對比中行“原油寶”大坑,A股市場曾經有哪些坑?

對比中行“原油寶”大坑,A股市場曾經有哪些坑?

北京時間4月21日凌晨WTI原油期貨5月合約價格急劇下挫,下跌至史無前例的最低-40美元附近。當日公佈的結算價為-37.63美元,出現了芝加哥商品交易所集團WTI原油期貨合約上市以來第一個負值結算價

這個事件似乎離普通人很遙遠,然而24日,中國銀行關於“原油寶”產品的說明卻揭示了這是一個大坑。

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因為是-37.63美元的結算,通過原油寶投資WTI原油2005合約,且未在20日22點之前主動平倉或移倉的多頭客戶,在北京時間21日2:30收盤,被強制以-37.63美元平倉,這就意味著不但損失掉100%的保證金,而且還倒欠中國銀行1-2倍保證金賠償金。

可見這種商品期貨,並不是向中國銀行宣傳的那樣,“沒有專業金融知識的投資小白,好玩有趣又賺錢”。

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好在據新浪報道,4月26日消息,有投資人表示,有中行員工緻電其稱,總行決定暫時不追繳原油寶保證金欠款,同時暫時不納入徵信。該名員工同時表示,強平問題官方已有答覆,最終處理結果還需要等總行確定。

目前看,“原油寶”事件還有協商解決的遇到,或許會有一個讓投資者滿意的結果。那麼問題來了,A股市場曾經出現哪些坑呢?

認購權證的末日坑

權證是從發行人那獲取了一個權利。這種權利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內,以約定的價格向權證發行人購買/出售一定數量的資產。購買股票的權證稱為認購權證,出售股票的權證叫作認售權證(或認沽權證)。很顯然,認購權證的認購大於正股價,認購權證0價值;認沽權證的賣出價小於正股價,認沽權證0價值。

2009年08月18日,中遠CWB1權證進入最後交易日,該權證暴跌後又暴漲,早盤最大跌幅超過50%,然後出現瘋狂拉昇,跌幅收窄至4.68%。

“沒有價值怎麼收盤價還9毛多?我不懂,難道其他人也都不懂嗎?”在持有權證價值歸零後,一頭霧水的南京李先生,堅決不相信這一現實,不斷地在電話中反問。

“我不懂你們的行權公告是什麼意思,你教我怎麼把權證中剩下的錢轉成股票吧。”四川的趙小姐依然悠閒地在電話裡諮詢。

“我們賬面上的權證價格歸零了,那這部分錢哪裡去了?是你們公司拿了還是證券公司拿了?你們要是拿了錢,也應該給我們分一點做補償啊。”北京的一位投資者有些“激憤”。

以上是中國證券報記者19日在證券部聽到的電話,這一天該公司共抽調八名工作人員充當接線生,證券部儼然變成了“呼叫中心”。

18日是中遠CWB1的最後一個交易日,這隻已經形同廢紙的認股權證仍以0.957元的價格收盤。按照中遠CWB1的設計,權證持有人可以在8月19日到25日以19.26元的價格按1∶1.01的比例認購中遠航運正股。而中遠航運18日收盤價為11.71元,即便中遠航運在5個行權交易日內連續漲停,也只能達到18.86元。

因此,18日中遠CWB1的理論價值顯然是零。然而,權證停止交易後一些不明就裡的持有者心急火燎地打來電話,諮詢前述問題。而在這些投資者當中,有一位竟然在18日買入了150萬元的中遠CWB1。

——來源於《中國證券報-中證網》2009年08月21日

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毫無疑問,這位18日買入150萬元的中遠CWB1權證投資者,血本無歸

分級B下折坑

分級基金有分級模式主要有融資分級模式、多空分級模式。A股分級基金多為融資型分級基金。分級方式是A份額和B份額的資產作為一個整體投資,其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息,至於支付利息後的總體投資盈虧都由B份額承擔。

所以B份額帶有槓桿性質,在市場上漲階段,可以獲得大幅超額收益。但在市場下跌階段,則要蒙受大幅虧損。

2015年7月8日,A股從 5178點暴跌至 3507點,致使有高達13只分級B基金集體確定下折,包括可轉債B、軍工B級、傳媒業B、有色800B、生物藥B、地產B、生物B、帶路B、一帶一B、環保B、煤炭B、有色B和改革B。

9日,A股“暴力”反彈,個股全線漲停,一些搶不到籌碼的投資者便將目光投向了一些,原本應該一字跌停已觸發下折的分級B基金,有的分級B基金甚至被打到漲停。收盤數據顯示,這些基金當天的成交金額高達45億元。

以地產B為例,折算基準日地產B的淨值為0.256元,7月9日收盤價0.486元,溢價率近89%。但是,在執行下折時,是以淨值來折算,B的溢價率會變得很小,投資者必然遭遇虧損。

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事實上,2015年7月13日,地產B折後的收盤價為1.175,但份額僅為0.256,所以投資者的賬面價值僅為0.3008,瞬間虧損近38%

後 記

所幸的是,權證產品已經消失在A股市場,分級基金在新規的執行下,出現份額逐漸萎縮,或許會逐漸退出市場。儘管如此,投資者投資一種證券品種之前,千萬要多學習,避免各種各樣的“”。

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本文僅用於個人投資記錄和分享投資理念,若網友根據文中提及的證券和基金買賣,請自行承擔風險!


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