第六章 投資核心能力是用理性控制人固有的動物性
第一節：為什麼投資道理全都懂就是做不到
字數：1100字，閱讀時間大約3分鐘
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出資人：“您覺得這些問題的答案是什麼？”
董寶珍：“投資能力並不可以從書本上獲得，投資是一種實踐科學，像你不可能在岸上學會游泳，我自己多年的投資求索過程中深切的體會到，很多重要的投資能力非得你親自經歷了，然後反覆對自身的經歷進行思考，才能夠真正理解投資最重要的那些能力。這次茅臺大博弈過程中，我極為曲折的真實經歷使我意識到真正的投資能力是，用自己的理性克服我們的動物性，我們人所固有的動物性是使我們不能夠理性的處理問題的原因，尤其是我們固有的動物性是我們在已經知曉投資原理，但在特定的危急情況下，做不到知行合一的根本原因。
人是一個動物，動物有一種本能，當其面臨未知、不確定的環境和危險時，體內快速產生緊張、焦慮激素，在激素的控制下人會本能的放棄思考，快速逃離險境！當投資人處於明顯的快速、大幅度劇烈下跌時，這個場景相當於人陷入未知的不確定的環境和危險中，這時人身體內由基因控制下自動的釋放出緊張、焦慮激素，這些激素控制人的行為，讓人本能的逃離，激素使人的大腦沒有機會進行思考和分析。此時投資人的處境和幾百萬年前原始人眼前出現一隻老虎一樣，老虎的出現原始人有兩種應對策略。一類人在老虎出現在眼前時，既不怕也不緊張，不焦慮，鎮定自若，不逃離。另一類人看到老虎後，甚至老虎沒有出現，只聽到老虎的聲音，就產生緊張、焦慮，落荒而逃。後一種人在自然選擇作用下活下來了，留下了後代。”
出資人：“您的話讓我想起了自己在遭遇茅臺大跌時的感受，當時完全被緊張和焦慮包圍，大腦中那些平時滾瓜爛熟的投資原則不知跑到哪裡去了！在茅臺跌倒100元時，您發信件建議出資人追加投資，我當時就是因為恐懼和緊張焦慮對你的建議不敢相信，事實上您的建議是最基礎的投資原理，本身並不是什麼深奧的道理，現在看來很好理解，但當時卻不信！”
董寶珍：“你的這種情況是普遍現象，每當遭遇下跌局面，投資人會無比緊張，無比焦慮，且在緊張、焦慮的作用下驚慌失措，忘記了平日倒背如流的投資原理，做出與自己平時非常明白的那個投資原理截然相反的操作和行為。這一切都是動物本能造成的。人在漫長的進化過程中進化一種本能。當遭遇股價下跌時，下跌使人感到某種未知帶來的恐懼和危險，恐懼和危險的感覺自動誘發基因，分泌出令人緊張、焦慮的激素，緊張、焦慮驅動人逃離，不逃離就始終沒有辦法平靜下來，處於非常痛苦、非常難受狀態。這個激素非常強大，它瞬間剝奪大腦對行為的控制權，使人的理性思考被剝奪。在危機時刻我們的行動是受本能控制而不是受大腦控制。比如正在街邊行走，突然發生一聲巨響，人會不加思考立即彎腰抱頭。這個動作不是由大腦的理性思考所驅動的，因為思考過程是浪費時間的，若真的來一個爆炸物的話，人就犧牲掉了。
動物在危急情況下的行為都不是大腦發出的指令控制的，都是沒有經過思考的本能自主行動，此時大腦想參與都不可能，大腦被激素剝奪了對身體和行為的控制權。這就是投資人遇到下跌會忘記投資原理，非理性賣出的原因。激素驅動下的動物本能自動取代大腦控制、驅動人的行為是有條件的，這個條件就是未知的、陌生的、危險的境遇或環境。只要在這個條件出現時本能才快速接管對人行為的控制權，本能在平時是不露面的，平時天下無事，一切都是人熟悉瞭解的情況和環境，沒有危險和不確定，這種情況下，人的體內不會分泌緊張、焦慮激素。在已知的、熟悉的、確定的安全境遇或環境下，人的行為都是由大腦的理性思考決定，此時本能沒有條件和機會出來獲得人行為的控制權，所以在平靜的狀態下，沒有危險和不確定時，投資人就會非常清楚投資原理、投資之道。但是當投資人面臨連續跌停時，處於不確定的包圍之中，這是大腦裡面的那些知識還在，越跌越安全，低位買入就能獲利，下跌是創造安全邊際這些認知還存儲在你的大腦中，但人身體內產生緊張、焦慮激素，激素控制了人的行為，大腦對行為的控制權被激素剝奪。
身體內部的決策中樞變了，原來平靜狀態下是靠大腦的理性思考做決策，現在危機來臨時大腦根本沒有機會獲得控制權，控制權被激素搶走。相當於輪船沒風沒浪時船長在操作，一旦突然有風浪，輪船自動切換到自動駕駛，船長根本沒有機會控制了螺旋槳了。這就是一個投資人為什麼在下跌來臨時，產生那種完全不按照正常邏輯、投資原理的行為。這就是為什麼道理全都懂就是做不到的原因！”
作者：否極泰董寶珍
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