國內疫情取得階段性重要進展，復工復產的重點除了保障抗疫和居民生活必需品，科技領域的投資也成為重點，也就是所謂的“新基建”。而在“新基建”的投入中，最有確定性、市場前景廣闊、產業鏈最長的無疑是5G商用。
5G為何肩負如此之高的期待？5G從技術層面是一次跨越式的發展，5G的應用可以從移動終端、可穿戴設備到智能家居、雲端辦公、休閒娛樂，還可以進一步影響到工農業、醫療、交通、金融和環境等領域，可以說5G是萬物互聯的基礎，在此次疫情中各個場景的應用就體現了5G的優勢。因此，工信部對發展5G的定位是：加快推動5G網絡建設，能有效對沖疫情影響、穩定經濟增長、引領新型基礎建設，從而促進5G成為推動經濟社會高質量發展的新引擎。
從3月份開始，關於5G加速建設的聲音不絕於耳。3月初，政治局會議強調要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度；3月24日，工信部發布關於推動5G加快發展的通知，特別提出支持基礎電信企業以5G獨立組網為目標加快推進主要城市的網絡建設。工信部的目標是到今年底全國5G基站數超過60萬個，實現地級市室外連續覆蓋、縣城及鄉鎮有重點覆蓋、重點場景室內覆蓋；3月31日，全國首個5G獨立組網城市深圳的相關負責人到中國移動(港股00941)深圳分公司調研，提出深圳今年8月將率先實現5G網絡全覆蓋。
從投資規模看，中國移動2020年資本開支預算為1798億元，其中5G相關投資計劃約1000億元，中國電信(港股00728)2020年5G資本開支約453億元，中國聯通(港股00762)2020年 5G 資本開支預算約 350 億元。不過這個規模肯定會有所突破，中國移動已經明確表示將全面加速5G網絡建設步伐，力爭提前超額完成2020年5G基站總數達30萬個的目標，確保年內在全國所有地級以上城市提供5G商用服務。而在此前中國移動的年度5G基站目標是25萬個。
高層如此重視“新基建”，各地如此密集地大規模投入建設，但資本市場卻並不領情。重倉中興通訊(港股00763)、立訊精密和歌爾股份等5G概念股的5GETF基金目前已經跌破春節後跳空下行的低點，而且接近去年的新低。3月28日，中國移動公示最新一輪11省網優集採的中標候選人，中興、大唐等企業入圍，但股價也沒有好的表現。
究其原因，由於以5G、芯片半導體為首的科技股前期漲幅較大，在市場整體偏弱的背景下，避險資金首先拋售尚有盈利的品種，科技股首當其衝。在這種情況下，5G板塊很難有獨立表現。不過從中長期角度看，從場景應用萬物互聯的更迭，到引領經濟發展的新引擎，整個5G產業鏈牽扯了數十萬億級別的市場，可以說是繼房地產、公用基建和汽車消費等之後又一個牽一髮而動全身的產業。這樣一個欣欣向榮的朝陽產業，只會遲到但不會缺席下一輪上漲，現在需要的是在調整中優中選優，勇敢“撿漏”。
本文源自金融投資報
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