前言：任何一位操作者最兇惡的敵人絕不是市場或其它玩家。而是受到妄想鼓舞和恐懼騷擾，欠缺讓利潤奔馳否則停損的紀律，無法忍受無聊和惰性，貿然採取行動，對自己分析（經常是正確的）和操作決策缺乏信心的人——他自己！
史坦利的交易哲學：辨別市場重大持續走勢，並且順勢操作。
市場不坑人
最賺錢和最令安心的操作，總是順著當時的大勢而操作的時候。相反的，賠的最慘和感受到最大壓力的操作（兩者似乎是難兄難弟），總是在建立或抱著逆勢賠錢倉不放的時候。失望和洩氣是人的兩種基本情緒。
真的想闖一番事業的操作者，一定要能自律，克服心理上的沮喪，堅持不到投資所想要達成的目標絕不罷休，而且一定要堅持使用系統性的方法。必須保持自信心，要能渡過艱苦的日子（或者艱苦的好幾個星期或好幾個月），因為只有這樣，才能在下一次的好時光中連本帶利的把損失撈回來。
無論事情看起來多麼黯淡冷酷，只要操作者還活著，能夠抑制不利倉位的虧損，以後絕對會有“下一次的好時光”。“帶著一點小傷跑開的人，來日一定能活著賺大錢”。趨勢才是你真正的朋友。你務必要抑制自己的損失，不要想去抓大波段的頭部和底部。要順著大勢所趨去做。
逮到超級行情的激情
你一定要設定停損點，在個人的痛苦門檻達到時，利用停損把自己帶出場。我們在建立倉位的時候，顯然沒辦法知道自己會不會賺大錢。因此，只要我們順著主趨勢的方向操作，我們都應假設每一個倉位都有潛力賺大錢，因此應該用這種心態去操作。倉位都要持有到停損出場為止。停損點要隨著市場的走勢不斷移動，直到把你帶出場為止。
巴魯奇：“把所有的雞蛋都放在同一個籃子裡，不過一定要小心看好”一旦任何倉位的損失大到影響你的睡眠、你的工作績效，或者你的私人生活，那麼這種損失都“太過分”，需要把倉位減少或者平掉才行從事投機性操作者應有破釜沉舟的打算，願意犧牲逆勢操作的賠錢倉位，保全順勢經營的賺錢倉位。
如果你有順勢倉→相當於下棋的時候先攻→你就處於優勢，應採取攻擊性的策略求取大贏。這種情況下，你就緊抱不放，跟著主勢走，不必急著獲利了結，賺取蠅頭小利。如果你抱的是逆勢倉→等於是下棋時後下的一方→你便處於守勢，如能全身而退，不發生任何損失，那就屬於萬幸了。
假使你偏不信邪，硬要等著趨勢反轉，對你有利，讓你大賺，那未免痴心妄想，太沒道理。如果你能打平，不賠不賺，那就趕緊收拾倉位出場。
順勢倉賺錢的機率比起一廂情願、不利的情況，獲利機會要高出許多。如果等你平倉出場，市場又馬上轉回原來的趨勢，顯示你平倉之舉是多麼不智的做法。即使你退出得太早，你還是有機會帶著清晰的頭腦再伺機進場，找一個更有利的機會。
市場無好壞之分
投資人賺錢的時候，總是會說自己技術高超、洞察力敏銳、進出時機拿捏得恰到好處。等到賠了錢，又說市場太恐怖、波動太大、走勢太難逆轉，甚至怪罪到全世界資金不夠、利率前景不明、政府赤字太大。
這種賺了錢就說是自己的本事，賠了錢就怪罪到其他事情的心態不是很奇怪嗎？市場除了一些偶發和短暫的異常時期外，市場和價格趨勢本身並沒有好與壞、對與錯之分。有對錯之分的是投機客本身。
絕大部分的操作者玩了錯誤的一遍，並把虧損怪罪到那“瘋狂沒道理的市場”，可是贏家一直用嚴守紀律和以客觀態度隨（下跌）趨勢操作的人——卻深信這市場實在棒極了。過許多趾高氣昂、不可一世的投機客，他們上對了動能十足的單向市場（通常是上漲市場），累積了龐大的帳面財富，一旦市場轉而下跌，不但原來的財富轉眼成空，還倒貼了老本。真正的專業操作者的正字標記，在於他們忍耐的力量——他們能夠渡過不可避免的橫逆，終而出人頭地。
操作不順時的最好方式，是遠離市場，待在場外，直到自己頭腦清醒，態度變得光明樂觀為止。當你回去的時候，市場還會在那裡。華特茲：如果你所做的倉位規模叫你夜不安枕，“那你就賣掉你能夠安睡為止。”李佛摩：各色各樣的投機大錯中，很少像有了損失還要去攤平那麼嚴重。我們務必記住：凡是有損失的，都要賣掉，有利潤有，都要留著。“
對我來說，賠錢是各種困難中最輕微的一個。認賠虧損之後，賠錢再也不會困擾我。做錯事→不認賠→才會傷害口袋和心靈。”“市場只有一邊，不是多頭的一邊或空頭的一邊，而是正確的一邊。”
留著利潤最好的倉位；清掉最賠錢的倉位
凡是賬面虧損最大的倉位，都應該結束，特別是它們與趨勢相反時，更應該這麼做。操作最成功的倉位一定要抱緊。很遺憾的，大部分投機客都會選擇結束賺錢的倉位，抱牢不放的卻是賠錢的倉位。提早結束賺錢倉位和緊抱賠錢倉位的策略，必須付出十分昂貴的代價，最後會自取其敗。
這也是失敗操作者的典型做法。雖然獲利回吐比起認賠殺出，更能滿足個人的面子，可是我們在這個市場，不是為了面子而來的。我們要關心的是整體的獲利操作，而不要想方設法去證明自己是對的，市場是錯的。
務必留下獲利的倉位，清掉賠錢的倉位；買強賣弱；做多、放空。最重要的是你知道在這種現象存在、準確地找出哪個市場強、哪個市場弱。
順勢/逆勢——雙重操作方法最賺錢和最能經常賺錢的方法，是所謂的長線倉位策略：在大波動出現一早就進場、有利的時機加碼操作，而且只要趨勢持續，應繼續守住原倉位不動。市場大部分時候都相當平衡：處在一個寬廣、漫無目標的萬花筒區間內，沒有明顯的上揚或下跌趨勢。
在橫向盤整期，價格回折到交易區間的下檔時買進，彈升到上檔時賣出。一旦市場跳出這個橫向寬帶時——不管是往哪個方向——就要捨棄反趨勢操作所建的倉位，順著突破所顯現的強勢方向系統。
設立停損點應該先考慮自己願意在所建倉位上承擔多少的總損失，再看你進場點在哪裡，停損點就設在萬一發生損失，損失金額等於自己願意承擔的總損失的地方。
如何退出順勢的倉位？利用停損點，不管是賺是賠，一到停損就出場。設定“有效率”的停損點，也就是隨著市場對你有利的走勢，不斷亦步亦趨往前挪進你的停損點。直到最後碰到停損點出場為止。
三個最重要的投機特質：紀律、紀律、紀律
知道何時不要操作和――很有耐性地等候在一邊，直到正確的時候才一躍而進――是操作者所面對最艱難的挑戰之一。李佛摩：“錢是坐著賺來的，不是靠操作賺來的。”成功的操作者永遠嚴守紀律、在場外保持客觀的態度，直到他能往主趨勢行進的方向進場為止。
即使你是往趨勢行進的方向操作，在不可避免的價格回檔期間（洗出心志不堅的持有者），你更要嚴守紀律和發揮耐心。有利潤的東西要抱牢，發生損失的東西要平掉。人性和我們一般的商業本能，可能是商品操作遊戲中最難纏的敵人。
為什麼投機客老是在上揚趨勢的市場中見反彈就賣、在下跌趨勢中見跌就買，而不顧這種做法已經一而再，再而三給他們造成損失？在交易史上，多的是“聰明”的操作者，在錯誤頭部和底部一頭栽進市場，屍骨無存。在初步的倉位有不錯的利潤之前，絕不加碼操作，要是市況轉壞，絕不會在市場內待太久，如果空頭倉證明是錯誤，那就把空頭倉平掉。
一定要有一套計劃。計劃裡面必須有一個緊急逃生點，使你的損失能在控制之下。你必須嚴守紀律：儘快承認自己的損失；在建立倉位之初，就必須知道在什麼地方要帶著損失出場。市場走勢總是已經消化吸收了消息聰明的操作者只要不理會那些謠言、櫃檯前的閒聊、市場中到處流傳的消息所引起的激情就可以了。
他只要把注意力集聚在市場真實的技術因素，而且嚴守紀律，遵循一套對自己和自己獨特風格最有用處的策略就可以了。他絕不會忘記華爾街的金科玉律：知者不言，言者不知。市場走勢（價格）總是會預先吸收消化各種消息。
每個人都要有一套系統操作系統要達成的目標：改善進出時機、待在賺錢的倉位中儘可能長的時間、儘早退出賠錢的倉位。倉位通常建立在趨勢就要發動的起始點，而且是往趨勢行進的方向建立。
市場繼續對你有利，保持原有的倉位不動，一旦不利，用停損的方式讓你退出，如果趨勢反轉，它也會叫你反向操作。必須有耐性在場外等候操作信號，一旦建了倉位，要一樣有耐性抱著不動，直到反轉信號出現。人性的貪婪和恐懼，會導致大部分投機客接受蠅頭小利和龐大的虧損。
贏家的策略
- 1、只有在市場展現強烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能放手進場。有志賺大錢的人，一定要找出每一個市場中持續進行的主趨勢，而且順著這個主控全局的趨勢操作，要不然就是觀戰於場外。
- 2、假設你正要順勢操作，進場點有3個：前一個趨勢顯著反轉之處，或者橫向整理後顯著向某個方向行進之際，或者主趨勢不變的情況下出現漲多回跌或跌深反彈之處。
- 3、“順勢而為”的倉位，可能有很大的利潤，所以千萬不要輕易“棄船”。
- 4、只要所建倉位合於大勢所趨，而且市場的走勢證明趨勢對你有利，你可以在技術性反轉處加碼（金字塔型）。
- 5、保持倉位不動，直到你用客觀的分析之後發現，趨勢已經反轉，或者就要反轉。這時就要平倉，而且行動要快！
- 6、如果市場走勢很不利，也就是沒跟你站在同一邊（不像原先所想象的那樣），那怎麼辦？要快點跑。每當漫不經心或蠢到竟然偏離這此“教條”時，一定賠錢。
“趨勢是你的朋友”、“認賠殺出，縮小虧損，放手讓利潤自己增加”、“一開始的虧損是最便宜的”
好技術系統只是成功的一半
操作壞習慣：根據自己的情緒喜惡去操作，沒有嚴守紀律；憑一時衝動行事，不用邏輯性的思考；用自己的主觀意見，捨棄客觀態度；讓輸的恐懼戰勝贏的希望。
務求簡單（KISS：Keep It Simple Stupid）KISS其實是keep it simple,stupid的縮寫，也就是務求簡單，簡單到不必用大腦的意思。傑西李佛摩：“市場只有一邊，不是多頭的一邊，也不是空頭的一邊，而是正確的一邊。”
成功的投機者最重要的特質是嚴守個人紀律、依賴自己、腳踏實地、實事求是，可是這些“美德”是最難傳授的。而且，就算學會了，實際應用上還是十分困難。贏家和輸家預測價格走勢多麼困難：專家常常是錯的。
在投資和掌握時機時，運用技術方法，同時必須有良好的資金管理，並把注意重點放在趨勢的“追蹤”上，不是放在趨勢的預測上。過分沉浸在輸的恐懼中，導致投機客操作過度，不是所建倉位太大，就是進出過分頻繁。
操作者務必控制他們做得過大或進出過多的衝動。因為戰術和進出時機不當。最常見的挫折是：“看到市場按照我所分析的方向移動，而當進場建倉之後，價格突然反轉，往相反的方向走。”結果是：“老是在每次反彈的高點附近買進，在底部附近賣出。”
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