有望在這一輪金融科技上市熱潮中迎來估值修復的契機。

結語

總的來說,對眾安在線這樣內資股居多的金融科技上市企業,全流通帶來的影響,中長期來看,顯然是利大於弊,市場對此迅速給出了積極的反饋,可謂有力佐證。考慮到未來推進股本轉換帶來的流動性提升預期、以及知名機構的品牌背書,並在以螞蟻集團為首的金科企業的上市熱潮催化下,有望加速市場發現眾安在線的實際價值,推動其估值修復。


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