十多年炒股總結 大江大河大海養大魚

十多年炒股總結  大江大河大海養大魚


無數牛股的案例說明一個道理:大江大河大海養大魚。


我的家鄉武漢,一個小池塘,面積大約幾十畝,養魚最大不過幾公斤!十堰丹江水庫,南水北調源頭,水域面積400平方公里,最大魚的據說有一米多長,30多斤重!地球的太平洋,海域面積18000多萬平公里,鯨鯊作為其中最大的軟骨魚類,全長可達20米,重達15噸,也是世界上最大的魚類!


我時常問自己,股市的大魚在哪裡?看似,我們在談論大江大河大海,以及最大的魚類。其實,我要說的是投資的賽道問題。做價值投資,選股首要的就是選擇大的賽道,小池塘只能養出幾公斤的草魚,而大海里才能養出大鯊魚!


所以,我今天講的選股技巧就是:當你研究一隻股票的時候,最重要的就是先看它所在的賽道,行業現在的市場規模有多大,未來的潛在規模有多大。這才是定性分析中最基礎的一步,也是最關鍵的一步。


十多年炒股總結  大江大河大海養大魚


一般來說,我會優選市場規模大於3000億的大賽道,如果能選擇市場規模萬億的超大賽道就更好了。大家所熟知的地產、銀行、汽車、家電、線上零售、線下零售、醫療、醫藥、生鮮以及餐飲等市場規模都是在萬億以上,有些甚至達到十萬億的級別。


假設一個賽道,現在的市場總規模2000億,一個龍頭企業做到10%左右的市佔率,年營收就是200億,給予10%的淨利率,那麼就是賺取20億淨利潤,給予25倍的中性合理估值,也就是500億市值。


在分析好賽道後,我們就要盯住剛剛冒尖的小公司。一般來說,股票IPO登陸二級市場後,市值最小的時候跌至40億左右,那麼如果它能漲到500億,股價就有10多倍漲幅空間。如果企業進入二級市場上市後,很快抄到了100億以上,甚至200億以上,從長遠空間看就沒有什麼大肉可吃了。


小賽道,也未必沒機會,但選股要求,要更苛刻些。這一點上,我也拿不準,賽道太小,水太渾,大魚成活完全靠一點一點積攢起來的。說明白一點,就是小賽道中的龍頭企業幾乎能壟斷市場,也就是市佔率奇高,美其名曰隱形冠軍。


十多年炒股總結  大江大河大海養大魚


基於以上的認知,我只會在大江大河大海里去捕大魚。選股的重點基本鎖定在大消費和服務相關的領域。消費升級和科技創新,新消費品、新業態、新商業模式的產生和發展,必將出現更多的好公司。


選擇比努力更重要,只要走的路正確,選擇的方向正確。選對了路,就不怕路遠,剩下的什麼都不用做,交給時間。


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