記者：何豔
最近科技股還在持續調整，對於現在這個點位來說，只要不是去買估值特別高的標的，我覺得就沒有必要太介意倉位，對於一般的投資者而言，這個時候我也不建議太低的倉位。
我是一個標準的左側投資者，風險偏好也比較高，基本上我的持倉都很重。由於年前對新冠肺炎的認識不足，加上對持有的股票比較有信心，所以我在倉位上沒做太大的迴避。不過，我也沒有因為持股過年而虧損，真正出現利潤回吐是從最近外圍市場暴跌才開始的。
回看2018年至今的來時路，我都是主配科技股，涉及到5G和芯片兩大塊。2018年《紅週刊》跟我做過兩期訪談，我判斷2019年5G將要爆發，主要看好PCB和天線，不過當時天線還不明朗，而PCB的確定性更高。2018年PCB整體是上漲的，一直到2020年初，春節過後，科技股還在繼續向上衝頂，我的持倉淨值在3月6日左右達到高點，之後出現一些回撤，將此前的利潤回吐了20%左右，不過也沒有虧損。
如果把春節過後的大跌看成第一輪大跌，我身邊的投資人基本上在這輪也都沒有虧損，主要是科技股走得很猛，反而是第二輪美股崩盤時，虧損的比較多。因為大家都賺到錢，有點自信爆棚，加上抗“疫”成功，股市很強勁，低估了外圍市場的風險。
但我對科技股的投資思路沒有改變，核心詞彙都是5G和芯片。市場再往後走，應該是後5G時代。現在很多人認為科技股不行了，其實不是科技股不行，是它確實漲多了，漲多了下跌很正常，而行業趨勢依然是明朗的。
比如5G，工信部在3月24日剛剛發文指導行業發展，加上現在疫情正好獲得戰略窗口期，貿易摩擦也暫告一段落，美國甚至主動降關稅等等。那麼，在這個戰略窗口期我們做什麼？做芯片肯定來不及。如果以11月美國大選為限，現在還有7、8個月的時間，這段時間內把5G鋪出來應該是可行的。4G時代，我們在互聯網、電子商務等方面實現領先，如果5G率先做出來一些產品，將意味著跨越式發展。所以，今年從上到下都在推5G。
從工信部指導性綱領文件裡可以看到有一個培育新型消費的模式，主要的思路就是讓用戶使用流量。現在國家在拼命建基站，從運營商的角度看，如果流量賣不出去，這就會導致上電就虧錢，所以必須把流量賣出去。儘管現在很多人都沒有5G手機，但還是會被推薦更便宜的5G套餐。這也就意味著，更便宜的5G流量套餐模式會引導消費者往5G手機上走。
之前補貼的思路是補貼給大家去買5G手機，這跟2008年補貼冰箱、洗衣機一樣。但現在發現這個思路是錯的，應該補貼流量，因為只要使用5G的流量比4G流量多，那麼自然而然置換手機需求就會提前。再往前一步，假設大家都有了5G手機，而且流量也便宜了，接下來4K、8K、超高清、VR、AR等就會跟上來，現在這條路我們已經走得非常清晰了。補貼流量的結果是運營商可以活下來，其次是用戶主動的消費意識可以被調動出來。
5G的應用場景方面，5G+醫療健康在這次疫情中有很好的契機，比如雷神山、火神山使用的5G遠程CT會診，華為搭建基站，東軟拍出來的CT片子可以進行AI比對，這套系統今年在武漢非常好用。這相當於疫情把5G+醫療提前釋放，比較應景，不過它真正的用量還比較小。
事實上，5G最大的用途是工業互聯網，是把前幾年叫的工業4.0沒做成的東西做得更智能。對於5G的工業互聯網，工信部之前單獨發過文件，最近又再次強調“5G+工業互聯網”512工程，形成至少20個典型應用場景，比如煤礦、碼頭等這些具體場景的應用，實際上就是把中國製造升級為中國智造。這是今年科技領域最重頭戲的地方。相比來看，芯片一兩年是趕不上的，至少要5到10年，而工業互聯網是一兩年就可以在全球取得絕對領先地位的領域，是5G之上可以繼續擴大優勢的方向。
最近科技股還在持續調整，對於現在這個點位來說，只要不是去買估值特別高的標的，我覺得就沒有必要太介意倉位，對於一般的投資者而言，這個時候我也不建議太低的倉位。而這次全球市場大跌，我最直觀的感受是，根本沒有所謂的成熟市場，美股跌起來一樣兇猛，跟我們2015年、2016年的跌法一樣，直接奔著熔斷去。所以，以後我們也不要依葫蘆畫瓢，試圖建立怎樣的成熟市場，不管是什麼市場，必有自己的特性，我們客觀去接受這個市場就好，A股走好自己的路就可以了。■
（文中提及個股僅作舉例說明，不構成任何投資建議。股市有風險，投資需謹慎。）
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