這次,泰禾還能華麗轉身全身而退嗎?


這次,泰禾還能華麗轉身全身而退嗎?


近期,泰禾集團新增3條被執行人信息,累計執行標的超1.4億元,鉅額被執行再次凸顯了泰禾的流動性危機。

債市中,有些大佬也關注到泰禾目前開工無望,業務維權無門的經營窘境,有人甚至說現在的泰禾已經到了“生死邊緣”。


這次,泰禾還能華麗轉身全身而退嗎?


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從2017年開始,泰禾就陷入債務危機之中,截至2018年底,一年內到期的有息負債超過580億,而此時賬面上不受限的貨幣資金只有82億,資金鍊承受著巨大的壓力。

房地產公司面臨流動性危機時,常用的續命方法有三:清庫存,賣項目,引入戰投。

2019年,泰禾進入大甩賣的模式,全年共發佈16次轉讓公告,回籠資金百億左右,而最大的買家,是同屬閩系地產的世茂集團,同時,2019年泰禾在公開市場拿地也摁下了暫停鍵,沒有拿過一塊地。

但是,泰禾的資金問題仍然沒有得到實質性的解決,第三季度報告顯示,泰禾集團總負債1942.4億元,有息負債總額合計1028.33億元,淨負債率高達242.39%。

2019年7月,泰禾發行的一筆期限3年的美元債,票面年息高達15%,成為了近年來房企境外融資的最高成本之一。

2020年3月21日,泰禾發佈公告,為了拓寬融資渠道,滿足資金需求,公司擬發行不超過120億元的公司債券的決議獲得股東大會的審議通過,這筆融資和泰禾的市值已經基本相當了。

2020年3月25日,穆迪將泰禾企業家族評級從B3下調至Caa1,評級展望由穩定轉為負面,反映出穆迪預期泰禾集團的債務再融資風險在未來12-18個月內將繼續上升。

穆迪表示,2020年泰禾合約銷售額將較去年下降15%~20%,現金流量也將因2020年合約銷售下降而減弱。截至2019年9月底,泰禾短期債務306億,主要來自信託貸款和境內債券,現金結餘僅147億元,預計泰禾集團將難以償付於2021年3月底之前到期的債務。

另外,鉅額的擔保也是泰禾的標籤之一,截至2020年1月,泰禾集團實際對外擔保餘額高達752億元,該金額佔泰禾集團最近一期審計歸屬於母公司所有者權益(淨資產)的407%。

作為泰禾集團的實際控制人,黃其森家族把上市公司的股票也幾乎全部用於質押,質押比例高達99%。

2019年泰禾的多起訴訟案件,涉及多家信託公司、票據保理以及投資公司,不過目前仍然有多家信託公司為其融資續命。


這次,泰禾還能華麗轉身全身而退嗎?

剛剛發佈的2020中國房地產開發企業500強榜單,放眼望去,卻未見泰禾身影,高息債、高擔保、高質押已經把泰禾壓得快喘不過氣來了,泰禾還能華麗轉身全身而退嗎?



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