還有多少人相信並堅持價值投資😀？

斑馬財經

我就是堅持價值投資，因為帶我炒股的師傅就是價值投資者，並且在上海買了兩套房子，股市裡的資金達到了幾千萬。而我認識了他十幾年，是我朋友的父親，所以也讓我從投機轉為了價值投資。畢竟真實看到的，才是最可信的。另一方面，我也比較喜歡巴菲特的投資理念，這就讓我更加根深蒂固地相信了價值投資！

股市技術，三教九流，應有盡有。同一個圖形，有說該賣出，也有說該買入。買有買的一大堆理由，賣有賣的一大套道理。真是：嘴是兩張皮，說進又說出，說法雖不一，橫豎都有理，最終沒有相對的定論，讓受教者，眼花繚亂、無所適從，稀裡糊塗、虧錢破產！

被稱為股市之神的：傑西·利弗莫爾和巴菲特，真正能留傳千古有價值的東西，不是技術，而是理念。

成千上萬的股市技術理論大作，其實每本書，厚積薄發，有用的或者說畫龍點睛的精華部分也就不過短短的幾句話，只要去粗取精，去偽存真，把這有用的這幾句話加上重號，讀懂記牢 “學而時習之”即可。如果你要死鑽牛角尖，每本書都逐字逐句逐行搞清楚，非把人讀成傻子不可。

在現實中，證券市場的價格波動是週期運動，在市場不利於投資者思考時，我們必需耐心等待有利週期的來臨，這就是你資本獲得固定收益的時間。

說白了，A股的價值投資就是熊買牛賣，因為A股有周期規律，而熊市往往是價值的體現，牛市才是泡沫的滋生，週而復始！

太陽底下沒有新鮮事，股市就像江湖，專治沒有信仰的人，90%的人進入股票市場，根本不知道自己做什麼，更不明白什麼是交易什麼是投資。股市中最可怕的事情就是：虧不知道為何虧，贏不知道為何贏，誤把運氣當做水平，東一下，西一下，一切都是無序無自律的。

一個真正牛x的投資者必須經歷過兩次失敗：

第一次是因為無知；

第二次是因為膨脹；

但凡能從這兩次失敗裡走出來的人，才能成為真正牛x的投資者！而這兩次經歷必須通過至少兩輪的完整牛熊市才能夠體會和成長，所以說，想要成為一個高手，你至少得跨過兩輪完整牛熊市的時間。

第一輪完整牛熊市裡

大家會因為無知而虧損！這是正常的，因為大部分的散戶都是在第一輪的牛市進入賺錢，熊市虧錢。大部分的人會因為根本不理解股市，不明白如何交易，而在第一輪牛熊市裡扭贏為虧！

沒關係，這是歷練，每一個高手都會經歷這個無知的階段，但是在這個階段裡，你一定要懂得學會改正自己的錯誤，分析自己的錯誤，並且完善自己的錯誤，這就是進步。

而在第二輪完整的牛熊市裡

你就需要建立自己的交易模式了。但是因為經歷了第一輪的無知，第二輪你可能會有所盈利，但是當你盈利頗豐的時候，可能就會因為自己的自負和膨脹，而做出一些“不理智”的操作。

比如借錢炒股，融資炒股，高位繼續重倉滿倉買入等等，最終導致把所有的盈利抹去，還輸了一大筆錢。這既是因為膨脹而導致的結果！

但凡能夠從這兩次裡走出來的人，基本都有了控制風險的能力，並且建立了自己完善的交易系統！所以在第三，第四的完整牛熊市裡，即可通過複利達到財富升值，甚至自由的結果。

當然了，如果你未能從這兩次牛熊市裡獲得這樣的教訓和經驗，那麼你將永遠在這兩個階段裡徘徊，直至你退出或者領悟。而大部分的投資者其實在股市裡都是隻張歲數，不長記性的。

所以，一定要懂得潛心打磨自己的交易模式，這才是投資的大道，這個過程時間很長！但對於盈利的關鍵還是在於建立自己的交易系統和策略，行情的本身只是催化劑，而非能夠持續盈利的本質。如果自己沒有投資邏輯、模式、紀律等，行情再好也只是氣氛比較嗨而已，但這跟你最終是否盈利無關。不然為什麼那麼多人經歷了牛市照樣在大跌和熊市中又全部回吐。

琅琊榜首張大仙

評論員門寧：

2016年以來，市場逐漸顯現出兩極分化的走勢，到了2017年，這種趨勢愈發明顯，貴州茅臺、中國平安、招商銀行這些過去被人嫌棄的大藍籌股，紛紛走出獨立行情，而在2013-2015年被人追逐的中小創，走出了萬劫不復的行情。於是有很多趨勢投資者加入了價值投資大軍，開始在2017年底買大盤股，買藍籌股，結果2018年上半年藍籌股接連爆雷，一時間對價值投資的質疑聲此起彼伏。

只要你能認真回憶藍籌股在2017-2018年的一輪過山車行情，大致就能理解現在市場的趨勢。

今年藍籌股在一季度迅速修復了去年的跌幅，並紛紛創出新高，股王茅臺甚至一度突破了1000元，一時間價值投資又收穫了大量擁簇。這些價值投資者，有很多是看到藍籌股漲勢好才決定做價值投資，說白了只是炒“價值投資”題材的趨勢投資者，雖然口口聲聲說要拿10年，可一旦出現風吹草動，就會紛紛拋售手中的個股。最終在股價上的體現便是上竄下跳。

我是堅定的價值投資者，堅定的原因不是藍籌股一直漲，而是價值終會體現在股價上。投機者的加入增大了個股的波動，增加了市場的無效性，這正是價值投資者歡迎的。

價值投資者之所以可以獲得超額收益率，其底層邏輯便是市場經常無效。

首席投資官

股票投資就像武俠世界一樣，各門各派都有，而且各個門派都有頂尖的高手。股票投資最簡單的兩個派別就是長線投資的價值派和短線投資的技術派，在如今的A股市場上我覺得應該會有很多人相信價值投資，但是能堅持去做價值投資的並不多。

相信價值投資的人必定不少。

之前相信價值投資的人可能並不多，但是自15年後我想相信價值投資的人應該多了起來。尤其最近幾年茅臺，美的，格力，平安等白馬股股績優股大幅上漲的行情中，相信價值投資的人應該更多了。雖然A股市場是牛短熊長，但是也有不少跨越牛熊市的大牛股，A股市場上唯一一家突破千元的大牛股貴州茅臺就是績優股。而且不管A股牛熊市都在上漲的個股多數都是績優股，多數都是業績穩定增長的個股。在績優股，白馬股不斷湧現翻倍牛股，甚至十倍牛股的現在，我想相信價值投資的人會越來越多。

堅持價值投資的人不多。

看好的東西未必見得會去做，尤其是在股票投資中，很多人都看好美的，看好平安但是有幾個人願意持股一年呢？願意持股五年的又有幾個？願意持股十年的估計就更鳳毛麟角了。價值投資說起來容易做起來難，因為在長期的投資中你會遇到各種各樣的誘惑，比如這個股票漲停了要不短線追一下，最近股市大跌要不先減點倉？我們就是在這多重誘惑下不斷的交易，不斷的換股的，本來是價值投資結果去成了短線投機。持股時間超過一年的已經很不錯了，能超過五年堅持價值投資的人肯定不會虧錢。

投資觀

價值投資對於很多投資者並不適用

我的老師告訴我，股票交易最好的方法必定要順應趨勢，並且最好是順應大趨勢，二價值投資是幾乎完全忽略了趨勢這個東西的。

我的老師還說，趨勢交易需要一定的運氣，長期持有一隻股票也需要一定的運氣，很多股票特別是同行業的股票在起初的時候的業績基本是相同的，可是到了後來，二者的經營狀況有了差別，股價走勢更是天差地別。就拿五糧液和貴州茅臺來說，曾經有一段時間五糧液完全是可以對標貴州茅臺的，現在已經被甩開一條街。

價值投資需要的條件

價值投資最基礎的條件是要有持股的耐心，很多股民，特別是短線交易者和新股民，根本就沒有長期持股的概念，在他們看來，每天都有必要交易，有些人的確很想進行價值投資，可是就是管不住手，經不住行情的折磨。

價值投資是高水平的投資，憑什麼幾千只股票你買的就必須長期持續增長，裡面的學問大了去啦，進行價值投資需要有一定的財務知識，需要判斷好壞，辨別陷阱，還要關注行業發展的大趨勢，很多所謂的價值投資者進行的並不是真正的價值投資。

小編我在這裡給大家提醒一下，買入銀行股不叫價值投資，交易大多數科技股和概念題材不符合價值投資的條件，持股三年一下不要說自己是價值投資者。

九江股友

價值投資就是做有價值的投資，這你都不信？

投資方法有很多，但是價值投資卻被很多人神話或者愚化。

神話是把價值投資和巴菲特等大師畫上等號，加入諸多神秘色彩。

愚化是把價值投資等同於買銀行股或者傳統績優股，這些股票散戶大多不願意碰。

實際上，這兩者都有失偏頗。

什麼是價值投資？

我認為就算你不認識巴菲特，只要你有經營頭腦，也知道價值投資的本質。

本質是什麼？就是回報率啊！回報率高的投資就是有價值的投資 ！

比如說你投資開個工廠，3年回本，6年翻倍，那你每年的投資收益率就是12.25%。

這就是一筆不錯的投資。

這就是實業投資的計算方法。

如果到股市上來，你看到一個公司，5年回本（5倍市盈率），8-10年翻倍（假設每年有一定增長，如果沒有任何增長，那就是10年翻倍），那意味著投資收益率在7-9%之間，還算不錯。目前的銀行股基本上都能達到這樣的投資回報率。

但是，你也看到了，茅臺等股票目前市盈率遠超5倍，達到30倍左右，意味著要30年才能回本，可能40-50年才能翻倍，這樣的投資，講價值的話，其實回報不高，但為什麼還有這麼多人趨之若鶩呢？

這主要得益於茅臺過去兩年多淨利潤增長率的飆升。

還是以茅臺為例吧，2017年茅臺淨利潤為270億，2017年股價最低價332元，總股本12.6億股，意味著市盈率15.5倍。如果最低價買，意味著15.5年回本。

但是，2018年公司淨利潤變成了352億元，如果股價還是332元，那市盈率就變成了11.88倍，意味著回本時間縮短成了11.88年，較之前縮短了3年多。背後的原因就是淨利潤增長了30%。

當然後來茅臺漲上了1000元，這意味著回本時間又大幅延長了，但是這依然無法阻止投資者進入，因為對增長的預期和夢想還沒有破滅。

如果2017年你就意識到茅臺未來幾年會高速增長，15倍買入絕對低估，那你現在就發了。

這就是價值投資，其實就是對零增長和高增長的一個預判藝術。

趙冰峰財經

作為我個人來說，我非常相信並且堅持價值投資，從賺錢的可能性來分析，價值投資一般是比投機取巧更加容易賺錢，但是並不意味著所有的人都可以通過價值投資賺錢，畢竟還存在很大的變數以及方法不當。

什麼是價值投資呢？

在我看來，價值投資就是當股票或其他產品具有價值，然後在好的時機低價買入，在好的時機再低價賣出去，這就是價值投資，根據股票或其他產品的真正的價值來進行投資，而不是投機取巧。

股票的價格會圍繞它本身的價值不斷波動，有的時候會明顯低於價值，有的時候又會明顯高於價值，前者的時候適合買入，堅持價值投資不動搖，後者適合價值投資的末期，直接賣出獲利。

為什麼需要堅持價值投資呢？

價值投資是股市裡面最好的投資方法，這不是技術，也不是交易方法，而是一種投資上的理念，和其他的區別就是在於這樣的理念無比正確，雖然沒有直接給你指明如何選擇股票進行價值投資，但是在價值投資的潛移默化之下，投資的方法自然是正確的。

而相比之下，和價值投資相對的是投機取巧，但是在股市裡面投機取巧和在股市裡面賭博沒有什麼區別，都是追求偶然帶來的炒股收益，但是這並非實際真正的收益。

既然一次兩次甚至很多次投機取巧都成功了，可能會在以後的某一次連本帶利償還給股市，因為本身的投機理念就不是正確的，帶著這樣的理念炒股，那麼只要時間夠長，炒股次數夠多，總是會翻車的。

巴菲特就是依靠著價值投資成為股神，而除了巴菲特，沒有依靠投機的人可以稱為股神，大佬們的事蹟再一次告訴我們:價值投資是可取的，投機炒作不可取。

財道

價值投資一直是有效，如果無效，說明你用了錯誤的價值投資方式。

格雷厄姆在其《證券投資》裡面就討論過這個基本的問題：長期投資就是價值投資嗎？投資和投機的區別在於哪裡呢？其中分解過程是複雜的，最後格雷厄姆得出的結論，價值投資就是分析師投資，獲得充分的信息，分析企業未來的預期，他從來沒有說過如下的觀點：價值投資就是隨意選擇一隻股票，然後態度堅硬的持有，不管企業基本面就等著他漲價。

在巴菲特的體系裡面，這種分析師投資的邊界開始拓展，更加明確。巴菲特的護城河，能力圈，或者ROE就是價值投資嗎？不是，巴菲特的投資是真正的專業分析師投資，其依賴的是精算。去年巴菲特股東大會就表揚了自己的精算師，同時告訴投資人：如果你不能專業分析獲得收益，要麼你被動投資，如標普500指數基金，要麼將錢給專業的人打理，比如伯克希爾哈撒韋。

專業投資人應該在分析行業企業方面足夠的專業，保持自己的競爭優勢，這是價值投資；普通投資人通過定投指數基金的方式分散風險，分散時間，這也是價值投資。前者是價值投資裡面的主動投資，基於信息和資金優勢，後者是價值投資裡面的被動投資，基於投資人的時間優勢。

但往往是，普通投資人用價格入坑，然後用價值投資的理念堅定的持有。我就看到很多小投資人在投資市盈率超過200倍的股票，然後堅持抱著這些股票直到墜入深淵。你以為你是價值投資，其實大多數人依然是投機，然後由於沉沒成本太高，他們又厭惡損失，故而反覆糾結不願意承認錯誤。最後，他們將責任重新推給了價值投資。

總結了幾條小看法：

1、價值投資是追尋未來的確定性。如果可以，我們稱之為事物未來變化方向的概率。追求大概率事件，你為何相信明日太陽會正常升起？未來不可預測，但是如今天氣預報準確度已經相當的高。通過什麼？通過掌握足夠多的信息變量。大概率的諸如老齡化，一定會到來，這是一個預測，未來不可預知，但是我們依然可以得出這個大概率會發生的事件。

2、價值投資需要信息和因果邏輯。價值投資人之間的競爭，就是信息和邏輯認知的競爭。信息並不是平等給所有人，內幕交易是違法的。但索羅斯狙擊英鎊之前，和德國央行行長吃了頓飯以確定德國不會救英鎊，所以，信息不平等是客觀存在的。另一點就是認知邏輯。非洲豬瘟會導致豬肉股上漲還是下跌？如果這家企業養豬，那麼他可能感染豬瘟，股價下跌，如果這家企業養豬，那麼他可能受益於豬肉漲價，股價上漲。兩個邏輯都是對的，你選哪個？（我選防疫）價值投資就是講因果的投資，拋開了企業發展的長期邏輯，都不是價值投資。等著抄分析師答案的，也不是價值投資。

3、價值投資必須講常識。別說200倍市盈率，50倍的市盈率你覺得合理嗎？你考慮過債券投資嗎？期貨和衍生品呢？要知道價值投資在格雷厄姆時代，是債券投資為主。比如一家企業100元股價，每年分紅2元，但是這家股票100元的債券利率5%。這裡面哪邊更划算？這很難判斷，但是早期價值投資就是通過收益比較來盈利。（最近美國2年期國債和10年期國債的收益率在1.6%附近，而美股60%的股息率在1.6%以上，在一些專業投資人那裡，這也構成一個套利理由。但他們會觀察這些企業能否在未來保持股息率）

瞭解自己的風險承受力，制定適合自己的價值投資計劃。頂層食物鏈的做風投，100個項目裡面就成功1個，比如孫正義，就投對了阿里巴巴，其他99個全部虧掉也沒關係。中層投資者做成熟企業投資，比如長週期消費類和估值合理的健康類股票。底層缺乏信息優勢和懶得管的投資人做被動指數性定投。如你有信息和資本上面獨特的優勢，那麼你可以做得不一樣（切記，不要違法，內幕交易來自於信息優勢，操縱股票來自於資本優勢）。這就是價值投資，價值投資應該是解決具體的問題，解決基本路障的投資方式，很繁瑣。

凱恩斯

金哥是一名堅定的價值投資者，回答“還有多少人相信並堅持價值投資？”這個問題，需要先擺明道理，然後再進行闡述，這樣能更好看懂。

從股市投資的角度思考，絕大多數的投資者並不適合股市。這句話不是氣餒，而是實際投資者沒有分辨清楚的內容，既“自己到底適不適合股市？”。對股市沒有任何的思考，便進入到了股市，對風險的承受低，致使自己在出現虧損的時候，出現更多的情緒化投資，呈現總是虧損的現象。股市正確的投資，其實就是一份對投資哲學的思考：1、自己適不適合；2、適合的前提下，又應該如何投資；3、選股、擇股的思路標準是怎樣的；4、結束一次策略執行投資的過程，又是什麼理由。循環往復，在定位清晰、思路清晰、策略清晰的背景下，完成一次又一次的投資。

在自身適合股市的前提下，要給自己一個清晰的定位。這個定位，不是一年賺多少錢，而是短線、中線、長線的標準定位。而不管是時間與空間兩方面定位，基礎又是什麼？金哥認為是：價值。

太多太多投資者認為A股已無價值投資，剩下的除了投機還是投機，甚至高舉“投機之王”的旗幟，肆意傳播投機之道。金哥認為，這，就是錯誤的觀點。投機，本身沒有錯誤。而錯誤的卻是，不適合投機的投資者，利用了投機之法，這便是錯誤，成為了忽悠之道。為何金哥認為在時間與空間中定位的基礎是價值，而不是其他呢？

A股市場中存在的價值有很多，將其分類可劃分為三類：1、趨勢價值。這類價值的上市公司，是金哥最為喜歡的。為什麼？什麼又叫做趨勢價值呢？所謂趨勢價值，是指常年保持營業收入、淨利潤同比增長率、扣非淨利潤同比增長保持雙位數增長的上市公司。股市3700家上市公司中，這類價值的上市公司很少，不足100家。並且，這類上市公司有著很好的股價走勢，穩定的趨勢向上性。

2、波段價值。所謂波段價值，是上市公司呈現著的震盪，具有一定的波段價值性，股市上市公司中最為明顯的是週期性公司，產品具有周期性所帶來的機會。這類上市公司，具有著較強的波段價值。

3、主題價值。什麼叫主題價值？也就是說這類上市公司有一個突出的主題，投資者階段認可度極高、預期極高，在此背景下，給予的估值確認更高。

那麼，這三類價值將上市公司進行了大分類，3700家上市公司都有著相對應的價值性。我們再來看問題“還有多少人相信價值投資？”可以說，所有進入股市的投資者都相信價值投資，因為所有的上市公司都有著價值性，只是價值的屬性略微不同，有的是趨勢價值，有的是波段價值、主題價值。投資者在選擇投資一家上市公司，對於其的預期是好的，認為未來其價格能上漲，對應的也就是這三個價值中的一類。當然，期望與結果，有不同，並不是通過價值就能賺到錢，還有估值影響。

金哥認為：所有的投資者都是價值投資者，也相信價值投資，只是對應期望的細分類別不同。在這裡，我們還需要將過程與結果進行區分，避免讀者進入誤區。在投資的過程中，每一位投資者由於對上市公司趨勢價值、波段價值或主題價值的認可，可以說每一位投資者都是價值投資者，這是投資初衷所決定的。但，並不是所有的結果都是喜人的。影響因素中，還有一個估值以及心理影響。

一家上市公司具有趨勢價值，正常區間的估值在15倍-30倍。那麼，這家上市公司在32倍估值的水平下進行投資，合適嗎？很顯然，是不合適的。如果出現了下跌，又因為自己的心理情緒影響，選擇了“割肉”，這樣又是合適的嗎？也並不合適。

趨勢價值的上市公司具有很強的業績穩定性，關於價值的投資方式應當為：1、在估值水平中低位進行投資；2、如果投資在高位，當出現下跌，也需要看估值水平的位置；3、估值水平在股價不升高而業績增長的背景下會降低，需要正視這一點。

如果投資了一家趨勢價值的上市公司，不是因為沒有價值而出現的虧損，而是因為做錯了投資的方式而出現的虧損。而這種情況，不是因為沒有價值投資，而是自身的選擇與心理的致使，價值投資猶在。

我們再來看波段價值與主題價值，同樣的道理，這兩類價值的上市公司，不是沒有價值，而是需要正確的投資方式與心態。一家上市公司的股票價格已然很高，估值水平已經處於高位，那麼還具有投資價值性嗎？也就不具備了。波段價值的週期性、主題價值的概念性，也需要高低位置、高估低估空間的確定，而不是亂投資。所以，當依據波段價值、主題價值進行投資的時候，真正致使投資者虧損的不是所屬的價值性，而是投資者未完善的投資方式以及不健全、不冷靜的投資情緒。反過來講，並不是價值致使的虧損，而是投資者自己致使的虧損。

總結：還有多少人相信並堅持價值投資？金哥是一名堅定的價值投資人，細分來看是一名堅定的趨勢價值投資人。價值投資的分類有三：1、趨勢價值；2、波段價值；3、主題價值，所有的上市公司股價波動都可歸結於這三類價值屬性當中，換而言之，所有的上市公司股票都具有價值。投資者入市投資，下單初衷是因為這家上市公司具有的趨勢、波段、主題價值性，也就是說，所有的投資者都是價值投資者，依據細分的價值進行的投資。當然，並不是所有的投資者都適合股市，進入股市需要給予自己一個細分定位，到底是哪類價值投資者，然後將投資標準化，才能長久的生存於股市。

厚金說

首先 我是堅決相信價值投資的，下面分享一下我的一些投資體會。

我認為價值投資的核心思想是賺企業成長帶來的股價提升和分紅收益。

我認為的價值投資理想標的要滿足以下幾個條件：

1、行業裡的優質企業

2、有較穩固的行業護城河

3、較強的盈利能力

4、較高的企業成長性

在找到這樣的企業之後，還要在其股價相對低估的時候買入，這就需要耐心，同時也需要一定的技術分析手段，之後要持有足夠長的時間，相信收益肯定會不錯的。

我認為一個價值投資者要有以下素質：

1、分析企業的能力，包括分析企業的運營各個環節，企業的財務狀況等的能力

2、要有長期（這裡說的長期指以年為計算單位的）不會用到的閒置資金

3、要有較強的心理抗壓能力

很多人不認可價值投資我認為有以下幾個方面的原因：

1、社會浮躁，沒有耐心，渴望快速致富，這屬於對投資的認識不足

2、能力不足，不具備分析企業分析市場的能力，人云亦云，選標的跟風，買賣跟風，這屬於能力不足

3、能力有了但沒錢，或者有錢但隨時可能要用，導致不能長期持有理想標的的股票，不能用時間來平滑股價的波動影響。

以上的原因讓投資者要不割肉要不收益很少，進而感覺價值投資不如短線投機。

最後我認為，要做一名價值投資者可以從這幾個方面入手。

1、認識市場，懂得市場的基本規律，培養良好的投資心理，嚴格執行投資紀律

2、多學習，財報分析的書，技術分析的書，基本理論的事，多看多學多實踐

3、努力賺錢，有錢才能有收益

PS：我的頭條號正在分享蠟燭圖技術分析的文章，其中結合了大量實例，如果你要學習，可以一起交流啊。

出海抓魚潛水摸蝦

中國股市只有炒作。在中國價值投資，已經被證明是失敗的，要說成功，也是個案。目前的炒作方向是科創板，想得到嗎？25只股票消滅了四個主板四千多隻股票，觸目驚心。事實已經證明，科創板開板當日以平均價100元左右買入任何一隻股票一手，支出一萬元，到現在你是贏家。而如果當日到現在你持有的主板股票沒有賣出的話，相信風險可控，你就完蛋了，虧損累累啊。如果能夠用少量資金控制25只股票，進而控制整個市場何樂不為呢？既然炒作25股票可以賺錢，還有必要去炒作四千多隻股票嗎？四千多隻股票已經被邊緣化，除了極少數，永無翻身之日。沒有最低，只有更低。

關鍵字: 財經 做股 投資