“新三板怎麼打新？”隨著精選層加速推進，投資者離新三板“打新”越來越近。
3月28日晚間，全國股轉公司發佈公告，新三板公開發行（俗稱“小IPO”）和連續競價等業務系統將於3月30日正式上線。
券商分析指出，精選層的落地已是箭在弦上。不論對於機構還是投資者而言，合理估值定價至關重要。
新三板交易規則全面實施
自下週一起，新三板市場交易最小申報數量降至100股。
3月28日晚間，全國股轉公司公告，《全國中小企業股份轉讓系統股票交易規則》（簡稱《交易規則》）全面實施準備工作已經完成。自3月30日起，《交易規則》第二十七條、第四十六條、第四十八條、第六十四條第二款、第一百零三條第一款、第一百零五條第一款的規定正式施行。
第二十七條 投資者買賣股票的單筆申報數量應當不低於100股。賣出股票時，餘額不足100股部分，應當一次性申報賣出。
第四十六條 做市商每次提交做市申報應當同時包含買入價格與賣出價格，且相對買賣價差不得超過5%或兩個最小价格變動單位（以孰高為準）。相對買賣價差計算公式為：
相對買賣價差=（賣出價格-買入價格）÷賣出價格×100%
第四十八條 做市商的申報數量應當為100股的整數倍，且最小申報數量應當不低於1000股。
做市商前次做市申報撤銷或其申報數量經成交後不足100股的，做市商應於5分鐘內重新報價。
第六十四條 做市商間轉讓股票，其成交價格應當不高於前收盤價的130%或當日最高成交價中的較高者，且不低於前收盤價的70%或當日最低成交價中的較低者。
第一百零三條 全國股轉系統接受成交確認申報的時間為每個交易日的9:15至11:30、13:00至15:30。
第一百零五條 大宗交易的成交價格應當不高於前收盤價的130%或當日已成交的最高價格中的較高者，且不低於前收盤價的70%或當日已成交的最低價格中的較低者。
“小IPO”業務系統30日正式上線
全國股轉公司最新公告，3月28日，股轉公司組織開展了新三板全面深化改革第二階段所涉及公開發行和連續競價等業務的技術系統通關測試，各參測機構核心技術系統均達到上線要求。3月30日，新三板公開發行和連續競價等業務系統將正式上線。
一是全面實施《全國中小企業股份轉讓系統股票交易規則》。2019年12月30日，第一階段涉及基礎層、創新層集合競價頻次調整和投資者適當性分級管理有關業務已成功上線。3月30日起，精選層股票申購配售及連續競價交易在技術層面已具備開展條件。同時，全市場最小申報數量調整為100股，取消整數倍要求；大宗交易支持全天收單並調整成交價範圍；做市交易按調整後的交易規則運行。
二是公開發行申報受理及審查系統、公開發行承銷業務辦理系統在技術方面已準備就緒，全國股轉公司將適時啟動相關業務。
配套此次業務系統上線，全國股轉公司對官網進行了升級，增加了“股票公開發行並在精選層掛牌專區”，將於3月30日同步上線。關於股票公開發行並在精選層掛牌的項目動態、信息披露文件等將在專區中集中呈現。
據介紹，此次新三板改革關於公開發行和連續競價等業務的技術系統改造涉及面廣，為確保相關業務順利上線，在證監會新三板改革領導小組的領導下，在證監會信息中心等單位的指導下，全國股轉公司順利完成了內部技術系統改造，在此基礎上，聯合相關單位穩步推進全市場技術準備工作。2020年1月6日起，聯合中國結算、深證通、中證指數、證券業協會、96家主辦券商、12家基金公司和10家重點信息商開展了3輪仿真測試、4輪全網測試、2次壓力測試、1次災備切換演練，並對19家主辦券商、9家主要開發商的技術準備情況開展了現場或視頻檢查，為通關測試取得成功奠定了堅實基礎。
全國股轉公司表示，下一步，將按照中國證監會的統一部署，全力組織好包括股票向不特定合格投資者公開發行在內的各項改革措施的落地實施工作，同時從便利市場的角度不斷完善技術系統、提升用戶體驗，做好技術支持保障工作。
目前，新三板“小IPO”尚未進入申報階段，隨著全國股轉公司加速推進精選層業務，新三板公司也在加快衝擊“小IPO”步伐。據安信證券統計，截至3月27日，已有105家公司公告了精選層意向，其中88家已輔導。
廣證恆生證券指出，精選層公開發行與連續競價等業務系統將正式上線，全市場交易最小申報數量降至100股，精選層的落地已是箭在弦上。不論對於機構還是投資者而言，合理估值定價至關重要。
三板成指和創新成指改為盤中實時揭示
3月30日，三板成指和創新成指兩隻指數行情將由盤後發佈改為盤中實時揭示。
新三板全面深化改革啟動以來，三板指數整體運行平穩，已成為各方觀察市場運行的重要工具。全國股轉公司表示，此次調整指數發佈方式綜合考慮了市場需求、指數交易連續性以及市場表徵功能等因素。
一是改革啟動後，市場關注度進一步提高，但現有指數中僅有三板做市為盤中實時發佈，難以滿足投資者實時觀察市場整體走勢的需求。
二是隨著集合競價股票撮合頻次的提高，新三板股票價格的連續性提升，指數實時發佈的基礎已經具備。
三是從指數功能定位看，三板成指目前以表徵全市場為目標，覆蓋了全市場不同層次和交易方式的股票；創新成指以創新層公司為樣本空間，是當前市場各方關注的重點。
全國股轉公司表示，此次調整三板成指和創新成指的發佈方式，既是完善和優化新三板指數體系的重要舉措，也是服務市場的重要一環。下一步，股轉公司將持續研究完善指數體系，不斷髮揮指數表徵市場和引領投資的功能。
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