瑞幸咖啡陷入22億元交易造假醜聞
4月2日，在美國納斯達克上市的瑞幸咖啡自曝22億元人民幣交易造假，當日開盤後先後熔斷6次，股價暴跌75.57%，跌破發行價。
4月3日，在中國證監會對瑞幸咖啡財務造假行為表示強烈譴責的當日，京滬深等地的瑞幸咖啡門店裡，消費者比往常要多得多，取貨臺上排滿“小藍杯”。很多消費者擔心：“怕預付款退不出來，怕優惠券失效，想著抓緊用完”。這種擠兌式消費讓瑞幸咖啡App直接崩潰。當日，瑞幸咖啡官微發佈信息稱，“中午高峰期，App崩了，程序員小哥哥正在緊急搶修”。一個多小時後，App恢復正常。
4月5日，正是在這樣的嚴峻時刻，瑞幸咖啡官微發佈致歉聲明，稱對於此次涉嫌財務造假事件及其所造成的極惡劣影響向社會公眾致歉。
受醜聞影響，消費者擠兌消費讓瑞幸咖啡APP一度崩潰
>>>專業的做空
機構動用上千人 調查瑞幸咖啡財務造假
1月31日，著名做空機構渾水公佈了一份長達89頁的做空報告，有周密的調查，詳實的數據，精確的測算，矛頭直指中國最大連鎖咖啡品牌企業瑞幸咖啡，稱其涉嫌財務造假，門店銷量、商品售價、廣告費用、其他產品的淨收入都被誇大。
這份專業的匿名的做空報告背後，牽涉的當事人數量眾多，有發佈報告的渾水，有做空瑞幸咖啡的對沖基金，有執行調研的諮詢公司員工，還有實地蹲點的實習生。做空機構動員了92名全職和1418名兼職，在全國45個城市的2213家瑞幸咖啡門店，錄下了大量的監控視頻，從10119名顧客手中拿到了25843張收據。
神州優車集團原首席運營官錢治亞一手創建的瑞幸咖啡，利用移動互聯網和大數據技術的新零售模式，2019年5月登陸美國納斯達克，融資6.95億美元，成為世界範圍內從公司成立到IPO最快的公司，可謂盛極一時。
2020年4月2日，瑞幸咖啡向美國證監會提交文件，主動披露公司存在財務造假行為，為兩個月前的匿名做空報告給出實錘，這種“自爆”方式與其上市之初的火爆形成鮮明對比。
>>>股價的暴跌
證券集體訴訟 有投資者損失幾百萬美元
從1月31日，渾水公佈做空報告至今，瑞幸咖啡股價暴跌85.22%，國內外投資者損失慘重。4月5日，參與瑞幸咖啡投資者損失相關訴訟的北京郝俊波律師事務所主任律師郝俊波接受華商報記者採訪時表示：“現在聯繫我們的投資者非常多，目前至少有幾十人，每個投資者的損失情況也不相同，少的有幾千幾萬美元的，多的有的達到幾百萬美元。當然，也不可能是所有的投資者都聯繫我們，所以我們目前也無法判斷整體的總的損失。”
從1月31日渾水公佈做空報告至今，瑞幸咖啡股價暴跌85.22%
“我做了這麼多證券集體訴訟，特別是中概股的比較多，我個人感覺瑞幸咖啡還是非常成功，因為瑞幸咖啡的投資者非常多，而且投資者投入了很多資金，導致他們的損失很大。”郝俊波告訴華商報記者：“美國證券監管實行的是集體訴訟制度，並不是允許每一個投資者都去起訴，而是由法院選擇損失大的投資者作為首席原告，代表所有的投資者進行集體訴訟。所以說，現在確實有很多投資者希望委託我們來進行訴訟，但是我們不可能接受所有的投資者的委託，我們只是選擇損失大的投資者，就是有可能被法院任命為首席原告的投資者來提出這個申請。”
郝俊波表示，4月13日是遞交申請首席原告的截止日期。4月13日之後，法院會綜合考慮所有投資者的申請情況，然後選擇認為最能代表投資者利益的投資者作為首席原告。“如果我們代表的客戶被法院認定為首席原告，那我們的團隊，我們的美國律師就會代理首席原告進行下一步的訴訟。”
>>>證券集體訴訟
瑞幸咖啡高管涉嫌造假 會被刑事追責嗎？
瑞幸咖啡涉嫌22億元交易造假，談及是否會對瑞幸咖啡高管涉嫌造假的刑事追責，郝俊波表示：“證券集體訴訟在性質上就是民事索賠，我們的目標就是為了替投資者爭取經濟上的賠償。至於追究涉嫌造假高管的刑事責任，對上市公司的進行處罰，以及追究上市公司的責任，甚至被作出強制退市等處罰，這是美國證監會的權利，他們可以進行立案調查，最終做出相應處罰。對高管個人的刑事處罰是由美國司法部門進行調查，這屬於刑事層面，就是說行政方面由美國證監會負責，刑事方面由美國司法部門負責，這兩個方面不是我們律師做處理和代表的。”
郝俊波分析認為，這種民事訴訟索賠，不會追究對高管進行處罰。“對高管和瑞幸公司如何處罰，應該是美國證監會的權限，要看美國證監會是否進行立案調查，以及如何處理了。”
談及事發後瑞幸咖啡主動披露案情，郝俊波分析，瑞幸咖啡有可能認為這是涉事高管的個人行為，“如果瑞幸咖啡認為確實是這位涉事高管個人的過錯令公司遭受損失，可以考慮追究他個人的責任，可以通過提起民事訴訟的手段來進行維權，可以向他要求賠償公司損失。”
>>>面臨鉅額索賠
挽回股民損失 瑞幸會賠得傾家蕩產嗎？
據上海律師宋一欣分析，若以2020年初至今作為時間段計算，瑞幸咖啡2020年1月7日曾觸及年內最高價51.38美元/股，事發後最低價4月2日晚觸及的4.9美元/股，公司最新總股本2.4億，由此可粗略估算，一旦面臨集體訴訟，瑞幸咖啡將面臨的賠償總計約112億美元，摺合人民幣754億元。
通過起訴索賠，美國股民的損失一定可以挽回嗎？會不會讓瑞幸咖啡賠得傾家蕩產？對此，郝俊波告訴華商報記者：“從我們這個證券集體訴訟的角度來考慮，這個案件應該責任相對明確一些，因為現在看來，至少個別的像COO這樣的高管涉嫌存在虛假陳述的行為，所以說這個案件的勝訴，或者說投資者獲賠的可能性是非常大的。”郝俊波表示：“投資者個人的損失，只能通過這種訴訟索賠的形式來進行，因為美國證監會進行的行政處罰，是不會考慮為投資者個人爭取賠償的。籠統地來講，美國這種證券集體訴訟所有的案例考慮在內，平均有一半的索賠案件最終能夠獲得賠償，當然，每個案件賠多賠少，要看具體的情況，但是像瑞瑞幸咖啡這種現在就已經承認個別高管有虛假陳述行為的比較少，這樣就讓這個案子的責任相對比較清楚一些，所以我認為這個案件投資者獲賠的概率是非常大的。”
郝俊波表示，一般證券集體訴訟不會讓上市公司賠得傾家蕩產，“因為一般都是由保險公司來進行賠付，沒有說最後陪不上，賠得傾家蕩產的問題。” 在美國上市公司被投資者提起集體訴訟，是非常常見的現象，上市公司購買保險也是為了應對可能出現的證券集體訴訟。
>>>嚴打證券欺詐
中國證監會發聲譴責 會處罰瑞幸咖啡嗎？
4月3日，中國證監會發布聲明稱，高度關注瑞幸咖啡財務造假事件，對該公司財務造假行為表示強烈譴責。“不管在何地上市，上市公司都應當嚴格遵守相關市場的法律和規則，真實準確完整地履行信息披露義務。”中國證監會將按照國際證券監管合作的有關安排，依法對相關情況進行核查，堅決打擊證券欺詐行為，切實保護投資者權益。
據瞭解，瑞幸咖啡註冊地在開曼群島，經境外監管機構註冊發行證券並在美國納斯達克股票市場上市。儘管其未在中國上市，但隨著事件發酵，就連中國證監會都不得不發，可見事件影響之大。
對此，郝俊波表示：“中國的證監會有權對國內上市公司違規行為進行處罰，中國證監會享有無可置疑的管轄權，但是像瑞幸咖啡這種境外上市主體，一度非常火的中概公司，是否可以進行處罰，還是一個新問題。”
>>>道歉停職調查
補償投資者損失 遠比道歉更有實在意義
4月5日，針對22億元交易造假事件，瑞幸咖啡在官微正式發佈致歉聲明，稱對於此次涉嫌財務造假事件及其所造成的極惡劣影響向社會公眾致歉。
聲明表示，涉事高管及員工已被停職調查。瑞幸咖啡董事會已委託獨立董事組成特別委員會及委任的第三方獨立機構，進行全面徹查。公司會第一時間向公眾披露調查結果，並採取一切必要的補救措施，不迴避就此事帶來的一切問題。對於任何涉事人員，公司將保留採取法律手段的權利，不會包庇。同時，公司將持續服務社會，保持正常經營，穩定員工和門店業務。
瑞幸咖啡正式道歉，當事人也被停職，對此，郝俊波表示：“道歉至少是一個對投資者表示歉意的態度，我認為這種積極認錯的態度是應當值得鼓勵的，但是作為一個企業，應該避免做出類似的虛假陳述的行為，切實維護投資者的利益，對給投資者造成的損失進行合理補償，這些實際的做法遠比道歉更有實在意義。”
華商報記者 李華
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