據新華社3月31日報道，聯合國糧食及農業組織表示，新冠肺炎疫情在全球蔓延致使勞動力短缺和供應鏈中斷，可能影響一些國家和地區糧食安全。
聯合國糧食及農業組織在官方網站表示，“除非我們快速採取行動，保護最脆弱環節，保證全球糧食供應鏈通暢，緩解疫情蔓延對整個糧食體系的影響，否則我們面臨糧食危機迫近的風險。”
資本市場，卻是先知先覺。自3月20日開始，國內股票、期貨市場農產品出現了一輪階段性上漲行情。
其中，SW種植業、農產品加工板塊分別上漲12.2%、9.8%，金健米業更是大漲73.13%，累計漲幅位居滬深3800餘隻個股第二位。
相比之下，期貨市場表現相對理性，雖然穀物期貨同期也出現一定上漲，但整體漲幅要明顯落後於更具供需關係支撐的大豆、玉米。尤其是在3月31日，粳稻、粳米等穀物期貨出現了集體回落。
多因素促農產品逆襲
3月20日，豆一(國產大豆)期貨2005合約結算價為4327元/噸，而至3月31日盤中曾一度創下4947元/噸的新高，同期豆二(進口大豆)、豆粕價格跟隨上漲。
“相比於進口大豆，國產大豆上漲更為明顯。”中原期貨農產品分析師劉四奎表示。
究其原因有二，首先是期貨國產大豆期貨從2005合約開始，其交割規則進行了調整，“比如提高了交割的質量標準，蛋白含量，以及相關的存儲指標要求，這使得品質較差的國產大豆難以進入到交割環節”。
僅就期貨而言，交割品質的提高也意味著期貨價格的升水。
其次是，中儲糧對國產大豆掛盤價格的上調。據生意社消息，3月25日開始，中儲糧大楊樹直屬庫收購2019年新季國產大豆國標三等及以上，當日入庫價格2.2元/斤，相當於4400元/噸。
“期貨價值的升水、國家收儲價格的抬升、進口到港數量的減少，多方面因素共同推升了大豆價格的上行。”劉四奎表示。
生意社農產品分析師李冰還指出，“因疫情影響，前期國產大豆物流成本上升明顯，同時青菜價格的抬升，也促使終端豆製品消費增加。”
與大豆終端存在部分重合的玉米，也受到了下游養殖業“補庫”的帶動。
以各家養殖類上市公司為例，節後原料庫存週期多為40天左右，今年3月上旬開始逐步進入庫存消化的關鍵點。
值得關注的是，大豆、玉米價格的強勢，還引發了國內整個農產品板塊的共振式上行。
3月20日，粳米期貨2009合約結算價為3358元/噸，30日最高價已經漲至3700元/噸。同期粳稻2007合約結算價從2752元/噸，最高升至3039元/噸。
此前受海外疫情擴散等因素影響，已有包括哈薩克斯坦、越南在內的國家宣佈限制農產品出口，譬如越南便暫停了簽署新的大米出口合同。
不過，由於國內市場高度自給，部分國家禁止出口對國內市場的實質影響微乎其微，更多還是受到了農產品漲價的帶動。
“海外市場受疫情影響，貿易流通可能受到明顯影響，帶動國內農產品價格異動，穀物期貨跟隨上行。”劉四奎評價稱。
糧食股炒作邏輯待證偽
農產品漲價的影響，還進一步傳導到了股票市場，並在當前缺乏的熱點的環境下，成為了避風港。
據統計，3月20日至31日，SW食品飲料、農林牧漁兩個行業領漲滬深兩市。進一步細分，糧油加工、糧食種植、種子生產三個子行業漲幅分別達到29.43%、14.17%、13.6%。
其中，又以金健米業表現最為突出。其間累計漲幅達73.13%，僅次於航天長峰的76%，位居滬深兩市漲幅榜的第二位。
公開資料顯示，金健米業是首批農業產業化國家重點龍頭企業，主營產品為大米、麵粉、麵條、植物油、米粉等。
雖然前述粳米、秈米期貨價格有所上漲，但反映到上市公司層面，二級市場資金炒作公司產品漲價，進而帶動公司盈利能力抬升的邏輯，並不成立。
首先，公司糧油食品收入佔比約為57.54%，其他收入還包括了農產品貿易、藥品、乳品等，業務集中度有限。
“主要收入以米、油為主，面的收入佔比較少。”金健米業證券部人士31日反饋稱。
其次，公司食用油價格與期貨價格掛鉤密切，但是稻穀屬於重要民生物資，終端市場價格不會過分上漲。
“從疫情開始到現在，公司產品始終沒有漲價，公司發佈的風險提示公告中也提及，生產經營情況正常。”上述金健米業人士介紹稱。
劉四奎也認為，從穩定市場的角度考慮，國內糧食價格若出現持續上漲，國內也會通過拋儲等方式來平抑價格。
從庫存的角度上看，中國水稻、小麥庫存十分巨大，過去幾年苦惱的是如何加快庫存週轉更新。
在產品未出現調價，無法轉化成實際收入、利潤的背景下，二級市場股價的連續飆升是否合理？
事實上，從整個二級市場期間的熱點演變來看，也顯示出了非常明顯的資金炒作、板塊輪動的特徵。
其實，3月下旬，漲幅排名第一的板塊並非糧食股，而是洗衣機板塊，期間漲幅達到38.16%，其他消費板塊的乳品、調味發酵品、啤酒等板塊漲幅也緊隨糧食股之後。
相比之下，節後領漲的半導體、鋰、集成電路板塊，其間則分別出現了22.25%、12.99%和12.07%的回落，領跌滬深兩市。
還原至此，整個過程就十分清晰了，在原有市場主線科技股回落背景下，資金開始將火力集中在更具題材和故事性的糧食股，不斷推升其股價。
可是，拉漲資金，未來又該如何面對相關公司的財報報表？抑或是，他們根本就不關心這些數字。
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