如何躲過股市“閃電”


如何躲過股市“閃電”

蘇渝


  “閃電打下來時,我必須在場。”這是美國投資大師查爾斯·艾里斯的經典名句,大師的波段操作理論倍受嶽先生推崇,他的《投資藝術》一書中的有些段落嶽先生都能如數家珍地背出來。譬如:要提高潛在的投資報酬率,最大膽的方法是靠波段操作,典型的波段操作是在市場上進進出出,希望在市場上漲時把全部資金投進去,價格下跌時全部撤出。還有就是做股票投資組合,從預期表現會不如大盤的股票中退出,投入表現可能優於大盤的股票。


  嶽先生是重慶一家民營企業的老總,做股票也有多年,在去年拿出500多萬元,委託一位經朋友介紹的所謂的操盤高手理財,結果操盤手去接自己坐莊的股票的盤, 結果虧了20%左右。按說操盤手是取不出嶽先生賬戶一分錢的,但不斷的高買低賣,把他的鈔票搬了家,操盤手卻丟下一個滿是虧損的股票賬戶蒸發了。


  嶽先生這才領略到做股票的風險。他起早貪黑忙上累下,企業一年的利潤全部送給了股市。然而,跟所有想翻本的人一樣,在哪裡跌倒就想在哪裡爬起來。他一邊加強股票知識學習,一邊追加資金,小打小鬧地試著自己做波段。嶽先生喜好高價白馬股,買進要不了多久就有幾個漲停,他開始感到股票的魅力了,比做企業來錢快得多,於是又追加了300萬元,原來的虧損差不多撈回來了,他嚐了到波段操作的甜頭。嶽先生有些得意,儘管他還熟記查爾斯·艾里斯的名言:在股票高估時,精明地賣了,減輕暴露在市場中的風險;等價格跌到誘人的低水準時,再大膽投資。這樣低買高賣雖然很吸引人,但是有強而有力的證據顯示,在長牛市中,想提高回報率,波段操作不是有效的方法。有研究報告指出,美國100家大型退休基金都有波段操作經驗,但沒有一家能靠波段操作提高投資回報率。事實上,100家中有89家因為“波段操作”而虧損。就像有“老”飛行員、也有“大膽”的飛行員,卻沒有大膽的老飛行員一樣,也沒有在牛中市靠波段操作跑贏大盤連續成功的投資人。


  貪心或恐懼促成的決策通常都是錯誤的,通常很可能是反方向才正確。嶽先生的操作越來越頻繁,似乎正在成為一名大膽的老飛行員,而這個時候,也是嶽先生市值增長得最快的時候。嶽先生幾乎成為了一名職業炒手,把企業的經營已拋至腦後。今年春節後,一直給嶽先生提供消息的一位朋友,發短信告訴他:疫情可能蔓延全球,美股可能撐不住了,要他清空股票。嶽先生掂量了這條短信的份量,其實這類消息市場上早在流傳,但朋友的信息一向很準,再看看指數和手中的股票獲利已豐,便果斷空倉了。豈料,前幾天,又降準了,利好襲來。嶽先生慌了神,心中暗想:這回難倒又要吃朋友的虧?於是當機立斷,立馬在漲停板上全倉殺進兩隻中藥股,儼然一個大膽的老飛行員,往油箱裡加滿了油又起飛了。嶽先生睡了一個好覺,一早起來,卻如聞晴天霹靂:美股熔斷了。飛機己經上天,剎車是不可能的了,手中高買的股票連續跌停使他賣出無門。當他從空中著陸,跌停板打開清空了股票後才發現,賬面損失已高達30%,利潤全打飛了,加上在高價莊股中的虧損,他最終沒贏過股市。這不僅是嶽先生,有多達60%的投資者,都犯了嶽先生同樣的錯誤,這就是股市殘酷的現實。


  查爾斯·艾里斯說:“閃電打下來時,我必須在場。”嶽先生本想躲過閃電,但不幸的是:閃電打下,他剛好在場。


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