原油寶20%補償方案投資者不買賬 仍將集體訴訟
網易財經5月6日訊 5月5日晚間，中行發佈了最新的公告，表示在原油寶一事中，“客戶和中行都蒙受損失”。這份公告依然沒有給出具體的解決方案，不過，網易財經瞭解到，在5月5日下午，中行曾聯繫了部分投資人，嘗試溝通解決方案。
銀行承擔穿倉損失
補償停止交易前持倉額的20%
據網易財經的瞭解，5月5日下午，中行工作人員和部分原油寶投資人溝通的解決方案是，穿倉部分的損失由中行來承擔；至於投資者保證金部分，中行以客戶4月20日晚上22:00持倉金額的20%給予補償。但也有投資人表示，中行電話聯繫未明確給出方案，具體方案要去銀行詳談並簽訂協議。
不過，這一可能的方案，在中行5月5日晚間發佈的公告中，並未提及。
事情從4月20日發酵至今，中行已經連發4份公告，表態有所緩和。
在5月5日，中行聯繫部分投資人，表態願意承擔穿倉損失之前的5月4日，國務院金融穩定發展委員會（以下簡稱金融委）召開了第二十八次會議。
會議指出，要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產品風險問題，提高風險意識，強化風險管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專業性，尊重契約，理清責任，保護投資者合法利益。
而早在4月30日，中國銀保監會相關部門負責人曾就中行原油寶事件作出回應稱：銀保監會對此風險事件高度關注，第一時間要求中國銀行依法依規解決問題，與客戶平等協商，及時回應關切，切實維護投資者的合法權益。同時，要求中國銀行儘快梳理查清問題，嚴格產品管理，加強風險管控，提升市場異常波動下應急管理能力。
投資者適當性
穿倉的結果是很多投資人始料未及的，畢竟原油寶不支持槓桿交易，投資人在中行下單要繳納100%保證金。
一般理解上，銀行會根據產品風險特性，將理財產品風險由低到高分為R1-R5五個等級。紙原油這類產品屬於銀行理財類中的“R3級（平衡型）”，該級別理財產品不保本，風險適中。一些銀行會指出，這個等級的產品，除可投資於債券、同業存放等低波動性金融產品外，投資於股票、商品、外匯等高波動性金融產品的比例原則上不超過30％。而在中行官網轉載的一篇2018年的媒體報道則指出，原油寶“對於剛接觸原油市場的投資者很合適。”
因此，投資者適當性，也成為此次原油寶事件的一個焦點。
網易財經瞭解到，還有很多原油寶的投資人，目前尚未接到銀行協商的電話。
3月份入場購買了原油寶產品的張蘭（化名）就在5月5日晚間告訴網易財經，她還沒有接到中行的電話。不過她瞭解到，確實已經有部分投資人接到了中行的聯繫電話，“現在接到電話的好像多是本金5萬元以下。”
在3月份，她聽到周圍人不斷說油價在降，就想投資原油類產品。“當時其實考慮過工商銀行，後來選擇了中行，是因為覺得外匯業務、國際結算業務等好像都是中行做（得多），感覺比較靠譜。”
她為了維持在1000桶的倉位，在油價下跌的過程中，一直在補倉，“我保證金的比例是200%。”
但在穿倉以前，她其實並不太瞭解這個產品，“對這個產品沒有概念，後來穿了倉，我才知道這是期貨，然後又上網查什麼是期貨，我說我買的這是期貨嗎？我買的明明是大宗交易裡的理財產品，我還以為跟黃金是一樣的。我剛開始還不知道有新舊合約（即移倉），完全不懂。”
根據中行此前的宣傳，購買原油寶的入口，是在中行APP“理財―大宗商品”的界面下。
張蘭說，在她周圍，還有不少學生都買了這款產品。而她本人投入的本金是28萬，按照-37.63美元/桶結算後，倒欠銀行15萬多。對她而言，她不能接受5月5日下午，中行和部分投資人溝通的解決方案。
和大多數投資人一樣的是，李勇（化名）也是在注意到油價下跌後入場買的原油寶，“當時認為，這種商品不至於到負價格”。但和大多數投資人不同的是，李勇有及時止損。
他和朋友兩人一共買了400多桶，此前一直有做空做多的操作，對沖風險。但4月19日，他聽說有國外專門做空的資金，租下了很多庫欣地區的油庫；4月20日，原油價格又持續下探，“當天做空的態勢太強了，所以我覺得20號當天價格可能還會持續下行。我也知道4月20日22點以後我們是沒有辦法交易的，就在當晚及時止損，最後（到22點時）兩人只剩了40餘桶。”
應該如何補償？
在中行原油寶一事中，4月22日22:00成了一個關鍵的時間點。
因為根據產品交易規則，個人用戶在合約最後交易日的交易時間為8:00-22:00，系統會在晚上22:00點凍結保證金，客戶不可交易；轉而由中行負責相關移倉交易，在移倉日早上8：00完成移倉，恢復正常交易。
而4月20日22:00，也就是停止用戶交易的時候，美國原油期貨5月合約的價格在11美元/桶上下。
不過，根據美國芝加哥商品交易所（縮寫“CME”）的WTI原油期貨結算價規則，按照半夜2:28-2:30那3分鐘的平均價來結算的。也就是最終出現的-37.63美元/桶，這也是歷史上首次出現負值。
原本，按照原油寶前期的宣傳，當保證金充足率低20%時，銀行有權強行平倉。
至於為何沒有強平，中行4月22日的回應則顯示，對於原油寶產品，22:00前，市場價格不為負值時，多頭頭寸不會觸發強制平倉。對於已確定進入移倉或到期軋差處理的，將按結算價為客戶完成到期處理，不再盯市、強平。
目前，不論是原油寶投資者還是市場人士，都關心中行會不會公開它的交易記錄，以及損失最終由誰來買單的問題。根據財新，中行原油寶6萬餘客戶的保證金42億元全部損失，還倒欠中行保證金逾58億元。
這筆損失由誰承擔，成為中行和投資人最大的分歧。
對於期待的處理結果，原油寶的投資人陸青（化名）告訴網易財經，“我覺得完全追回本金是不現實的。願賭服輸，如果能回到4月20日22點（的價位）是最理想的。”
財報顯示，中國銀行2019年全年淨利潤1874億元人民幣，不論是穿倉的58億元部分，還是對投資人部分本金的補償，對他們都不是個小數目。
可能的訴訟
目前，部分原油寶的投資人已經聯繫了律師。
北京威諾律師事務所的主任楊兆全目前就正在徵集原油寶的投資人，他告訴網易財經，“已經委託我們起訴的投資者，對銀行提出的20%補償方案，都不認可，要求繼續推進訴訟。我們近期會向法院提交第一批訴訟材料。”
目前有100餘投資人聯繫過他，投資額在20萬-50萬的較多。根據他的瞭解，大部分投資者不願意接受20%的方案，“他們希望的賠償比例在60%-80%之間。”
在5日的回應中，中行指出，如無法達成和解，雙方（網易財經注：中行與投資人）可通過訴訟方式解決民事糾紛，中行將尊重最終司法判決。同時，中行保留依法向外部相關機構追索的權利。
這裡的“外部機關”，指的或許就是CME。在4月29日的說明中，中行指出，已委託律師正式向CME發函，敦促其調查4月21日原油期貨市場價格異常波動的原因。
對於負價格成交，芝加哥交易所集團(縮寫“CME Group”)的CEO特倫斯·達菲(TerryDuffy)在接受CNBC的電視採訪時曾回應表示，“在我們宣佈允許負價格交易的兩週前，就與政府監管機構開始進行合作了，這並不是秘密。”
達菲指出，期貨合約一直被允許進行負向交易，使投資者面臨無限的損失，而芝加哥商品交易所並不試圖吸引那些可能不知道規則的散戶投資者。
“我們樂意大家來調查這個市場裡發生了什麼，但我覺得，談談週一到底發生了什麼是相當重要的。我們有大約130000張5月原油未平倉合約，在週一交易了154000張5月原油合約，不到80%的合約是在零元以上成交的，10%的合約在零元以下成交。”達菲表示。
另一方面，這一事件的後遺症正在顯現。
截止到4月29日上午，已經至少有5家銀行接連發布暫停原油相關業務的公告，部分銀行的大宗產品交易類業務也相繼暫停。而根據《中國證券報》消息，原油寶事件後，部分銀保監局緊急摸底轄內結構性存款等金融產品的運行、銷售情況。
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