在週三之前，華爾街的部分策略師認為最壞的時刻已經過去，市場已經觸底，即將反彈。但是昨晚一系列經濟數據發佈之後，華爾街發現市場竟是一片慘狀——工業產出月率、NAHB房產市場指數、零售銷售月率以及紐約聯儲製造業指數均跌落至歷史低點。美股低開低走，道指早盤急瀉逾600點。
然而，上週標普500指數錄得超過10%的漲幅，讓華爾街對市場充滿信心。那麼一直走在市場最前沿的華爾街分析師們，看到了什麼特別的信號呢？
美股現在觸底了嗎？
標普500指數在上週累漲12.1%，是自1974年10月以來的最高單週漲幅。雖然這次反彈多少能證明股市正在好轉，但是從1974年到2009年的歷史數據的來看，10%或以上的周漲幅可能僅僅是觸底反彈的第一步。例如2008年次貸危機期間，也出現過類似的反彈，但這僅僅是股市重新探底前的插曲。美國銀行首席技術分析師薩特米爾（Stephen Suttmeier）表示：
“如同2008年10月和11月裡的兩次漲幅高達10%的反彈一樣，標普500指數在最近三週的兩次強勁反彈，僅僅是股市探底過程的小插曲。數據顯示，2008年次貸危機爆發後，標普500指數直到2009年3月才真正觸底。”
同時，美國銀行也提醒那些認為市場已經觸底的投資者，不要輕舉妄動、入場抄底：
“自1928年以來，標普500指數的一共有18次周漲幅達到10%以上的反彈，而上週的漲幅‘僅僅’能排在第8位。歷史經驗告訴我們，股市的下跌並沒有結束。”
投資者一般認為，出現高達10%的周漲幅之後，股市的9月和12月遠期收益會比較可觀。但美銀針對16次大反彈的觀測結果（其中不少是在大蕭條期間）卻顯示，其中13次大反彈之後股市都出現了下行趨勢。此外，在2020年之前的16次大反彈中，股市在其中10次反彈之後出現兩位數的跌幅，僅有3次大反彈之後沒有出現下跌。大反彈一週之後的股價平均跌幅和跌幅中值更是分別高達20.35%和18.94%。
當然了，隨著美聯儲、歐洲央行和日本央行等三大央行向市場注入創紀錄的近2.8萬億美元流動性，投資者可以憧憬股市出現和以往不同的走勢。正如貝萊德集團所說，現在最簡單的投資策略，便是跟隨美聯儲行動。
技術面傳遞了什麼信號？
除了歷史規律之外，薩特米爾認為技術分析也可以幫助我們預測接下來的股市走勢。他表示：
“當標普500指數開始測試50%斐波那契回調位的時候，該指數會在2800至3027點之間的阻力位出現激烈的多空交鋒。”
薩特米爾認為，上週出現自3月底以來的第二個“90%上漲日（90%的股票錄得上漲）”，是一個明細的趨勢信號，這將推動標普500指數突破2652點阻力位的200周移動均線。標普500指數下一個需要攻克的難關是2793至2880點阻力區間，即100周移動均線所在區域。薩特米爾強調：
“標普500指數本週有望在2800至3027點區間獲得大量支撐，突破去年第四季度建立的上升三角形態。但想要再往上突破，就要面對巨大的阻力——因為3017點上方，將出現2019年末建倉的大量多頭的最佳離場點位。若標普500指數漲至該區間，多頭可能選擇獲利離場，觸發大量賣盤。”
不過總的來說，雖然標普500指數面臨許多上行阻力，但現在最重要的問題，還是搞清楚市場會不會重新探底。對此，薩特米爾表示，如果多頭在2800至3027點阻力區間選擇拋售股票，標普500指數回吐自3月23日以來所錄得的超20%漲幅的可能性，會進一步上升。至於最好的結果，就是標普500指數在2650點附近的200周均線上方盤整。
如果股市真的重新探底的話，標普500指數有可能跌至2346-2191點附近的2018年12月和2020年3月低點（較4月13日收盤價下跌15-20%的位置），甚至進一步下跌至2083至1991點附近的近年低點（較4月13日收盤價下跌24-28%）——即2016年美國總統大選和英國脫歐投票時期的低點。
最後，薩特米爾再次提醒投資者：
“投資者最需要注意的是，我們目前生活在一個美聯儲掌控的市場裡，基本面、技術面可能都不再重要。因此，如果有人真的完全信賴技術分析，甚至和美聯儲對著幹，下場可能會相當慘烈。”
本文源自金十數據
