驢皮終於吹破了，被封為“藥中茅臺”的東阿阿膠這回真慘了！
近日，東阿阿膠發佈了2019年業績年報。財報顯示，東阿阿膠2019年實現營收29.59億元，同比下降59.68%；淨利潤為虧損4.44億元，上年同期盈利20.8億元，同比下降121.29%。這是自1996年上市24年以來，東阿阿膠交出的最差成績單，但最稀罕的還是這“虧損”二字。
截至目前，東阿阿膠總市值174.75億元，相比2019年最高時的332.75億元，已跌去了近一半。東阿阿膠到底發生了什麼？
深度爆料
殺雞取卵式提升業績。據浙商證券統計，自2005年至2019年，東阿阿膠提價累計18次，漲價接近數十倍。從80元/斤漲到3000元/斤，幾塊N年不變的小小阿膠方塊顯然已經從保健品升級為輕奢侈品。雖然東阿阿膠單方面表示阿膠漲至每斤3000元的價格，依舊是被低估的狀態，甚至還可以翻一番，但現實的數據卻是另一番景象：根據招商證券的估算來看，東阿阿膠每提價30%，就會導致其流失10%的客戶。東阿阿膠早在2012年就佔據了80%的市場份額，但到了2016年反而下滑至32%。
隨著同業競爭加劇，對於阿膠這種非剛需的產品而言，產品不斷提價導致大批忠誠但對價格敏感的消費者流失。這種方式無異於殺雞取卵，除了能暫時換來好看的業績外，最終一定是嚇跑消費者，自取滅亡！
經銷商模式有弊端！東阿阿膠絕大多數產品採用經銷商的銷售方式，阿膠連年提價，導致經銷商囤貨意願強，每年大量的採購，除了銷售收入還能獲得不菲的囤貨差價。但這種經營策略有嚴重的後遺症，阿膠不是茅臺，沒有絕對的剛需性和不可替代性。當產品價格與消費者的接受度衝突達到一個臨界點，就觸及到了銷售的天花板。同時引發大量仿製品和替代產品，導致東阿阿膠高端產品銷售失速、低價市場被競爭對手分割，最終削弱的還是東阿阿膠營收和盈利能力。
千年的騙局？2018年2月，國家衛生健康權威機構發佈了一條消息稱，“阿膠是水煮驢皮，並不值得買”，雖然這條微博很快便被刪除，但這段話還是引起了不小的一場社會討論，有專家稱阿膠就是一場流傳了千年的騙局，還有專家稱真正的阿膠應該用的是牛皮而非驢皮等等。
自此消費者也開始對於滋補食品迴歸理性的認識和思考。有數據顯示，2018年，補益品市場增速由過去的20%以上下降到5.8%，其中阿膠市場銷量下降6.8%。而東阿阿膠的淨利潤增速也就是在2018年突然驟減至1.98%的。
東阿阿膠還能延續千年嗎？！
作為物質文化遺產，延續沒有問題。但是作為企業的運營就要另當別論了。這樣的斷崖式下滑，東阿阿膠倍感壓力，要不怎麼會連同業績一起公佈的還有靈魂人物秦玉峰的離任公告。但是對於東阿阿膠來說，產品並非剛需，儘管以前可以依靠老字號的品牌拉動消費，但是隨著新生代消費群體的更迭，性價比高和理性消費更是未來消費者的思維觀念。因此，挽回局勢重回良性運營軌道，並不容易。
老字號本身確實具有備先天優勢的品牌價值，如果能夠利用好自然可以事半功倍。但是如果單純依仗老字號而一味提價，卻不在產品本身和服務下功夫，那麼老字號的招牌被砸也是遲早的事兒。北京全聚德和天津狗不理被罵的還不夠慘嗎？
對此，衛士藍人力資本業務副總武素菊認為，對於這些老字號，引入新生代人才，在創新產品，服務升級等方面不斷提升，迎合新生代消費群體，讓老字號長出新翅膀才是老字號最應該關注的重點。
花有重開日，枯木逢春猶再發！至於東阿阿膠的“驢皮”故事是否還能繼續講下去，你怎麼看？
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關鍵字: 國創上頭條 阿膠 伴隨成長的中國味品牌
